上市公司内控信息披露的研究综述

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1、上市公司内控信息披露的研究综述韩开军收稿日期：作者简介：韩开军（1983-）男，安徽阜阳人，会计学硕士，助教，东莞理工学院城市学院财经系教师，主要从事财务与审计方面的教学与研究。联系电话：13580872187肖文峰（东莞理工学院城市学院，广东东莞523106）摘要：利益相关者作出经济决策除了依据传统的以财务报告为主的财务信息外，还需要考虑的方面是该上市公司披露的内部控制信息。对上市公司内部控制信息披露的研究主要集中在内部控制披露规则和内部控制信息与公司绩效关系两个方面。研究表明科学的内部控制披露规则有利于提高上市公司财务绩

2、效。对上市公司内部控制信息披露的适当性与定量描述内部控制信息如何提高公司绩效等方面将是下一步需要研究的课题。关键字：内部控制；信息披露；公司绩效中图分类号：文献标志码：文章编号：内控即内部控制，“是受企业董事会、管理层和其他人员影响，为经营的效率效果、财务报告的可靠性、相关法规的遵循性等目标的实现而提供合理保证的过程。”随着证券市场的发展，越来越多的利益相关者（stakeholder）开始意识到，一家公司是否具有投资价值，除了考虑有公司的财务业绩外，还必须掌握其的内部控制的情况。在信息不对称的资本市场中，公众要想了解一个企业

3、内部控制的情况，主要还是依靠该企业管理层对其内部控制信息的披露。所以内部控制信息的披露越来越受到公众的关注，同时内部控制信息披露也是保障上市公司治理机制有效运行的重要手段。本文从上市公司内控信息披露规则和披露效应两方面归纳了国内外学者对上市公司内控信息披露的主要研究成果，并对上市公司内控信息披露的研究进行比较分析，对下一步的研究进行展望。希望本文的研究能为规范上市公司内部控制信息披露行为，提高内部控制信息披露信息质量，增强证券市场的有效性和提高上市公司绩效提供理论支持。一、国外研究现状（一）内部控制信息披露规则的研究内部控制

4、信息披露制度经历了从自愿性披露到强制性披露的发展。早在20世纪初美国就提出了内部控制的概念。但关于内部控制信息披露的问题：自愿性披露还是强制性披露一直争议未决。直到21世纪之初，以EnronCorporation、WorldCom为代表的系列知名公司相继被曝财务造假，极大地动摇了投资者的信心。为重树市场信心，2002年7月30日，布什总统签署了“SOX法案”（Sarbanes-OxleyAct），该法案正式提出内部控制信息披露的强制要求。国外学者对内部控制信息披露规则的研究主要是从以下三个方面进行的：1.内部控制实质性缺陷的

5、研究Ge，MeVay（2005）通过选取SOX法案颁布后的样本公司进行统计分析，认为上市公司披露的实质性缺陷和公司经营的复杂性有关，但和公司规模、盈利能力关系不大。AndrewJ.Leone（2007）对在年中披露内部控制缺陷的公司进行了研究，发现内部控制信息披露的影响因素有组织结构复杂性、存在重要组织变化以及在内控系统方面的投资等特质，同时提供了相关证据。2.内部控制的审计报告及管理风险的研究Margaret和Jaenicke（1997）通过问卷调查研究表明所有关于内部控制的审计报告会严重影响投资者对财务报表的可靠性及内部

6、控制效果的理解。但是管理层关于内部控制的自评报告不影响投资者的理解，结果还表明自评报告和审计报告均不影响投资者对买卖还是持有公司股票的信用风险的理解。Page和Spira（2004）通过调查研究了内部控制和管理风险的关系，指出关于内部审计和管理风险方面的研究还很缺乏，强调这方面的理论研究还需增强，并在基础研究中采用了定性分析方法。3.内部控制信息披露意愿的研究Hermanson（2000）对内部控制信息的披露状况作了实证研究发现只有大约30％左右的公司自愿提供内部控制信息，那些财务报告有问题的公司其内部控制信息披露率更低，而

7、且研究发现内部控制信息的自愿披露比强制披露对决策更为相关。J．Efrim，Borite，Zhang（2006）认为管理层会质疑内部控制信息披露的成本效益，运用博弈理论模型分析了内部控制报告和管理者薪酬之间的关系。（二）内部控制信息披露与公司绩效关系的研究国外对上市公司内部控制信息披露的效应大多是从信息披露的质量影响公司绩效的角度进行的，特别是从公司治理、资本成本和市场效应的视角看信息披露对公司绩效的影响。1.上市公司内部控制信息披露与资本成本之间的关系在理论方面，国外学者普遍认为，高质量的内部控制信息披露有助于维护证券市场的

8、有效性，增强投资者对资本市场的信心。公司提高内部控制信息披露的质量，可以减少公司与利益相关者之间信息不对称的状况，提高投资者对公司市场价值的认识，从而降低投资者投资决策时所考虑的风险水平，降低公司的融资成本。Diamond和Verrechia（1991）认为提高信息透明度可以减少公司与投资