excel应用实例之二——敏感分析

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1、5.12Excel应用实例之二——敏感分析[本节提要]本节主要通过投资分析等问题,介绍了Excel2000的模拟运算表、方案和单变量求解的应用,着重说明了单变量模拟运算表和双变量模拟运算表的操作步骤,在模拟运算表的基础上进行敏感分析的方法,以及应用方案和单变量求解工具辅助决策的方法。   敏感分析也称作“What-If分析”,是在财务、会计、管理、统计等应用领域不可缺少的工具。例如在财务分析中,许多指标的计算都要涉及到若干个参数。像长期投资项目,其偿还额与利率、付款期数、每期付款额度等参数密切相关。又如固定资产的折旧,与固定资产

2、原值、估计残值、固定资产的生命周期、折旧计算的期次以及余额递减速率等密切相关。而作为决策者往往需要定量地了解,当这些参数变动时对有关指标的影响。这些分析可以利用Excel2000的模拟运算表工具实现。以下通过投资效益的分析说明有关工具的使用。  5.12.1 模拟运算表   所谓模拟运算表实际上是工作表中的一个单元格区域,它可以显示一个计算公式中某些参数值的变化对计算结果的影响。由于它可以将所有不同的计算结果以列表方式同时显示出来,因而便于查看、比较和分析。根据分析计算公式中的参数的个数,模拟运算表又分为单变量模拟运算表和双变量

3、模拟运算表。一、单变量模拟运算表单变量模拟运算主要用来分析当其它因素不变时,一个参数的变化对目标值的影响。例如,要计算一笔贷款的分期偿还额,可以使用Excel2000提供的财务函数之PMT。而如果要分析不同的利率对贷款的偿还额产生的影响,则可以使用单变量模拟运算表。假设某公司要贷款1000万元,年限为10年,目前的年利率为5%,分月偿还。则利用PMT函数[PMT(rate,nper,pv,fv,type)]可以计算出每月的偿还额。其具体操作步骤如下:(1)在工作表中输入有关参数,如图5-12-1所示。(2)在B5单元格输入计算月

4、偿还额的公式:“=PMT(B3/12,B4*12,B2)”在上述公式中,PMT函数有三个参数。第一个参数是利率,因为要计算的偿还额是按月计算的,所以要将年利率除以12,将其转换成月利率。第二个参数是还款期数,同样的原因需要乘以12。第三个参数为贷款额。该函数的计算结果为“-106065.52”,即在年利率为5%,年限为10年的条件下,需每月偿还106065.52元。  图5-12-1近几年来,国家为了宏观调控经济的发展,多次调整了利率。作为投资决策人员,需要全面了解当利率变动时,对偿贷能力的影响。这可以使用单变量模拟运算表实现。

5、其具体操作步骤如下:(1)选择某个单元格区域作为模拟运算表存放区域,在该区域最左列输入假设的利率变化范围数据。因为该数据系列通常是等差或是等比数列,所以可利用Excel2000的自动填充功能快速建立。(2)在模拟运算表区域的第2列第1行输入计算月偿还额的计算公式。(3)选定整个模拟运算表区域。如图5-12-2所示。图5-12-2(4)单击数据菜单中的模拟运算表命令。这时将弹出模拟运算表对话框,如图5-12-3所示。(5)在模拟运算表对话框的输入引用列的单元格框中输入“$B$3”。单击确定。所谓引用列的单元格,即模拟运算表的模拟数

6、据(最左列数据)要代替公式中的单元格地址。本例模拟运算表是关于利率的模拟数据,所以指定$B$3,即年利率所在的单元格为引用列的单元格。为了方便,通常称其为模拟运算表的列变量。  图5-12-3模拟运算表的计算结果如图5-12-4所示。  图5-12-4   请注意,这时单元格区域B8:B16中的公式为“{=表(,B3)}”,表示其是一个以B3为列变量的模拟运算表。与一般的计算公式相似,当改变模拟数据时,模拟运算表的数据会自动重新计算。除了用于贷款分析之外,函数PMT还可以计算出别的以年金方式付款的支付额。例如,如果需要以按月定额

7、存款方式在20年中存款100000,假设存款年利率为4%,则函数PMT可以用来计算月存款额:“=PMT(4%/12,20*12,0,100000)”,公式计算结果为“272.65”。即向年利率4%的存款账户每月存入272.65元,20年后连本带利可获得100000元。二、双变量模拟运算表当需要其它因素不变时,两个参数的变化对目标值的影响时,需要使用双变量模拟运算表。例如上例,如果不仅要考虑利率的变化,还可以选择贷款年限,这时需要分析不同的利率和不同的贷款期限对贷款的偿还额的影响,这时需要使用双变量模拟运算表。双变量模拟运算表的操

8、作步骤与单变量模拟运算表类似:(1)选择某个单元格区域作为模拟运算表存放区域,在该区域的最左列输入假设的利率变化范围数据;在该区域的第一行输入可能的贷款年限数据。(2)在模拟运算表区域的左上角单元格输入计算月偿还额的计算公式。(3)选定整个模拟运算表区域。如图5

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