eva与平衡计分卡在电网项目投资决策中的应用

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1、EVA与平衡计分卡在电网项目投资决策中的应用　　科莱斯平衡记分卡(CareersmartBalancedScoreCard)，源自哈佛大学教授RobertKaplan与诺朗顿研究院(NolanNortonInstitute)的执行长DavidNorton于90年所从事的「未来组织绩效衡量方法」一种绩效评价体系,当时该计划的目的，在于找出超越传统以财务量度为主的绩效评价模式，以使组织的「策略」能够转变为「行动;经过将近20年的发展，平衡计分卡已经发展为集团战略管理的工具，在集团战略规划与执行管理方面发挥非常重要的作用.根据解

2、释，平衡计分卡主要是通过图、卡、表来实现战略的规划。平衡计分卡发展经历三代发展。　　摘要：将EVA指标引入电网项目投资决策，制定出适用于单个电网项目的EVA计算方法，并充分借鉴平衡计分卡思路，以目标为导向，加入对企业未来绩效的驱动因素，引入非财务等多方面因素，兼顾各方面诉求，构建出一个以EVA为核心的电网项目投资决策综合评价体系，以引导决策者科学决策，合理配置资源，承担好安全、可靠供电的社会责任的同时，实现企业可持续发展以及经济效益最大化，逐渐实现企业的战略目标。　　关键词：EVA平衡计分卡投资决策电网项目　　投资是企业生

3、存与发展壮大、提高生产力与竞争力的途径，项目投资决策的成败则直接影响企业的未来发展，电网项目投资作为电网企业可持续发展的重要一环，决策的正确与否直接关系到企业的发展与经济稳定，因此，投资决策的依据即评价指标则显得尤为重要。目前，在电网项目经济评价方面，多采用传统的经济评价指标如净现值、内部收益率、投资回收期等，这些指标各自有着某一方面的优势，但实践证明也存在着一些问题，制约着项目决策的便捷性与准确性，在综合性评价方面，虽然有相关的结合多方面开展综合性的研究尝试，但均较零散，未从企业整体战略角度去考察项目建设的必要性。　　E

4、VA、平衡计分卡是目前较为流行且认可度较高的两大管理工具，在大中型企业应用较多，相关理论也较成熟。由美国思腾思特公司提出的经济增加值(EVA)概念，强调了资本成本，代表着股东真正的价值回报，是一种衡量价值创造能力的工具，目前多用于企业业绩的整体评价，较少用于项目投资决策，然而EVA的本质与核心理念决定其可作为项目投资决策评价依据。平衡计分卡，它以一种统筹兼顾、基于战略的思想，强调长远发展与当期绩效、财务与非财务指标、驱动与成果指标、内部与外部因素等方面的平衡，以克服企业的短期化和片面化倾向，谋求企业的均衡发展，其应用也多在

5、企业整体业绩评价上，在电网项目方面的鲜有尝试。EVA与平衡计分卡有着广阔的应用前景，将二者相结合，进行优势互补，运用于电网项目投资决策是一个值得尝试的举措。　　一、EVA在电网项目投资决策中的应用　　(一)EVA用于项目投资决策的可行性分析　　1、可行性分析　　EVA虽是一个综合性的指标，较常见的是用于企业业绩的整体评价，其运用于项目的投资决策也是可行的。　　第一，EVA真正从投资者的角度出发，能很好地衡量投资回报。投资者投资项目的实质是为了用最小的成本获得最高的报酬，EVA引入的资本成本理念，强调了股权和债权一样有成本，

6、一个项目能否创造价值，必须考虑扣除所有资本成本后的回报，追求该回报的最大化符合投资者投资的目的。　　第二，在一定条件下，EVA评价结果与NPV是一致的。在目前的项目投资决策中应用较多的为净现值(NPV)法，EVA的创始人认为就项目评价而言，基于EVA的评价结果与基于NPV的评价结果是一致的，其区别在于EVA评价的依据是会计数据，而NPV法评价的依据是现金流量，一部分学者对此观点进行了数学上的推理证明，整个项目投资期限内，当加权资本成本率等于折现率时，项目各期EVA的贴现值之和等于NPV。因此，在项目投资决策时，EVA与NP

7、V是正相关的，EVA分析方法完全可应用于项目投资的评估。　　2、优势分析　　EVA用于项目投资决策评估，不仅具备传统评价指标的几乎所有优点，并且还具有额外的不可替代的优势。　　从EVA本质来说，EVA才是真正的利润，能真正反映项目投资的价值回报。常规利润总额或者其相关评价指标的计算并没有考虑权益资本使用时的机会成本，权益资本不应是免费使用的，基于EVA的项目决策，将有效加强企业对权益资本的重视，为投资项目提供正确的评价标准，帮助项目决策者准确把握投资方向，引导企业价值持续最大化。　　EVA指标明确的反映了投资项目每年带来的

8、价值增加值，NPV则不能做到这点，其基于现金流量，每期的净现金流量并不是实际意义上的当期的价值增加，每笔现金的流入流出不一定是发生的收入与成本支出，不代表损益情况，而EVA是基于会计报表，由税后净营业利润减去占用资本成本计算得来，是代表当期的真正利润。　　EVA有利于实现项目前期决策、业绩考核与后期评价