电网企业融资租赁模式研究

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1、电网企业融资租赁模式研究摘要：本文对电网企业融资租赁基本理论和操作模式进行了深入研究，并对电网企业融资租赁提出了具有可操作性的解决方案。中国3/vie　　关键词：电网企业融资租赁基本理论融资背景融资模式　　中图分类号：426文献标识码：A　　一、电网企业融资租赁模式背景研究　　2015年以来，国内外经济形势错综复杂，风险挑战增多，党中央、国务院立足国内、国际两个大局，科学统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，调控政策及时有力、改革力度不断加大。“十三五”期间，电网企业调整能源结构、转变能源发展方式成为主要趋势，重点围绕电力体制改革、能源互联网、供给侧结构

2、性改革等方面深入推进。当前，新一轮电力改革“放开两头、管住中间”，在发、售电环节引入竞争，对电网投资、成本、效率、公平的监管更加严格，行业发展环境、电力市场格局将发生深刻变化。在转变思想观念、规范“三公”服务、建设交易平台等方面的任务非常艰巨，目前在市场建设、电价改革、售电侧放开、增量配电投资业务放开等方面还有许多问题需要深入研究。　　目前电网企业正面临着国企改革、国家货币政策及人民币利率市场化等多重改革压力，同时电力市场还面临着售电市场放开、农配电网改造环境下的市场份额流失风险和建设资金不足的压力。　　根据以上背景电网企业开展适合其发展的融资租赁业务，建立符

3、合其自身定位的业务模式，以加强其业务管理。　　二、电网企业融资租赁业务的主要领域　　（一）电网企业融资租赁业务定位　　电网企业融资租赁公司的股东背景是电网企业，其专业性较强，专注于电网行业的设备、基础设施以及相关金融，在整合电网上下游相关业务与资源等方面具备强大的行业优势。　　（二）电网企业业务领域　　1.国内业务　　电网企业国内业务见表1。　　三、电网企业融资租赁的业务运营模式　　（一）电网企业开展融资租赁业务范围　　电网企业所涉及业务广泛，根据电网企业融资租赁业务要求，进行融资租赁必须具备融资租赁与租赁物的特征与条件约束。根据电网业务的特征可以看出，电网相

4、关设备来说，都是所有权与使用权可分离的、不可消耗的、国家允许自由流通的法人实物资产，都符合设备融资租赁标的物基本要求。　　根据电网企业的可进行融资租赁的相关业务板块，结合专业的融资租赁业务特征及标准，与电网企业的潜在市场，确定电网企业融资租赁业务范围，见表3。　　（二）建立电网融资租赁运营模式　　1.海外工程建设融资租赁运营模式　　随着全球能源互联网战略的逐步推进，越来越多的国家将参与其中，电网企业通过海外融资租赁实现国内电网装备制造业走出去。以特高压项目为例，融资租赁可将特高压输变电项目与新能源项目及相关设备以融资租赁的形式跨境租赁给境外项目主体。　　电网企

5、业融资租赁业务助力“一带一路”“构建全球能源互联网”的发展战略，充分利用境内境外合理资金，发挥融资租赁杠杆作用，实现国内电力装备“走出去”。　　（1）目标　　融资租赁业务将特高压输变电项目与新能源项目及相关设备“走出去”，并通过境内、境外金融机构进行融资。　　（2）流程　　海外工程建设融资租赁运营流程如图1所示。其主要流程节点是：　　一是出租人首先在保税区设立境外SPV公司。二是境外承租人根据相关国家的电网业务运营需求，向融资租赁公司提出购买设备、项目融资申请。三是融资租赁公司向国内电力设备公司签订购买合同，并将资产转让给境外SPV公司。四是租赁公司通过SPV

6、公司进行境外融资，境外金融机构根据境外承租人、担保人及融资租赁公司的资质，向融资租赁公司提供借款。五是境外承租人支付租金，设备经过保税区，进行设备与项目的出口。　　2.电网企业资产盘活融资租赁运营模式　　售后回租其特点是设备供应人与承租人为同一人，交易只涉及到出租人和承租人。承租人可通过售后回租，实现存量资产变现，将物化资产变成流动性最强的货币资产，从而部分解决流动资金短缺、投资股本不足问题。通过售后回租，可以盘活存量资产，经过数十年的建设和发展，电网企业资产规模庞大，主要包括变电设备、输电设备及通�设备等。　　（1）目标　　通过售后回租方式盘活电网的部分存量

7、资产，可为电网企业增加相当可观的现金流。　　（2）流程　　售后回租流程如图2所示。　　一是承租人向租赁公司申请售后回租业务，需要三方当事人：租赁公司、承租人、出资人之间进行有效的信息沟通。二是租赁公司对回租租赁项目进行调查与分析，对回租设备的状况做出评估。三是设计相应项目交易结构，并确定租赁的具体方案，其中最重要的就是租金的定价问题。四是业务人员对承租人递交的申请表初审；初审通过后，正式立项，由业务人员出具立项报告和可行性分析报告，并有相关人员对该项目进行评审；评审通过后，承租人填写租赁委托书，正式委托租赁公司办理租赁业务。五是进入租赁的谈判阶段，即购货合约从

8、谈判到签约的阶段。首先确定回租合同的租