艺术品市场对金融市场风险的规避作用

《艺术品市场对金融市场风险的规避作用 》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、艺术品市场对金融市场风险的规避作用[摘要]金融市场变幻莫测，风险惊人，如何能够真正做到规避风险?最佳方法是在投资组合中加入艺术品投资。艺术品市场的独立性使它能够躲避金融市场巨大的影响力，其价格和收益都具有稳定性，而其收益也相当可观。本文从艺术品市场有条件规避风险、两个市场的价格分析、两个市场的贬值与收益风险这三个方面进行讨论，说明艺术品投资有极大的安全性与较好的收益性，能规避风险，是上等的投资选择。　　[关键词]艺术品投资艺术品市场金融市场　　　　艺术品市场和金融市场是当今两个主要的投资市场。虽然这两个投资

2、市场的投资对象、运作机制等方面均有很大的区别，但仍有很大一部分投资者将资金同时放入这两个市场。作为一名投资者，怎样权衡利弊，策划投资组合，以达到利益最大，而风险最小的效果呢?我们认为，对于风险极大，动辄血本无归的金融投资，需要用艺术品投资规避风险，以尽量保住原始资本。由于艺术品市场的种种特殊性，艺术品可以规避风险，甚至还可以获得利润，以对冲金融市场的风险和亏损。　　众所周知，投资者的理想化目标是最大的收益和最小的风险。在金融市场里，这个目标基本上是不能实现的，因为所有金融产品的风险与收益都是成正比的。如果把

3、这个目标实际化一点：用较小的风险换取较大的收益，并摆脱金融市场的束缚，这个目标就可以实现了。金融市场的收益是可观的，那么它巨大的风险可以稍稍降低吗?答案是肯定的，艺术品市场可以很好的规避风险。　　在分析两个市场之前，需要进行几个假设：　　1.投资者是较为理性的，不会疯狂哄抬价格。　　2.艺术品拍卖市场规范，无赝品、残品。　　3.艺术品市场基本无政策性干扰，透明度高，信息较为对称，拍卖时充分贯彻“三公一高”原则。　　　　一、艺术品市场能规避风险的条件　　　　金融是一个国家的命脉，能牵涉到国家经济的方方面面，西

4、方国家经济危机的开端基本上是股票市场的崩盘。如1929年的经济大萧条，其开端即是华尔街股市的下滑。金融市场系统本身错综复杂，各部分都有紧密的联系，所谓牵一发而动全身，一只股票有可能会影响整个大盘，以致影响整个市场的投资，进而波及整个国民经济的发展。正因为如此，国家会使用很多方法调控金融市场，金融市场会受到国家政策的不少影响。　　相反，艺术品市场比较独立，不太受外部的影响。艺术品市场与金融市场的关系并不是很敏感，而且关系本身往往是相背的。有很大一部分投资者是艺术爱好者，他们会保持艺术品市场的坚挺；还有一部分投

5、资者会把在金融市场赚的钱再投资给艺术品。由此可知，金融市场的大波动并不会给艺术品市场带来低谷。　　基于艺术品市场的相对独立性以及对金融市场的不敏感性，艺术品市场成了金融市场的避风港，具备一定的规避风险的条件。　　　　二、两个市场的商品价格分析　　　　我们以股票市场为例，用市盈率法对股票价格进行分析：股票的价格P=E*b/(y-g)，其中E为每股收益，b为派息比率，y为贴现率，g为股息增长率。除贴现率取决于无风险资产的收益率，比较稳定外，其余均与发行股票的公司的运营有关。与个体的经济情况有关，则风险就比较大，

6、这个公司的任何变动，都会影响股票价格。而国家政策的调整，也极易影响金融市场。艺术品则不然，艺术品的价格主要与艺术品的品相、美学价值、库存数额、艺术家社会认可度、投资取向有关。这几个原因中，前三个完全是艺术品本身造成的，是实实在在，一般不会改变的。除非有重大变故：比如艺术家逝世，或者此物经鉴定是赝品等。所以这三个因素十分稳定，不易在中短期内产生很大的变化。社会认可度关系到个人偏好，有许多社会条件牵制，也不会有太大的变动；至于投资取向，上文已经分析过，不会给艺术品价格造成太大的波动。三、两个市场的贬值与收益风险

7、　　　　金融市场上的各种金融产品都有贬值的风险，且贬值额度之大，速度之快，令人咋舌。如著名的亿安科技股票，4年内从126元跌到不到4元，净跌122元之多。　　在我国，金融市场的不完善导致内幕交易、市场泡沫大量存在。而艺术品市场则好得多，由于个人偏好的不同，商品不可能标准化等原因，市场泡沫的堆积不太容易。就算市场上有了泡沫，也不会如金融市场般巨大，泡沫破灭后，经过一段时间的调整，价格又会上涨。投资者开始会有所损失，但只要耐心等待，时间一长，总能保住原值。而在股票市场若被“套牢”，则很有可能永无翻身之日。可见艺

8、术品市场的贬值风险是在于投资对象本身，只要艺术品本身优质且是真品，风险常常能与时间对冲。　　再论收益，金融市场的收益显然与金融产品的“人气”有关，金融市场的信息不对称很容易给投资者错误的导向。以股票为例，庄家先哄抬金融产品的价格，再恶意抛仓，股票价格暴跌，中小股民的资产大半流失，极大地影响了金融市场的收益。　　设当期的艺术品增值率为k，则k=[a/a0*(1+c)-1]*100%，其中a0为当期社会认可度，a为未