基于主成份分析的青海省上市公司财务状况实证分析

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1、基于主成份分析的青海省上市公司财务状况实证分析摘　要：随着西部大开发战略的实施，青海经济迅猛发展，上市公司也慢慢成长起来。文章选取青海省十个上市公司的财务指标，基于2010年以后的数据运用主成分分析方法对上市公司在后金融危机时代的发展状况进行了实证分析。　　关键词：上市公司　财务指标　主成分分析　　随着西部大开发战略实施，我国西部经济得到空前的发展。青海作为西部省份，经济日益增长，上市公司也逐渐成长起来。现在青海本土上市公司就有十家，行业覆盖面有机械行业、资源矿产、土特产、药业和酒业。青海上市公司从上市发展到现在，经历了较大的变革，同样也取得了

2、较大的发展。通过查资料，截止2011年末，青海上市公司总资产909亿元，同比增长7.8%；净资产393亿元，同比增长10.2%；平均每股收益0.54元，同比增长20%，全国排名第七位；净资产收益14.44%，同比下降3.86%，全国排名第四位；总市值1223亿元，同比下降41.22%，证券化率为75%，高出全国22个百分点；2011年上市公司实现再融资85亿元，同比增长26.9%，再融资金额创历史新高，中小板实现零的突破，资本市场累计融资额达390亿元，直接融资与间接融资的比例达到25%；上市公司分红家数和金额有所增长，资本市场服务地方经济社会

3、发展的能力不断提高。但是这些与内地上市公司比起来相差还很远，上市公司相对来说不是很成熟，因此对青海上市公司进行综合评价很有必要。文章选取青海省十个上市公司作为样本，运用主成分分析方法，通过对其财务指标的分析，将青海省十个上市公司进行排名对比，并将每个上市公司自金融危机以来的财务状况在不同阶段进行比较，从而能了解青海各个上市公司在后金融危机的发展状况。　　1.　对青海省上市公司进行主成分分析　　1.1　主成分分析方法原理　　主成分分析法是一种能客观评价事物的方法，其思想是将多个因素的线性组合作为主成分，以达到降低影响因素的个数，然后通过主成分来对

4、客观事物进行打分，以达到对客观事物的综合评价。　　1.2　主成分分析步骤如下：　　Step1：对数据进行处理从而消除量纲的影响。　　Step2：在标准化数据矩阵的基础上计算原始指标的相关系数矩阵　　Step3：求相关系数矩阵R的特征值并排序　，再求出R的特征值的相应的正则化单位向量，根据正则化单位向量算出主成分的线性组合。　　Step4：给出一个控制值　，确定保留的主成分的个数。文章选取　=0.15。　　Step5：计算综合得分。　　Step6：对每个样本根据综合得分进行排序。　　1.3　分析过程　　文章选取青海省西部矿业股份有限公司、青海明胶

5、股份有限公司、青海盐湖钾肥股份有限公司、西宁特殊钢股份有限公司、青海华鼎实业股份有限公司、青海贤成矿业事业股份有限公司、青海金瑞矿业发展股份有限公司、东盛科技股份有限公司、三普药业股份有限公司和青海互助青稞酒股份有限公司这十家的上市公司，对其财务指标进行分析。为更能全面的反映出公司财务状况，文章分别从盈利能力、运营能力、企业偿债能力三个方面指标。其中反映盈利能力方面指标：每股收益（元）、每股净资产（元）、净资产收益率（%）、扣除后每股收益（元）（扣除非经常性损益后每股收益）、净利润率（%）、总资产报酬率（%）。反映企业偿债能力指标：流动比率（倍

6、）、速动比率（倍）、资产负债率（%）、净资产比率（%）。反映企业运营能力指标应收账款周转率（次）、存货周转率、固定资产周转率（次）、总资产周转率、固定资产比率（%）做主成分分析。　　1.3.1　2012年中期青海上市公司财务状况分析　　表一数据为2012年中期青海上市公司财务指标。由表一中可以看出有些指标没有数据，为了较好的反映上市公司综合能力，文章选取最近的相同指标近似代替。计算各主成分贡献率如表二。　　这四个主成分关于十五个指标的线性组合为：见图1。　　根据主成分线性组合的符号及系数，可以看出第一主成分除了与资产负债率与固定资产比率成正相关

7、以外，与其他指标都成负相关，而且是除存货周转率以外的指标的综合。第二主成分为除了资产负债率、总资产报酬率和净资产比率以外的指标综合。第三主成分是每股收益、扣除后每股收益、应收账款周转率、资产负债率、固定资产周转率、总资产周转率、净资产比率的指标综合。对四个指标进行打分，然后对其求出综合得分，最后根据综合得分对各个上市公司进行排名。　　从表三中可以看出青海互助青稞酒股份有限公司得分排名第一，青海盐湖钾肥股份有限公司排名第二，西部矿业股份有限公司排名第三，最后一名为东盛科技股份有限公司。在2012年第一季到中期这段时间青海互助青稞酒股份有限公司、青

8、海盐湖钾肥股份有限公司、西部矿业股份有限公司财务状况较好，而东盛科技股份有限公司财务状况最差。　　1.3.2　青海省上市公司各季度财务状况分析　　文章