公选课-证券投资技巧-讲授纲要

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1、《证券投资基础与技巧》讲授纲要第一章证券投资分析概论学习目标通过本章学习，学员应了解证券投资分析的意义，掌握证券投资过程和证券投资分析的主要步骤与方法，了解证券投资分析流派以及证券投资过程中应当注意的事项。能够运用互联网检索与搜集资料，并且对资料进行分类与整理。了解行情软件主要键盘的功能，了解F10资料键的内容。第一节证券投资分析概述一、证券投资分析的含义证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息

2、进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中的一个重要环节。二、证券投资的基本原则（一）时间充裕原则（二）把保本放在首位（三）能力充实原则（四）时刻搜集资讯、关心股市原则（五）理智投资原则（六）分散风险原则（七）要坚持贯彻止亏策略原则（八）不跟股票谈恋爱原则（九）适当时机持相反观点原则三、证券投资分析的信息来源一般说来，进行证券投资分析的信息主要来自以下四个渠道：1、公开渠道公开渠道主要是指通过各种书刊、报纸、杂志、出版物以及电视、广播、互联网等媒体公开发布的信息。如中国证券期货年鉴、中国经济年鉴、中国统计年鉴、世界银行报告、中国证券报、上海证券报、证券时报、证

3、券市场周刊、中央电视台第二套证券之夜、福建经济广播电台股市风云录、中国证监会网站、中国证券业协会网站、国务院发展研究中心网站、和讯网站、证券之星、各类搜索引擎等。2、商业渠道-60-公开渠道的信息种类繁多，提供的信息量极为庞大，某些商业机构便将各种信息进行筛选、分类，使用者在支付一定费用后，可以利用这些经过整理的信息资料，从而节省时间，大大提高工作效率。3、实地访查实地访查是获得证券分析信息的又一来源，它是指证券投资分析人员直接到有关的上市公司、交易所、政府部门等机构去实地了解进行证券分析所需要的信息资料。4、其它渠道这些渠道如通过家庭成员、朋友、邻居等的介绍，通过到商场看公司产品的

4、畅销程度，通过调查上市公司的竞争对手等方法收集资料。信息的收集、分类、整理和保存是进行证券投资分析的最基础的工作，是进行证券投资分析的起点。分析人员最终所提供的分析结论的准确性，除了与采用的分析方法和分析手段外，更重要的是取决于占有信息的广度和深度。第二节证券投资的收益与风险一、证券投资的收益投资者进行投资的目的在于获得一定的收益。（一）债券的收益来源于：1.债券利息；2.买卖差价（二）股票的收益来源于：1.股票增值，即买卖差价（资本利得）2.每年股利3.新股认购权收益4.无偿增资收益二、证券投资的风险（一）证券投资风险的含义证券投资的风险是指投资收益的不确定性；或者是使投资者蒙受损

5、失的可能性；或是证券投资的实际成果和预期成果的偏差性。投资收益和风险之间是成反比。（二）证券投资风险的种类投资风险可以分为系统性风险和非系统性风险两种。系统性风险是指因各种因素影响使整个市场发生波动而造成的风险，利率风险、市场风险和购买力风险均属于系统性风险。非系统性风险是因个别证券发行公司公司和特殊状况造成的风险，这类风险通常与整个股市的状况不发生系统性的联系。构成证券投资的风险因素有：1、市场风险。因证券市场波动造成的投资风险。2、企业风险。指上市企业因市场需求、原材料供应、国家产业政策及罢工、企业组织管理失误等影响企业业绩造成的风险。3、通货膨胀风险。指因物价普遍上升，货币贬值

6、使投资者承担的风险4、利率风险。指利率变化使货币供应量发生变化，影响证券的供给和需求关系，从而导致证券价格波动造成的风险。利率上调证券价格下降；反之，则上升。三、证券投资收益与风险的关系（一）理论上认为，证券投资的收益与风险存在正相关关系，即：1、收益越高，风险越大。2、收益越低，风险越小。（二）实践中，风险与收益存在四种关系1、高风险，低收益。2、低风险，高收益。-60-3、高风险，高收益。4、低风险，低收益。第三节证券投资分析的主要方法一、基本分析法（一）基本分析法定义基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资

7、价值及价格的基本要素（如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等）的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种方法。（二）基本分析法理论基础证券投资分析的理论基础主要来自四个方面：一是经济学，主要包括宏观经济学和微观经济学两个方面。经济学所揭示的各经济主体、各经济变量之间的关系原理，为探索经济变量与证券价格之间的关系提供了理论基础。二是财政金融学。财政金融学所揭示的财政政策指标、货币政策指