价值链导向下的青岛啤酒营运资金管理研究

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1、价值链导向下的青岛啤酒营运资金管理研究-->第1章绪论1.1研究背景及意义营运资金循环于企业价值创造的各个环节，是保证企业持续经营的前提条件。营运资金周转速度的快慢关系到企业的利润，甚至决定了企业偿债与获利能力，并对企业开展日常经营活动和进行风险防范有着重要影响。在20世纪70年代前，营运资金管理通常指的企业流动资产以及流动负债的管理，比如对现金、存货、应收账款等财务项目管理上的优化。由于这种管理模式仅适应较为稳定的外部环境，而不适用于当今瞬息万变的经济形式。企业不仅要在激烈的市场竞争下取得优势

2、，同时还必须规避经营风险，因此建立一种全新的营运资金管理理念变得尤为迫切。基于价值链导向下的企业营运资金管理理论就是在这样的背景下产生，并受到很多学者和企业经营者的广泛关注与认同。在企业日常生产经营中，任一项活动都有可能对为企业效益带来不可估量的影响。每一项经营活动存在着很大的差异却又相互联系，由于它们的相互影响与共同作用，也就形成了密不可分的“价值链”。价值链贯穿于企业的整个生命周期，从最初的原材料采购，到产品的生产，以及产品送达到经销商或者消费者手中，这样一个价值增值的过程。整个价值链的运行

3、伴随着营运资金的投入、损耗再到回收，故营运资金被称为企业“循环的血液”，它的健康与否直接关系着企业经济活动是否能够顺利开展。波特教授指出价值链的理论核心为：企业与企业的竞争，不只是某个环节的竞争，而是整个价值链的竞争，而整个价值链的综合竞争力是由最薄弱的一环所决定。[1]营运资金是价值链上最薄弱的一环，影响企业日常管理和未来的发展，并且营运资金作为价值链上流动性和收益性最强的增值元素，其绩效水平的提高将为价值链上的竞争提供强有力的保证。传统的营运资金管理模式已经不适应价值链的要求，而引入价值链管

4、理理论对企业营运资金管理的新体系建立具有很大的意义，给企业注入了新活力。将价值链的思想融入到营运资金的管理中，可以将营运资金管理的研究具体到企业各项增值活动的微观层面，提高价值链上整体运行效率和对市场的反映速度，实现战略优势。又可以让企业管理者站在整个价值链的角度来统筹营运资金的管理，通过优化营运资金管理，不但可以获得“供应商、企业、客户”整体行业价值链上的价值增值，也对采购、生产、销售等各个环节上做到了精细化管理，获得最大竞争优势。因此，建立新的营运资金管理框架，以价值链理论对营运资金管理进行

5、指导对企业经营管理者而言是很有必要的。...........1.2文献综述营运资金的概念源自于20世纪30年代，伴随着西方工业的发展和经济水平的提升，相关定义也在不断修正，研究方法也逐步完善。HarryG.Guthmann（1934）发表了题为“Industrialanagement”书中主要介绍了有关流动资产的管理，例如现金、有价证券、应收账款、存货等他将营运资金管理定义为：为了在未来的期间内最大化公司的目标，对可以控制的变动资产进行价值管理，书中通过两个存货模型，清晰的论证了存货管理和利润最

6、大化的相互关系，此外书中还对其他流动资产进行了模型探讨。[5]1970年以前，国外对于营运资金的相关研究处于起步阶段，相关文献较少，认识也较为局限，对营运资金的管理仅停留在对流动资产项目（应收账款、存货等）的优化上。很多学者期望通过每一单项营运资金的优化，最终实现企业利润最大化。这种观点导致在当时，对单项营运资金的管理优化和企业盈利的关系研究成为热点。20世纪70年代之后，学者们逐渐认识到企业整体层面上的营运资金最优化才能真正实现企业利润的最大化。ptonC.Hager（1976）首次提出“现金

7、周期”这一概念，他提出将企业现金的运转情况与生产流程相结合，通过降低现金循环的周期，可以改善企业盈利能力，并在文中列举了一些具体的降低现金周期的方法。..........第2章价值链导向下的营运资金管理理论2.1价值链与营运资金管理的内在联系从企业价值链管理角度看，营运资金是企业为创造价值而投入、耗费和占用的资源，加强对营运资金的管理是为了创造更多的价值。而价值链作为企业寻求价值创造的最有效工具，对内，企业内部经营活动按价值链管理理论可以分为基本活动和辅助活动。按价值创造的观点还可细分到能使价值

8、增值的经营活动和不能直接使价值增值的经营活动。优化价值增值的经营活动，减少不增值的经营活动，能为企业创造更大的价值；对外将供应商、顾客等相关企业组成外部价值链，企业外部价值链理论强调了企业与上下游的关系，不再是单纯的博弈，而是向着合作共赢的角度发展。因此，营运资金管理的目的是，提高营运资金利用效率，增强企业的整体盈利水平，实现企业价值最大化。价值链管理理论与营运资金管理理论的目标一致，都是从企业战略管理的角度出发，寻找竞争优势，创造价值，最终实现企业价值最大化。传统的营运资金针对单项的流动资产和