金融危机下中小企业现金流量管理探讨

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1、金融危机下中小企业现金流量管理探讨内容摘要：受金融危机的影响，我国沿海制造业发达城市的一些中小企业出现了倒闭现象。企业倒闭的一个重要因素是现金流危机造成资金链断裂，因此金融危机下中小企业加强现金流管理具有重要的现实意义。本文分析了我国中小企业现金流管理现状，并探讨了相应的完善策略。　　关键词：金融危机中小企业现金流量管理　　　　目前，我国中小企业正在经受全球金融危机带来的震荡洗牌，在这个优胜劣汰的过程中，沿海制造业发达城市一些企业出现倒闭现象。企业倒闭的一个重要因素是现金流危机造成资金链断裂，现金是企业的血液，自始至终贯穿于企业生存和发展的每个环节。一个企业想要持续经营，靠的不是损益表

2、上的高额利润，而是必须保持良好而又充足的现金流量，否则就会引发财务危机，甚至导致破产。我国中小企业由于自身原因和社会环境制约，存在着规模较小，资金不足，信誉度低，重生产销售、轻内部管理等问题。中小企业的资金链比较脆弱，因此，金融危机下中小企业加强现金流管理具有重要的现实意义。　　　　中小企业现金流量管理现状　　　　对现金流量重视不足。中小企业的目标多为销售额、利润额，企业生产、采购与销售人员对现金流量管理缺乏基本的认识。大多数企业很少对现金流量进行预测，在发展过程中对良性现金流问题关注不够。　　流动资金补偿不足且财务风险加剧。中小企业对流动资金的管理存在以下弊端：一种类型认为企业就是赚

3、钱工具、提款机，不注意企业经济的良性循环和再生产的投入，导致企业缺乏长远发展能力。而另一种类型则是把所有收益都投入到再生产中，拼命扩张，但对项目的投资规模、资金结构、建设周期及资金来源等又缺乏科学的筹划，对项目建设和经营中将要发生的资金质量缺乏可靠预测，因此造成大量未完工程和投产后因无流动资金而停产的项目。由于过多资金用于长期项目或利润分配，致使流动资金补偿不足，几乎全部以流动负债来维持运转，加剧财务风险。　　资金积压和效率低下导致现金流停滞。中小企业为降低采购成本，享受折扣，往往大批量地采购材料，形成了大量经营性现金被占用，降低了存货的周转速度，造成资金呆滞，周转失灵。中小企业间相互

4、拖欠较为严重，应收账款周期过长。企业支付能力严重匮乏，无力偿还应付账款，影响企业信用。　　缺乏对融资环节的有效控制。中小企业融资几乎是以债务融资为主，企业对资金需要量及融资风险没有进行有效的预测，盲目认为融到的资金越多越好，使资本结构的比例严重失调，使企业陷入过度负债或借新债还旧债的恶性循环之中。　　　　金融危机下中小企业现金流量管理策略　　　　（一）做好现金预算工作　　在金融危机下，如何使资金在运动中产生最佳流量，增强企业自身的造血功能，成为现金流量管理的关键。要确定企业资金的最佳流量，可以从现金的预测、确定最佳现金余额、控制现金流量三方面着手。　　现金预测主要是对企业未来的筹资、投

5、资、生产经营产生的现金流的流向、流量、流程、时间、结构等进行预测。目前现金预算编制应用最广泛的是收支预算法，它是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分别进行预测，并确定收支差异的一种方法。一般要做好现金不足预测和现金盈余预测，并对小于最佳现金余额部分制定筹措方案，对多余最佳现金余额部分制定利用方案。　　现金流量管理就是要保证现金流量能满足企业日常经营的需要，而又不至于现金过多压库形成浪费，其关键在于确定一个最佳现金余额。基于我国企业的实际情况，本文认为最佳现金余额应恰好能满足企业现金支出需要。企业的现金支出分为三类：经营性大额支出、非经营性大额支出和日常零星支出三类。第一，经营性大额支

6、出，指企业数额较大且与经营活动有关的支出，包括材料采购支出、职工薪酬支出、水电费、税费等。第二，非经营性大额支出，指企业数额较大且与经营活动无关的支出，包括重大的资本运作、固定资产或无形资产购置、设备技术改造利息支出、贷款偿还等内容。第三，除以上两类支出外的其他支出，都属于日常零星支出，如办公费、差旅费、职工报销的医药费、修缮费等。因此，最佳现金余额=经营性大额支出+非经营性大额支出+日常零星支出的最大可能值。　　现金流量的控制包括授权审批、不相容职务分离、文件记录、独立检查等。对企业现金流入、流出的全过程，必须由独立于各事项的单位或部门进行监督检查，保证现金流入、流出的真实和合法。（

7、二）避免盲目扩大生产规模和多元化经营　　中小企业自身实力不强，抗风险能力弱，金融危机背景下中小企业更应冷静投资，理性生产，放眼于长期生存和发展，避免盲目扩大生产规模和多元化经营，将有限的资金投入主业的发展，走专业化的核心竞争力道路，从而增加企业的现金流入量，规避经营风险。　　（三）持有现金以求新的投资机会　　凯恩斯货币需求理论指出，企业持有现金的三个动机之一就是投机动机。其真正含义是企业应持有足够的现金以抓住随时可能出现的盈利机会。1997年的