a 公司甲酸钾项目的投资决策研究

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1、A公司甲酸钾项目的投资决策研究-->第1章绪论1.1文章的选题背景和意义1.1.1选题背景一直以来，项目的建设都是单独看重是否能带来经济指标的增长，国内油田行业也是相应的追求产量最大化，没有环保的概念。很多施工队只追求生产效率，在石油钻井和压裂作业的过程中，将不容易处理的压裂液和泥浆产生的废液直接排出或埋在地里，因此造成严重污染。如2013年发生的"鄂尔多斯乌审旗湖水污染牲畜死亡事件”，大暴雨导致中石油长庆油田某井场泥浆池中之前排放的液态废弃污染物往外溢出，流到附近的湖中和周围的草场，家畜喝了污染的水，吃了被污染的草，有15户牧民家的家畜死亡【1】。研究表明：甲酸钾可作为一种无污染的钻

2、井液体系大量应用于石油钻井上面【3】。随着世界石油的需求越来越大，必将引发石油开采的不断扩大、钻井技术的深入发展，因此甲酸钾的需求量会不断上升，该产品必将具有良好的市场前景【4】。A公司成立于2005年7月，注册资本为人民币2亿元，坐落于赤峰市元宝山开发区，占地68.7万平方米，企业性质为国有控股高新技术企业。专业生产季戊四醇系列产品，同时是国内仅有的自主研发的企业。2015年实现销售收入5亿元，纳税2700万元。公司主产品为季戊四醇。季戊四醇是一种重要的化工原料，广泛应用在石油、化工等行业，用于生产醇酸树脂、油漆涂料、抗氧剂等。国内20多个省市季戊四醇下游产品几乎都是用的A公司生产的

3、产品，同时在南北美洲、欧洲、日、韩等35个发达国家地区A公司也具有较大的品牌效应。A公司作为世界上最大的生产季戊四醇工厂，通过将生产过程中产生的废料进行再加工和提纯，生产甲酸钾同时副产硫酸钠。这种方法可以进一步消化废液，减轻废渣对环境的污染，具有很大的经济效益，同时对环境污染的减轻也具有一定的社会效益。该项目的建设对提升A公司产业链结构、环境保护、提高地区竞争力都有着非常重要的现实意义。为了保证投资决策的正确性，全面分析论述了项目实施过程中需要的各项指标，对前期资金投入进行了充分估算，分析了项目建设的意义以及必要性，对项目各项财务指标进行全面分析，提出了项目的不确定因素，以及对风险进行

4、评估。通过各项指标的评价来判定项目是否具有可行性，预测项目投资的经济效益前景，从科学的角度提供依据、指导，从而实现投资项目的预期收益。......1.2国内外研究综述1.2.1国外研究综述国外项目决策评价理论的发展，可系统的归纳为三个阶段：以前关于决策基本上都可以归结为定性研究。现今，尽管有很多的定量研究方法在发展壮大，但许多定性方法也没有被完全抛弃，某些理论同样对项目决策起到较大的影响，尤其是回溯分析、德尔菲专家咨询法等。近几年来，在项目研究中取得了很大的成就和研究方法有其自身的优势。国际上曾经有学者归纳总结了决策评价理论。归纳为得分排序模型、经济效益模型、优化或投资组合模型、风险分

5、析或决策分析模型这四种模型，重点采用定量的方法。某些大型项目因为需要考虑的因素较多，不能简单的只考虑一种因素的影响，所以没办法单独用定量研究。必须要综合考虑各个因素之间的关联，这个就是定性分析。把各个因素单独研究再加上额外考虑各个因素的关联影响，就是即定性与定量相结合【7】。随着社会的发展，项目投资决策分析模型也越来越完善，不过总体上可以归纳为三类：静态的模型，以现金流量不变作为对投资项目进行决策分析；可控的现金流量模型，该模型综合全面考虑了各种对项目可能产生影响的因素，诸如价格变化、市场变化等；动态的、博弈的模型，项目除了对各种不确定因素分析评价外，还加入了对市场外部因素的评价分析【

6、8】。因此通过这一系列变化，可以看出项目投资价值分析模型由静态往动态发展，这更加贴近企业现实投资情况，更加具有指导意义。理论方面，不少中国学者也取得了较好的成果。天津大学刘金兰教授提出了一种基于时间序列结构风险分析的方法，充分结合大型建设项目的风险特点。同济大学的周直教授取三峡工程为例，在三峡工程这类大型建设项目中引入风险管理模式，同时也进行了项目的风险评价以及风险管理中如何应用于实践。但这些理论都是建立在案例分析基础上的，在理论上也取得了一些成绩，但还不具备大规模推广应用于实践的条件。重庆建筑大学肖维品教授给出了关于工程建设相关风险的计算方法，突出表现为资源供给量风险和工程产品销售价

7、格风险。他的理论定量的分析了项目投资风险，对风险评估这一块带来了极大的参考价值，对工程项目的可行性研究具有极大意义。连香枝、傅玉成等人应用层次分析法分析了国际承包工程。许谨良等人采用定性分析全面研究了风险评价。1998年12月份《国际企业风险管理》出版，这本由南大教授赵曙明出版的书详细阐述了国际政治风险，是一本可以体现国内学者对国际风险管理研究的权威性著作。【10】【11】......第2章A公司甲酸钾项目投资决策的理论基础2.1项目投资决策的