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1、保险业结构、效率与绩效间的关系摘要:共谋假说和有效结构假说是产业组织理论中关于市场结构和企业绩效关系的两个最具有代表性的理论研究发现:集中度与绩效之间呈正向关系,市场份额与集中度之间呈负向关系,但都不显著;保险业的效率是决定其绩效的关键因素;我国保险业不存在产业组织学中所谓的共谋假说和有效结构假说这一结论的政策性意义在于,保险公司在扩大市场份额的同时,应该更加关注其经营效率 关键词:共谋假说;有效结构假说;保险业市场结构;效率与绩效 一引言 市场结构是指某一行业中企业的数量规模份额的关系以及由此决定的竞争形式结构—
2、行为—绩效模式是传统产业组织理论的基本模式,其基本涵义是一个行业的绩效取决于企业的行为,而企业的行为又取决于行业的结构关于我国保险业市场结构与绩效关系的研究比较具有代表性的是:王斌(2002)考察了中国人民保险公司(1980-2000年)中国太平洋公司(1991-2000年)和平安保险公司(1988-2000年)的市场占有率和绩效的关系,其结论是:中国人民保险公司市场份额与绩效正相关,市场集中度与绩效负相关;而对中国平安保险公司和中国太平洋保险公司而言,市场份额与企业绩效负相关,市场集中度与企业绩效相关性统计上不显著赵旭(2003
3、)则利用横截面数据描述性地分析了中国保险业高市场集中度和低盈利能力相背离的关系 上述两篇文献都存在着一定的缺陷,比如对单个的公司考察很难使我们得出保险行业的市场结构与绩效之间关系的明晰结论;描述性分析也只能部分揭示二者之间的关系,更为明显的是上述文献都没有将效率因素引入结构和绩效考察的范畴之内本文的研究则试图弥补以上文献的缺陷具体地说,为了使结论的推断性更强,我们加大了样本的数量,选择了12家保险公司5年期间的相关数据进行分析,并且将效率因素引入评价模型之中 二保险业市场结构与绩效关系的理论假说 市场结构与绩效的关系
4、有两种假说,即传统的共谋假说(SCP范式)与有效结构假说 传统共谋假说(Bain,1951)的基本结论是某行业中集中度与利润率之间存在着正相关的关系该假说建立在新古典经济学厂商理论基础之上,认为企业经营中存在着规模经济,高市场集中度意味着存在较大规模较高市场占有率的大企业,这些企业可以凭借规模经济优势降低成本来提高利润,并且当该行业市场集中度相当高时,大企业(保险公司)具有操纵市场的力量,保险公司之间容易达成协议,降低了共谋成本,并通过提高险种价格等形式来获取垄断利润 有效结构假说(Demsetz1973,1974;Peltz
5、man1977)则认为,有效率的企业具有高级管理技术或生产技术,从而降低了成本和获得较高的利润,相应地占有较大的市场份额,结果使得集中度提高了 部分文献(Smirlock1984,1985,1986;?鸦EvanoffandFortier1988等)运用市场份额代替效率检验了这两个假说,结果支持这两个假说他们采用的模型为: π=β0β1CRβ2MSα′X(1) 上式中,π是企业绩效指标,MS是企业的市场份额,CR是市场的集中度,α′是一组与企业市场有关的控制变量向量,包括进入壁垒市场需求状况成本差异市场需求增长等等Smirl
6、ock(1985)指出,如果β1显著大于零,β2等于零,则共谋假说成立;若β1等于零,β2显著大于零,则有效结构假说成立这些检验有效结构假说与共谋假说(SCP范式)的隐含假定是用市场份额代替效率变量,但Sheperd(1986)TimmeYang(1991)Berger(1994)等人对用市场份额检验共谋假说和有效结构假说提出了质疑Shepherd(1986)指出,市场份额变量包含有与效率无关的效应,且市场份额是市场力量的惟一反映Berger指出,上述学者在研究中都没有用直接测度的效率Maudos(1998)分析了西班牙金融业(银
7、行业)的市场结构与绩效的关系,结果表明效率是决定金融业利润率的主要因素,市场力量也同时影响利润率,证实了修正的有效结构假说 三模型与变量的设定 为了检验共谋假说和有效结构假说,我们用下列方程进行估计和推断: π=β0β1CRβ2MSβ3EFβ4lncapitalβ5Time(2) 上式中,EF为DEA方法测算的综合效率值;π表示资产收益率或者资本(所有者权益)收益率;lncapital表示规定资本的投入对数值,在一定程度上表示保险公司的经营规模;Time表示时间虚拟变量,即令1999年=0,2000年=1,依次类推
8、,2003年=4 在对方程(2)估计的基础上,有关绩效的不同解释假说可归纳如下: >0?鸦≈0?鸦≈0(3) >0?鸦>0?鸦>0(4) ≈0?鸦>0?鸦>0(5) >0?鸦≈0?鸦>0(6
