资产专用性与交易成本节约

《资产专用性与交易成本节约》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、资产专用性与交易成本节约摘要：企业的功能不仅在于节约要素(中间品)交易成本，是要素的“间接定价装置”，还在于节约最终产品交易成本。信息不对称的产品市场上，企业在交易中“制造”了一个重复博弈机制，这使其更关心长远利益。它用自身专用性资产——从价值和数量两个维度——来作为其产品是合格品的担保。专用性资产单位价值越大，数量越多，企业越有谋求长远利益、放弃短期机会主义行为的激励。市场上理性的买方考虑到这一点，总是认为效益越好、规模越大的企业越有可能提供合格品。企业是信用的载体，它一定程度上避免了产品市场由于信息不对称所引致的逆向选择，从而节约最终产品交易成本。我们的分析补充和完

2、善了企业的交易成本理论。　　关键词：企业理论；专用性资产；信息不对称；交易成本　　　　　企业专用性资产(牛德生，2004)是指耐用人力资产或实物资产在多大程度上被锁定而投入特定贸易关系，亦即在不牺牲生产价值的条件下，资产可用于不同用途和可供不同使用者利用的程度。资产的专用性程度较高，拥有专用性资产的一方在退出交易时变得越困难，因为专用性资产在移作他用时通常表现为较低的价值，由此给交易者带来巨大的交易成本。威廉姆森(1975，1979，1980)把资产专用性分为场地专用性、物质资产专用性、在边干边学中人力资产专用性、专项资产、品牌资本、临时专用性等。长期以来，资产专用性一

3、直被认为是“市场机会主义”的始作俑者，是导致纵向一体化、形成企业的原因。沿着这个分析思路，我们将指出，与企业产生前不同，资产专用性在企业产生后开始扮演积极的角色，其锁定效应使企业退出市场要承担退出成本，这使得企业有积极性生产合格品，以逃避市场的惩罚，即最终产品交易中企业的专用性资产起信用担保的作用，能够一定程度上避免由于信息不对称所引致的逆向选择，从而节约交易成本。我们的研究还在于解释说明如下两个问题：企业在最终产品交易中相对于现货市场是如何节约交易成本的?为什么人们更容易相信较大规模的企业?基于对这两个问题的回答，我们将对企业交易成本理论加以补充和完善。　　　　一、企

4、业交易成本理论述评　　　　市场经济是契约经济。到目前为止，企业的契约理论被认为是企业理论中影响力很大而且广泛的一支。这一支理论的共旨是(张维迎，1995a)，企业是“一系列合约的联结”(nexusofcontracts)(文字的和口头的，明确的和隐含的)。它的产生以科斯(Coase)1937年发表的《企业的性质》一文为标志。该文在上个世纪六七十年代才开始受到重视。循着科斯的分析思路，企业的契约理论沿着两条路径不断发展和深化(靳涛，2003)：一是循着科斯(1937)－威廉姆森(oore，1990)－瑞奥登(Riordan，1990)、道(Doberg，1998)的路子，

5、以交易费用分析基础上的企业与市场关系、纵向一体化和不完全合约为分析框架的契约理论；另一条研究路线是科斯(1937)－阿尔钦和德姆赛茨(AlchianandDem－setz，1972)－詹森和麦克林(JensenandMeckling，1976，1979)－埃斯瓦瑞和克特威(Es.　　企业不但制造了产品，还“制造”了一个重复博弈机制。在一个经济中，个人的生命是有限的，个人专属的人力专用性资本也易于转移，而企业作为组织的生命可看成是无限的，企业专属的专用性资产要移做他用相对要困难得多。这是由于企业专用性资产本身包含了很多人力专用性资本的加总和物质专用性资产的加总，无论在范围

6、还是数量上都比个人专属的人力专用性资本大得多。比如，美容服务市场上，如果一个美容师欺骗顾客的行为被媒体披露，美容院所承担的信誉损失和美容师作为个人服务时承担的信誉损失相比要大得多，失信成本更高。一个在某地失去信誉的美容师可以凭职业证书通过隐藏过去的信息换个地方接着干，而美容院迁移到外地的成本就相当之大；何况即使能够迁移，隐藏过去的失信信息也很困难，很容易受到媒体的追踪报道而再度失去客户。企业生命的无限及其专用性资产转移的高成本使其在产品市场中“制造”了一个重复博弈机制。企业要想生存下去，必须约束自己的机会主义行为。企业如果在某次交易活动中以次充好，欺骗买者，那么，信息有

7、效传播的前提下，其产品有可能受到整个市场的抵制，迫使其退出市场。2001年的南京冠生园陈馅月饼事件就是很好的例证。企业是庙，企业的员工是和尚，跑了和尚跑不了庙。企业实质上就是“用庙的声誉去约束和尚”(张维迎，1999)。　　企业专用性资产从两个维度影响并限制企业机会主义行为：其一是企业专用性资产的单位价值。企业专用性资产的单位价值往往体现在其赢利能力上。企业赢利能力越强，在重复博弈中，它就越注重长期利益和未来利益，越注重声誉，从而放弃短期的机会主义行为；其二是企业专用性资产的数量。企业专用性资产越多，退出当前市场移做他用的损失就越大，企业