宁波市私募基金开展股权投资现状的调查报告

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1、宁波市私募基金开展股权投资现状的调查报告宁波市私募基金开展股权投资现状的调查报告股权投资是通过投资取得被投资单位的股份，即指企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司、已上市）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益。根据国内外专家学者的研究，私募股权投资（简称PE），是指以私募的方式募集资金，投资于企业生命周期中的各个不同发展阶段，在持有一段时间后，退出获利的各种形式的股权资本或与股权相关的资本。在中国经济保持高增长的阶段，具有优秀商业发展模式及较高成长性

2、的中国企业仍是私募股权基金投资的重点。股权投资企业通过市场化的资源配置，个人和企业投资者也就是民间资本可以通过参股股权投资企业以获得收益，而那些成长性企业亦可获得新的融资渠道，另外还将促进区域经济结构调整，促进区域金融体系完善。2008年在首届长三角金融合作论坛上，宁波市成为长三角地区私募股权投资基金试点城市。但在具体的实施过程中还遇到一些问题，私募股权投资法律法规不够健全，退出机制不够完善，私募股权的道德风险比较突出，专业人才相对匮乏等一系列问题，如何创造一个良好的环境，促进宁波市私募股权投资健康平稳地发展是个亟需认真

3、研究的问题。1宁波市开展私募股权投资的重要性1.1缓解了中小企业融资难问题，促进产业转型升级发展PE，则可增加企业融资渠道，扩大直接融资，不仅能有效缓冲政策从紧的压力，而且能推进民间资本新的盈利模式。PE作为一种投融资方式，可直接向中小企业提供资金支持，与银行信贷、民间资本相互补充，满足中小企业的资金需求。同时，还可依靠专家理财和咨询优势，改善企业治理结构和管理水平，在资金支持基础上提供智力支持，从而促进中小企业的快速成长。杉杉创投对宁波新银通的股权投资就是一例，缓解了中小企业融资难的问题，促进了产业转型升级（见表1）。

4、表1：宁波杉杉创业投资有限公司对宁波新银通产质押服务股份有限公司的股权投资股东资金（万元）股本（万股）股权比例宁波杉杉创业投资有限公司75075025%储吉旺72072024%张义芳69069023%董怡50050016.67%宁波集诚实业投资发展有限公司2002006.67%朱爱芬60602%吕小富30301.67%邵维波20201%注册资本30003000100%资料：浙江万里学院商学院金融系学生宁波私募股权投资基金行业调查小组新银通主营业务系质押物监管服务，2007年，因新银通融资需要，产业升级等需要，杉杉创投加盟

5、新银通，注册资本增至3000万元，占股权比例为25%。近三年新银通业务收入逐年增长，2008年增长82.80%，达到453.22万元，说明新银通业务成长性很好，抗风险能力强。从财务角度看，2009年业务逐渐步入正轨，101.46万元的净利润中主营业务贡献了近30%，虽然仍然有很大提升空间，但相比2007年业绩主要靠股票和基金投资收益、2008年主要靠其他业务利润填补主营业务的亏损来看，公司在杉杉创投的一起努力下，新银通已大大地向前迈了一大步。宁波当前经济面临新一轮的调整和发展，其中需要解决的一个问题是实现产业升级，而产业

6、升级必须依托强大的资本实力。PE进入，可吸收大量的民间资本参与产业升级这一过程，通过发现一批具有高成长性企业，支持企业和企业创新，从而推动企业及经济的可持续发展。1.2规范引导民间金融的健康发展随着宁波民营企业的不断发展壮大，初期创业那会靠着亲朋好友那借贷的方式来达到资本的原始积累，发展至今，那种古老的方式已经满足不了经济快速发展的融资要求，尤其是近几年来，宁波经济的快速发展，催生了私募股权投资的这种方式，在其发展的同时也不断促进了宁波民间金融的健康发展，规范了宁波民间资本的运作。尤其以宁波慈溪最为突出，慈溪方面民间资本

7、丰沛，以往那种靠民间借贷、民间集资的方式已经不再适应当前经济的发展，更多有智慧，有眼光的慈溪民营资本家把目光投向私募股权投资。以宁波博润创业投资股份有限公司最为明显，其八大股东分别有宁波的民营资本家组成，由宁波东方琴业有限公司，宁波塞纳尔电器有限公司，宁波威盛化纤有限公司，4位自然人等集资创办，注册资金1亿元，是典型的民营企业主导型的股权投资。私募股权投资的发展给宁波经济注入了新的活力，尤其给宁波民间资本的健康发展提供的可行的一种新途径。也给民间资本参与金融活动一次成功的尝试，有地下活动转为地上经营，给了其合法的地位，为

8、规范引导宁波民间金融的健康发展提供了途径，是宁波经济发展的见证。随着市场经济的发展，宁波企业间的股权融资并不少见，包括资本相互联合、企业专制兼并等，但是对于PE而言，宁波也是近年开始加以认识和尝试，运作时间不长，还缺乏整个过程的积累，按照我们调研初步掌握的情况分析，主要可分以下几个类型看宁波PE发展的轨迹。一是政府引