《结算业务规则（报审稿）》与《DVP业务实施方案》 介绍

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1、《结算业务规则（报审稿）》与《DVP业务实施方案》介绍中国证券登记结算有限责任公司2006.61提纲一、结算业务规则（报审稿）介绍二、DVP业务实施方案介绍2《结算业务规则（报审稿）》简介一、两点说明二、基本框架概要介绍三、现行业务模式与结算规则的比较3《结算业务规则（报审稿）》－－两点说明落实证券法、证券登记结算管理办法适用范围：主要规范结算公司与结算参与人之间的结算业务；对于结算参与人与其客户之间的结算业务，经征求结算参与人意见，仅作出原则性规定；主要对多边净额结算业务(结算公司作为共同对手方、承担担保交收责任)进行规范；其他结算业务模式（如逐笔全额结

2、算、FOP）因适用范围有限或尚未实施，将结合市场发展充分论证后制订4《结算业务规则(报审稿)》－－基本框架共七章四十六条，内容主要包括五个方面：结算基本原则结算账户体系清算交收处理交收违约处理结算风险管理5《结算业务规则(报审稿)》－－结算基本原则分级结算以结算参与人为单位进行证券资金结算和风险管理结算参与人与其客户进行证券资金结算和实施风险管理，结算公司可依据参与人委托予以配合共同对手方：多边净额清算、担保交收责任更替最终交收时点货银对付以证券交收正常完成为条件进行资金交付以资金交收正常完成为条件进行证券交付6《结算业务规则(报审稿)》－－结算账户体系结算

3、公司名义的账户证券集中交收账户、资金集中交收账户专用清偿证券账户、专用清偿资金账户结算参与人名义的账户证券交收账户、资金交收账户(结算备付金账户)交收价差担保品账户交收担保品账户（自愿设立）证券处置账户7《结算业务规则(报审稿)》－－清算交收处理要点：清算处理后，对交收日用于交收的证券和资金进行交收锁定客户备付金账户可交收资金不足的，可将完成当日自营业务交收后的自营备付金余额用于客户业务交收（关联交收）参与人未完成当日交收义务的，应在规定时点前发送有效的证券待处分指令8《结算业务规则(报审稿)》－－交收违约与风险管理要点：交收违约及处理资金交收违约的认定及处

4、理证券交收违约的认定及处理交收担保品交收价差担保品、逐日盯市交收履约担保品结算互保基金9现行业务模式与结算规则比较（1）现行结算模式：《证券法》、《证券登记结算管理办法》修订、出台前，对结算业务关系缺乏统一的认识，也无相应的法律制度规定结算业务规则：结算业务关系明确：结算公司与参与人净额结算;结算参与人与客户明细结算10现行业务模式与结算规则比较（2）现行结算模式：未实施货银对付，本金风险问题突出结算业务规则：实施货银对付,证券与资金交收紧密关联，可有效控制本金风险11现行业务模式与结算规则比较（3）现行结算模式：证券、资金交收时点不一致，无明确的最终交收时

5、点结算业务规则：统一证券、资金交收时点，明确规定最终交收时点12现行业务模式与结算规则比较（4）现行结算模式：1、证券无条件交收；2、当日买入证券当晚即完成过户和取得所有权结算业务规则：1、根据资金交收完成情况进行证券交收；2、根据证券交收结果进行变更登记13一、基本原则二、结算账户体系设置三、交收担保品管理四、清算交收处理五、交收违约处理六、相关问题的说明《DVP业务实施方案》介绍14一、基本原则1、本方案的适用范围(净额清算担保交收的DVP)：所有结算参与人证券交易品种：二级市场上，由结算公司净额清算、担保交收的证券交易品种：A股、债券（含回购）、封闭式

6、基金、ETF、LOF、权证等证券交易（暂不包括B股）；部分发行类业务：配股、增发、市值配售、国债场内分销等15基本原则（续）2、T+1交收期（T＋1DVP）证券资金的最终交收时点暂维持16：003、两段式的证券资金结算关系：结算公司与参与人之间证券、资金净额结算结算参与人与客户之间证券、资金结算4、结算参与人与客户之间的证券划付结算参与人应委托结算公司代为完成其与客户之间的证券划付，另有规定的除外16基本原则（续）5、以结算参与人为结算对手方。客户备付金账户交收资金不足的，可对其自营备付金账户实施关联交收关联交收的前提是当日自营业务交收可正常完成、自营备付金

7、账户仍有可用于交收的资金实施关联交收可减少客户备付金账户透支的可能性（在关联交收后客户备付金账户仍未完成客户业务交收的，方判定为客户交收业务透支)17基本原则（续）本方案可总结为：以结算参与人为对手方,由结算公司实施净额清算、担保交收的T＋1DVP方案：T＋1日16：00,以参与人资金交收正常为条件交付证券、以参与人证券交收正常为条件交付资金18二、结算账户体系设置1、以结算公司名义设立的账户：（1）证券集中交收账户（2）资金集中交收账户（3）专用清偿证券账户（4）专用清偿资金账户19结算账户体系设置（续）2、以结算参与人名义设立的账户：（1）证券交收账户（

8、2）资金交收账户（结算备付金账户）（3）交收价差担保