公司重组中的债权人保护

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1、公司重组中的债权人保护　　关键词:重组债权人异议权信息公开　　内容提要:由于公司债权人不享有股东对公司享有的表决权和广泛的信息获取权，公司债权人在公司重组格局中相对于股东处于天然的“弱势”地位。为了保护债权人的合法权益，各国公司立法和法理中发展出了请求解散公司、请求返还违法分配所得、公司减资无效之诉或要求提供担保、请求调查公司事务、公司合并异议等公司债权人异议权和公司重组中的强制信息公开制度，我国在今后的立法中应借鉴这些制度。　　公司重组是指公司收购、合并分立、相互持股等行为，涵盖了公司的所有权、资产、负债、雇员、业务等要素的重新组合和配置，以及这些要素之间互相组合和作用方式的调整。在现阶段

2、，我国主要的公司重组方式有国有企业股份制改造、公司收购、公司的合并与分立、公司间的相互持股参股、资产置换、增资扩股、托管、外资嫁接、破产重组等等。公司重组将导致公司资本与结构的重大变化，其实质就是与公司有关联的各个主体之间利益的重新整合。因而法律规制的全部内容也相应体现为对各种利益冲突的衡平与协调。本文就着力探讨公司重组中债权人利益的保护。　　一、公司重组格局中债权人的“弱势”地位　　股东有限责任是现代公司制度的基石。股东有限责任是指股东以其认购股份额和出资额为限承担责任的方式。股东仅以出资额及所持股份价额为限对公司承担责任，而非对公司债务负有责任。股东有限责任相对于公司而言，属于直接的有限

3、责任，但是相对于公司债权人而言，则只能是间接的有限责任，公司债权人原则上无权直接向股东发起追究有限责任的诉讼。股东有限责任在限制股东投资风险、鼓励投资方面发挥极大作用的同时，其最大的弊端就是把本应由股东承担的责任转嫁给了社会，尤其是债权人。股东有限责任制度将公司不能清偿债务的风险由股东转移给了公司债权人。因此，股东地位的变优是建立在债权人地位变劣的基础上的，股东有限责任使债权人在公司重组中处于不利地位。由此看来，债权人在公司重组博弈中处于天然的“弱势”地位。　　公司债权人和公司股东是两种性质不同、权利义务有别、法律地位迥异的利益关系主体。公司股东是公司的所有人，是公司的成员，享有作为此种基础

4、地位的众多权利；而公司债权人仅仅是与公司签订契约并享受债权的人，他除了依据与公司订立的契约对公司享有传统民法所规定的债权人请求权外，对公司不享有更多的权利。公司法明确规定股东作为公司的成员享有众多权利。在公司重组中股东相对于债权人的“优势”地位明显表现在股东享有表决权和完备的信息获取权。通过表决权的行使，公司股东可以对公司重组中的事务和重要决议表示同意或不同意，也就是说公司是否重组、如何重组完全是由股东行使表决权来决定的，债权人没有发言权。股东通过信息获取权的行使，可以对公司的各种会议记录和公司文件如股东名册、股东会议记录、公司财务报告和公司订立的契约予以查阅，从而确保公司信息对自己的公开。

5、而债权人是无法获得如此完备详细的信息的。因此，债权人不能像股东一样享有表决权和完备的信息获取权也导致其在公司重组格局中处于“弱势”地位。　　虽然，传统的商法理论认为，为股东营利是公司存在的唯一目的。但在20世纪60年代以后，公司的绝对营利性目的被修正，公司被认为不能仅仅以最大限度地为股东们营利作为自己唯一存在的目的，而应当最大限度地增进股东利益之外的其他所有社会利益。这种社会利益包括雇员利益、消费者利益、债权人利益、中小竞争者利益、当地社区利益、环境利益、社会弱者利益及整个社会公共利益等内容。[1]2005年10月，我国《公司法》的修订将公司的社会责任写入了立法中，《公司法》第5条规定：“公

6、司从事经营活动，必须遵守法律、行政法规，遵守社会公德、商业道德，诚实守信，接受政府和社会公众的监督，承担社会责任。”因此，在公司重组中也应体现公司承担社会责任的理念，保护债权人的利益。为此，各国发展了公司重组中的债权人异议权制度和公司重组中的信息公开制度。　　二、公司重组中的债权人异议权制度　　债权人异议权是指公司在设立、合并、分立和经营管理等过程中出现严重损害债权人利益的法定情事下而对此提出异议，并请求法院或主管机关予以解决，以维护自己合法权益的民事权利。各国债权人异议权主要有以下几种：　　1．请求解散公司权。公司成立以后，本该认真依法经营，以实现公司及社会利益之目标，但现实中不乏一些公司

7、本身设立目的不纯，或公司管理层或控股股东有非法图谋，因而其行为可能严重损害股东、债权人的利益的情况。在这种情况下，法律有必要赋予利害关系人请求解散公司权，以维护自己和社会的利益。《日本公司法》第824条规定了债权人的解散公司异议权。该条规定，法院在下列情形之下，在认定为确保公益不能允许公司的存立时，根据法务大臣或股东、债权人及其他利害关系人的申请，可以命令公司解散：（1）公司的设立基于不法目的进行时；（2）公