企业年金在中国的运用与发展

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1、企业年金在中国的运用与发展摘要：随着基本养老保险制度的不断完善，需要深入研究和发展年金的相关政策，如税收优惠政策和投资监管政策。同时，要着手解决制度上的障碍，推进企业年金的健康发展，发挥其在多层次养老保险体系中的作用。　　关键词：企业年金；401（K）；投资；监管　　引言　　随着基本养老保险制度的不断完善，企业年金在中国正得到越来越多的关注和运用。但由于相关政策与制度尚未完善，中国企业年金市场还有很大发展潜力。　　一、企业年金的概念　　1.企业年金的起源。企业年金源于自由市场经济比较发达的国家。最早

2、的企业年金计划是美国运通公司于1875年建立的企业补充养老保险计划。1974年9月2日由美国总统福特签发的《雇员退休收入保障法》（ER．ISA）正式生效，它是美国第一部全面规范企业年金与个人储蓄计划的法案。整整三十年过去了，《雇员退休收入保障法》历经多次修订已形成一部庞大和较完备的法律体系，促进了美国企业年金市场的快速发展。另外美国《国内税收法》（IRC）中多个税收优惠、减免及延迟纳税条款催生了供款基准制企业年金计划中的401（K）（营利与非营利的企事业单位雇员）、403（b）（公共教育机构及免税的

3、慈善组织雇员）以及457（州和地方政府雇员）计划等。　　2.企业年金的定义和特征。企业年金是指以员工薪酬为基础，个人和企业分别按比例提取一定金额统放在个人账户下，由金融机构托管，并指定专业投资机构管理的补充养老保险制度。中国劳动保障部于2004年5月1日颁发的《企业年金试行办法》规定，企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。企业年金的一般特征：由企业自愿建立，国家不强制建立或直接干预；年金缴费一般由企业和职工共同承担，或由企业全部缴费；缴费人可自主决定管理

4、模式，如建立共同账户或为受益人建立个人账户；按照确定缴费（DC）或确定待遇（DB）原则，采用多样的、非均等的支付方式，以定期支付为主；年金管理主体多样化，企业、专业养老金管理公司、基金会等均可管理；年金投资运营商业化、市场化。　　二、中国发展企业年金的意义　　1.发展企业年金有利于缓解基本养老保险的压力。随着中国基本养老保险制度的完善，基本养老保险替代率水平已经达到60%左右。为防止替代率下降给社会带来的冲击，使退休人员收入不出现过大的落差，需要发展企业年金来弥补这一空缺。同时，人口老龄化是中国在构

5、建社会主义和谐社会过程中面临的一个重要问题。根据世界银行的预测，到2010年中国60岁以上人口比例达到10.2%，2015年将为15%，到2026年这一比例将达到18%，届时世界上1/4的老人将在中国。面对即将来临的巨大压力，仅靠政府提供较高水平的基本养老金极不现实。因此，发展企业年金将是缓解基本养老保险的压力、应对人口老龄化的重要手段。　　2.建立企业年金计划能增强公司的竞争力。对雇主而言，企业年金作为对员工的一项重要的福利措施和激励机制，能起到吸引人才、留住人才的作用。企业年金计划将企业经营情况

6、和员工长远利益紧紧联系在一起，有利于调动员工积极性。对企业员工而言，不仅可以享受延迟纳税待遇，提高退休生活质量，还能增强对企业的归属感、认同感和安全感。　　3.发展企业年金有利于促进资本市场的健康发展。企业年金的不断壮大和市场化运营，将为资本市场提供源源不断的长期资金，从而增强资本市场资金供给能力和运行效率。而且DC型信托模式形成的多个运营主体的细化分工将促进多层次的市场形成，推动金融产品的创新和金融服务业的发展，最终促进资本市场的创新和发展。同时，企业年金运营往往长达四十年左右，作为资本市场一个重

7、要的稳定的长期性投资基金，在促进机构投资者的发展、遏制投机以及稳定资本市场等方面也将发挥积极作用。　　三、中国企业年金发展现状及存在问题　　（一）企业年金发展基本情况　　据不完全统计，截至2008年底，全国已有3．3万户企业建立了企业年金制度，覆盖职工1038万人，但是中国企业年金的覆盖面不高，所覆盖职工仅占参加全国基本养老保险人数（截至2008年底，全国基本养老保险参保人数约1．74亿人）的6％左右。从建立年金企业所属行业看，大多集中在电力、铁路、金融、保险、通讯、煤炭、有色金属、交通、石油天然气

8、等高收入行业或垄断行业。“由于中国的企业年金制度起步晚，还属于初步建立阶段，为鼓励更多的企业建立年金制度，为职工提供基本养老保险之外的补充养老保险，税收政策应该适当考虑给予鼓励和支持。”首都经济贸易大学财政系教授刘颖说。从替代率来看，中国企业年金的替代率约为5%，而在OECD国家，企业年金的目标替代率一般达到20%~30%。同时，经验数据显示，一国养老保险体系中“三个支柱”的替代率较为合理的比例是4∶3∶2。随着中国养老保险体系的不断完善，企业年金的替代率将会逐步提高