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1、浅析铜精矿加工费TC/RC信息来源: 发布日期:2010-4-139:41:30 浏览次数:1913 在铜精矿国际贸易中,TC、RC是进口合同中最基本,也是最重要的贸易条款。了解TC、RC的准确含义及相关计算,理清近年来TC、RC的演变过程,进而推测未来的发展趋势,无疑对于我们进一步做好铜精矿进口工作具有一定的指导意义。一、TC、RC的含义及相关计算 TC(Treatmentcharge),意为粗炼费,是指由铜精矿经熔炼炉、转炉、精炼炉加工到阳极铜(板)的费用,单位:美元/吨(干矿)。 RC(Refin
2、ingcharge),意为精炼费,是指由阳极板经电解精炼加工产出电铜的费用,单位:美分/磅(电铜)。 TC、RC单位不同,但在数值比上总是10:1的关系,这是铜精矿国际贸易中惯用的表示方法。如:TC100美元/吨,RC10美分/磅;TC45美元/吨,RC4.5美分/磅;TC30美/吨,RC3美分/磅,等等。经过换算发现,粗炼费TC通常是精炼费的1.5~2.5倍,而这一数字比例基本与目前世界炼铜企业的费用比例相吻合。 所谓铜精矿的综合加工费,既是粗炼费加精炼费,但又不是简单的TC+RC,因为二者单位不同,但只要经
3、过换算把二者单位统一,就可相加很容易算出了。例如:进口铜精矿含铜30%,回收率96.5%,TC45美元/吨,RC4.5美分/磅,计算如下:(此批铜精矿的)粗炼费=1÷Cu%÷回收率%×TC(应为:TC÷=1÷30%÷96.5%×45=155.44美元/吨(此批铜精矿的)精炼费=RC×2204.62÷100(把rc的单位换算成美元/吨)=4.5×2204.62÷100=99.21美元/吨(1吨=2204.62磅,1美元=100美分)由此,综合加工费=粗炼费+精炼费=155.44+99.21=254.65美元/吨亦可换算为
4、:254.65×100÷ 2204.62=11.56美分/磅在国际贸易中,以后者美分/磅(¢/Lb)来表示铜精矿的综合加工费更为普遍和通用。计算出综合加工费就等于计算出铜精矿的价格,因为此时由铜精矿产出电铜的价格就是伦敦交易所(LME)铜价(无论买方点还是QP月均价)减去综合加工费。如上例,按最终结算LME铜价4000美元/吨,则:铜精矿产电铜价=LME铜价-综合加工费=4000-254.65=3745.35美元/吨折算成铜精矿单价= 3745.35×30%×96.5%=1084
5、.28美元/吨(干矿) 求出单位干矿价值后乘以铜精矿总干矿量,即得出该铜精矿的总货值。以上举例仅为铜精矿不含金银情况。如果含计价金银时(Au>1g/t,Ag>30g/t),又有金银的精炼费RC(但没有TC),还涉及金银的价格,计算稍微复杂一些,此处不再赘述。但有一点值得说明,即20年来国际金银价格几乎上涨4倍,而金银精炼费基本保持不变,即RC(Au):4~5美元/盎司,RC(Ag):3~40美分/盎司,这对冶炼企业来说也是极不合理的。 TC、RC是进口铜精矿合同中最核心的条款。通过以上举例计算不难看出:确定了T
6、C/RC就等于确定了铜精矿的价格。在LME铜价相对稳定的情况下,TC/RC越高表明铜精矿价格越低,越有利于进口方;相反,TC/RC越低,表明铜精矿价格越高,越有利于出口方。对于1万吨含铜25%的铜精矿而言,TC/RC每增加或减少1美元/0.1美分,就意味着相应减少或增加1.5万美元的货款。因此,在铜精矿国际贸易中,TC/RC自然成为买卖双方共同关注和争夺的焦点。二、影响TC、RC的主要因素及发展趋势 TC、RC受多种因素的影响,诸如铜价、原油价格、大矿山的开工或停产、硫酸价格、冶炼能力扩大等。这些因素之间又相互影响
7、,相互关联,甚至受其他因素影响,形成错综复杂的关系网。如:铜价过低会影响矿山减产,铜精矿供应不足,TC/RC相应下降。而铜价的涨跌又是铜市场供销平衡的结果。再次,原油涨价使海运费增加,也会造成TC/RC下调。南美矿山经常因劳资纠纷罢工,都会影响铜精矿生产,使市场发生变化。从宏观分析看,造成铜精矿供需失衡的任何因素都会使TC/RC产生波动。可以简单的说,TC/RC就是铜精矿市场的晴雨表,当铜精矿供应充足时,TC/RC就上涨;当铜精矿供应紧张或者出现不足时,TC/RC就下降。所以,归根结底,铜精矿的供求关系才是影响TC/R
8、C的决定性因素。仔细研究分析近20年来铜精矿市场TC/RC的演变过程,会使我们对这个问题有较深刻的理解。从1990年至今大致可以分为以下几个阶段: 第一阶段:从1990~1998年,世界铜冶炼总体能力不高,铜精矿供应能力充足,TC/RC保持较高水平,一般在100~130美元/吨,10~13美分/磅。 第二阶段:1999~2
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