财务管理专业英语topic 2

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1、Unit2:IntroductiontoFinancialManagement(2)Teachingobjectives:Afterlearningthissection,thestudentsarereqiuredto:graspsomeimportantwordsandexpressions;haveabetterunderstandingofthetypesofbusinessorganization、corporatestructureofthecompany、objectivesoffinan

2、cialmanagement、separationofownershipandcontrol、agencyrelationships.AccountingEnglishWisdomHowdowewantthefirmsinoureconomytomeasuretheirownperformance?Howdowewantthemtodeterminewhatisbetterversusworse?Mosteconomistswouldanswersimplythatmanagershaveacriter

3、ionforevaluatingperformanceanddecidingbetweenalternativecoursesofaction,andthatthecriterionshouldbemaximizationofthelong-termmarketvalueofthefirm.ThisValueMaximizationpropositionhasitsrootsin200yearsofresearchineconomicsandfinance.——MichaelCJensenAccount

4、ingEnglishWhat’stheobjectionoffinancialmanagement?AccountingEnglishMaximizetheprofit(revenue)ofthefirm(利润最大化)Maximizethestakeholders’wealth(相关利益者财富最大化)Maximizethevalueofthefirm(ortheshareholders’wealth)(企业价值最大化或股东财富最大化)TheobjectionoffinancialmanagementAc

5、countingEnglishMinicaseIn1990,twoofGeneralMotor’slargestinstitutionalshareholders,unhappywiththecompany’sdecliningmarketshareandprofitsduringthe1980s,soughttotalktoGM’sleadersaboutasuccessortotheretiringCEO.GM’sseniormanagersrebuffedtheshareholders.Theyc

6、oulddothatbecausethetwolargestockholderseachownedlessthan1%ofthecompany’sstock.MiniCaseAccountingEnglishReadtheminicaseandthink:WhycantheGM’sseniormanagersrebufftheshareholders?AccountingEnglish1990年，通用汽车公司的两个最大的机构投资者股东，因为对公司在20世纪80年代的市场份额减少、利润下降及公司业绩欠佳不

7、满，试图借总裁退休，在继任者的选择问题上发表自己的意见，但他们的要求遭到公司管理层的断然拒绝。公司管理层的反对之所以有效，是因为这两个最大股东所持有公司股票的份额都不超过1%。这就是公司所有权分散、公司经理主导的美国公司治理模式的特点。这是美国主流的公司治理模式，股权的分散化使得决策权从股东转向了职业经理。这种公司治理机制是利弊互现的，即公司管理的职业经理化与代理成本的存在。那么在以后设计出的种种公司治理机制就是为了减少公司代理成本。AccountingEnglish1.business企业，商业bus

8、inesscircle企业界2.financialrisk财务(金融)风险ThereisnofinancialriskinsellingtoEastEuropeancountriesoncredit.向东欧国家赊销没有财务风险。3.soleproprietorship私人业主制企业proprietorship（所有权）Asoleproprietorshipisabusinessownedbyoneperson.Itistheclassice