《财务成本管理》公式整理

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1、第2章财务报表分析营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本(非流动负债+所有者权益)－长期资产(非流动资产)流动资产＋长期资产＝流动负债＋长期负债＋所有者权益营运资本配置比率=营运资本/流动资产短期偿债能力比率流动比率=流动资产/流动负债全部流动资产流动非速动资产：存货，预付，一年内到期的非流动资产，其他流动资产速动比率=速冻资产/流动负债货币资金＋交易性金融资产＋应收账款现金比率=(货币资金＋交易性金融资产)/流动负债现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债分析：流动比率要注意存货和应收账款周转天数。其他因素：银行贷款指标，可很快变现的非流动资产，偿债声誉。担保，经营租赁合

2、同中的承诺付款长期偿债能力比率资产负债率=负债/资产产权比率=负债/权益为财务杠杆权益乘数＝1＋产权比率＝1/(1-资产负债率)权益乘数=资产/权益长期资本负债率=非流动负债/长期资本非流动负债＋所有者权益＝长期资本利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用分子：利息费用为财务费用分母:本期全部利息,财务费用的利息费用+资本化利息现金流量利息保障倍数=经营现金流量净额/利息费用影响因素：未决诉讼.债务担保.长期租赁.或有负债营运能力比率某资产周转次数=周转额/某资产应收账款周转次数=销售收入/应收账款某资产周转天数=365/周转次数存货，流动

3、资产，营运资产，非流动资产，总资产某资产与收入比=某资产/销售收入总资产周转天数是所有资产的总和分析：应收账款：应用赊销额无赊销用全部，年末余额应代表全年，坏账大要加回，包含应收票据，不是天数越短越好存货：业绩评估是用销售成本盈利能力比率销售净利率=净利润/销售收入销售净利率简称净利率总资产净利率=净利润/总资产总资产净利率=销售净利率*总资产周转次数(周转率)权益净利率=净利润/股东权益市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期市价比率市盈率=每股市价/每股收益每股收益=(净利润-优先股股利)/普通股加权平均数市净率=每股市价/每股净资产每股净资产(每股账面价值)=普通股权益/普

4、通股股数市销率=每股市价/每股销售收入每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均数其他股利支付率=现金股利/净利润=每股股利/每股收益=市价/每股收益利润留存率=1-股利支付率权益净利率权益净利率＝净利润/股东权益=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数1.管理用资产负债表经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+所有者权益    净经营资产(经营资产-经营负债)=净负债(金融负债-金融资产)+所有者权益(经营流动资产-经营流动负债)经营营运资本+(经营长期资产-经营性长期负债)净经营性长期资产=净负债+权益①区分经营和金融。金融：持有至到期,短期权益性投

5、资，债权性投资，应付股利，优先股，融租的长期应付，一年内到期的非流动负债。判定：货币资金按题目。应收股利及递延所得税按照形成的来源。短期应*票据：有息金融，无息经营经营：长投②按区分后的数据调整。左列：(经营流动资产-经营流动负债)+(经营长期资产-经营性长期负债)=经营营运资本+净经营性长期资产右列:净负债(金融负债-金融资产)+权益2.管理用利润表①.区分经营和金融。利息费用(金融损益)=财务费用±金融部分的(公允变动损益、资产减值损失、投资收益)②.分摊所得税。平均所得税税率=所得税费用/利润总额22③.调整填列。净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用=

6、税前经营利润*(1-平均所得税税率)-利息费用*(1-平均T)④税后经营净利润的计算方法直接法：税后经营净利润=税前经营利润*(1-T)间接法：税后经营净利润=净利润+税后利息费用=净利润+利息费用*(1-T)3.管理用现金流量表①.区分经营和金融：经营活动现金流量=实体经营现金流量为负需要筹集资金，为正可以还债分股利做投资。②.确定现金流量剩余流量法(实体现金流的来源分析)企业实体现金流量=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本增加-资本支出     =营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出     =营业现金净流量-资本支出  资本支出=净经营性长期资产增加+折旧摊销(

7、年末-(年初-本期折旧))=税后经营净利润-净经营资产的增加 融资现金流量法(实体现金流的去向分析)站在债权人和股东的角度来看，得到+拿出-实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量股权现金流量=股利-股权资本净增加(外部)=股利-股票发行+股票回购债务现金流量=税后利息-净负债增加+净负债减少  4.管理用财务分析体系A-B经营差异率、(A-B)*C杠杆贡献率权益净利率=A+(A-B)*C=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)*净财务杠杆核心公式=税后经营净利率×净经营资产周转