金融创新与金融监管关系思考

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1、金融创新与金融监管关系思考

2、第1　　　金融创新是金融企业在其经营活动中转换经营机制或向社会提供差异化的产品或服务的活动或过程，即金融企业为追求新的效率和利润，适应环境变化、规避金融管制而变革传统的管理制度和操作方式，推出新的管理制度、操作方式、服务和工具，甚至形成新的市场的行为。金融创新是金融发展永恒的主题，是使有限的金融资源禀赋实现优化配置的必要手段，是推动金融业持续发展的内在动力。金融创新与金融监管的辩证关系　　金融创新与金融监管是矛盾的统一体，没有金融创新的发展就没有金融监管的发展。持续的金融创新在推动金融发展、提高金融运行效率的同时，不断地对现有的金融秩序、金融

3、监管的制度和规范造成冲击。新的金融产品和服务的普及打破了旧的金融秩序和格局，增加了许多不稳定因素，因而需要新的规则加以规范和约束，从而推动金融监管的进一步发展。　　金融创新和金融监管之间的关系最终体现为金融效率和金融安全的关系。金融效率和金融安全之间既有互补性，又有替代性。互补性首先表现为，金融效率的提高有助于加强金融安全。金融市场愈有效，中央银行调控货币的能力愈强，金融机构竞争与创新能力愈强，货币结构愈合理，那么，金融系统评价风险、分散风险、转移风险的能力就愈强，金融资产、信用体系和金融机构也愈安全。其次，这种互补性还表现为，金融安全是金融效率的基础。如果银行不良资产

4、比率过高，其破产的几率就相应增大，竞争能力和创新能力显然也会下降；如果出现金融动荡，金融机构对充满噪音的市场信息的反应能力会迅速下降，市场交易成本将大幅提高，盈利能力将大幅降低。金融效率与金融安全之间的替代性表现为，以提高金融效率为目的的、盲目的放松管制可能会破坏金融安全，而以提高金融安全水平为目的的过度的管制可能会降低金融效率。鉴于此，金融监管部门应妥善处理金融创新和金融监管的关系，把握好监管力度，通过制定适宜的监管政策，积极推动金融业的健康、持续发展。　　我们认为，有效的金融监管政策应做到：为金融创新创造一个宽松的政策环境，以解决金融创新后继力不足的问题，实现可持续

5、创新；刺激以金融创新为载体的金融竞争实现充分化，引导金融资源在全社会范围内的合理配置，使社会福利达到帕累托最优；最大限度地抑制和消除金融创新导致的竞争力非均衡给整个金融秩序带来的负面影响，维护金融稳定；等等。改进金融监管，推动金融创新　　金融创新活动的迅速发展对我国目前的金融监管理念、监管目标、监管体制、监管方式等提出了巨大的挑战。我们应通过监管创新，对金融创新可能出现的潜在风险进行防范。　　重视对金融创新活动的监管。首先，金融监管法规的制定要有更大的包容性，制定的程序要有公开性，不但要考虑金融监管的需求，也要兼顾被监管对象的利益，为金融机构进行金融创新提供一定的空间。

6、要引导金融业从单纯的产品创新向产权制度创新、经营体制创新、组织体系创新、市场结构创新等方向发展。金融监管不仅仅是一个物质技术的过程或是一种制度安排，更是与社会文化、金融深化和经济发展密切相关的。金融监管的目标在于促进金融机构与时俱进，充分发挥其潜力，实现自我更新和自我约束，实现从被动接受监管向主动执行金融监管法规的转变。　　进一步加快对金融创新活动监管的法制化建设进程。我们应在借鉴国外先进经验的基础上，结合我国国情，对金融创新活动加以规范和引导，严格界定各类金融创新的性质、功能、范围和风险防范措施，严格分类管理，制止不正当竞争。应建立一套系统、连续且具有前瞻性的法规体系

7、，实现对金融创新的先导型监督和管理。　　进一步完善金融监管模式。我国加入世界贸易组织后，外资金融机构将大规模进入我国的金融市场，我国金融机构面临着来自众多外资金融机构的竞争。国内的银行、证券、保险监管部门应积极探索彼此合作的协调机制和监管模式，进一步完善三者之间有效的政策协调和信息共享机制，加强信息交流，规范和健全金融机构财务信息披露制度。应深入研究世界贸易组织有关金融服务贸易的条款，在保证金融监管既符合国际惯例又有区域特点的前提下，使监管体系、模式、手段不断完善。　　加强金融监管的国际合作。当前，以逃避金融监管为目的的金融创新活动规模不断扩大，加强金融监管的国际合作迫

8、在眉睫。一是应尽可能将国内监管标准向《巴塞尔协议》靠拢，二是应加强与相关国家金融监管信息的沟通和交流，实现数据交换和信息共享。（完）