祝宝良：2011年中国宏观经济情势分析

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1、祝宝良：2011年中国宏观经济情势分析　　尊敬的矫董事长、杨总裁、各位来宾，大家早上好！非常兴奋有机会参加东北证券的投资策略报告会。我对现在的宏观经济情势做一个判定，结合十二五情况，给大家做一个简短的先容。　　大家都知道，2009年是中国经济最困难的一年，2010年是中国经济情势最复杂的一年。2011年多是比较困难又比较复杂的一年，是两个题目兼而有之的题目。从困难程度来讲，没有2009年那末困难，保增长不是主要任务。复杂程度也没有今年这么复杂，今天所谓复杂，很多题目我们看不清楚，解决甚么题目，我们不知道。也不知道中间会孕育甚么风

2、险。在2009年预计今年的时候，大家说今年的膨胀压力会比较大。从今年三月份，一系列调控政策就出台了。包括限制房价的政策。到了5月份，当时在人民银行开会的时候，很多学者又担心中国也会出现通货紧缩，那个时候觉得中国经济的复苏强于任何国家的程度。3月份，又开始发生变化，美国开始货币放量政策。中国通货膨胀成为比较大的解决。解决通货膨胀的题目，放在一个比较高的位置，中心经济会议说了，把调剂经济结构还是作为未来宏观调控的主要目标。　　这就显示出了今年宏观调控的一些复杂程度。针对这类情况，今年宏观调控的很多政策，经济界也好、理论界都在探讨，政

3、府更多采取了行政手段。我个人也以为在这类复杂的背景下，可能行政手段有时候比经济手段更管用一点。应对房地产的一些政策等等，大部份行政手段用的比较多。　　固然在这个进程中，我们说经济手段还是起着主要作用，市场配置资源的主体地位得到发挥。　　今年的情况怎样样呢？我们中心经济工作有一个基调，把宏观经济政策转向了，继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，但是还继续夸大要把处理好三个关系，保持经济安稳较快发展、调剂经济结构和通胀预期的关系，还是作为明年经济工作的主要重点。这是一个提法。　　第二个，巩固和发展应对金融危机的成果。过往两年我们对

4、经济危机已取得成效，未来还要巩固和发展这个成果。　　从这两句话的解释，我们知道2011年的主要经济工作，我们提出15个字的方针，还是要稳增长、调结构、防风险、促改革、惠民生。我给简单先容为甚么这么考虑这个题目。　　今天我想讲这样几个题目，一是对当前的经济情势怎样看。第二对当前的经济增长存在哪些矛盾和题目，结合世界经济发生的一些变化。第三个题目，给家简单讲讲，依照现在的中心经济工作会议精神，经济明年大概是甚么趋势。这样三大题目。但是讲这三大题目之前，肯定要有结合。第一结合十二五规划期间，我们提出的一些政策建议。明年作为十二五规划的

5、第一年，在哪些方面要贯彻十二五规划的政策建议，比如在改革上，在一些结构调剂上，哪些地方可以先突破的。第二，离不开国际经济情势的判定，很多政策，我们也在夸大中国和世界经济的关系，世界经济情势不一定接受了，外界怎样变，我们怎样变。现在不是了，中国的因素一样成为一个内生性的因素了。我变了，世界不变，世界在变，我怎样变。中国和世界的经济关系比较复杂了。我们也看到中心经济工作会议开完以后，新华社的通稿里，第一次对中国经济的影响说出来了。之前中国对世界经济怎样判定，我们很少说，只是一个大的判定而已。　　这一次，我们对世界经济怎样判定，第一次

6、出现在新闻稿里。这说明中国的作用在加强。　　反过来，中国和世界经济的互动作用在加强。我们既要判定好世界经济的判定，又要判定好世界对中国的影响。　　第三，中国面临的现实题目要结合在一块。从这三个角度看当前的中国经济情势，和明年经济的走势。　　怎样判定当前的经济情势？我刚才简单讲，中心经济会议有五大判定，对今年的经济情势。　　第一，国民经济确切保持比较快的增长，全年的经济增长速度依照现在的增加速度，可能要到达10.3%。这样高的速度，比往年要进步1.2个百分点，特别是产业增长速度，从今年7月份开始，已稳定。这是应对金融危机，进一步推

7、动成果是非常好的。这个进程中，消费增长是比较快的，投资增长比较稳定，外贸出口超过我们想象的，开始恢复了。这一点，大家也说，在应对全球金融危机和1929年相比，全球化没有变。各个国家没有把自己的市场封闭起来，这是和历史上历次应对金融危机的情况不一样了，各个国家固然碰到这么大的困难，但是没有把市场封闭起来。这一点非常重要。　　我特别夸大最近社会上有一些说法，中国今年以来应对房地产的政策失败了，我不同意这类看法，我以为今年以来中国在房地产的调控里，取得的成效是非常大的。判定房地产的成效有两个指标，第一房地产的价格，基本上我以为是稳定住

8、了。固然9月份以后，环比又有所上升，部份城市的房价有所抬头，但是没有房地产宏观调控，可以想像在活动性这么宽松的情况下，房价上升是不可控制的。第二，在房地产价格基本稳定的同时，房地产的投资速度下来了，保持很快的增长。这对未来一年到一年半的房地产供给，特别是商品房的