仲量联行2012年上半年深圳房地产市场.doc

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1、仲量联行：2012年上半年深圳房地产市场回顾写字楼市场需求两极化，快速时尚品牌支撑优质商铺市场。未来短期，全市优质商铺租金将继续稳步上涨，但涨幅有所放缓。　　写字楼市场需求两极化，快速时尚品牌支撑优质商铺市场　　深圳，2012年7月12日—2012年二季度，全球及国内经济增长放缓持续影响深圳甲级写字楼租赁市场，内资企业的租赁需求稍有放缓，外资金融业、高科技产业成为深圳高端甲级写字楼市场的主导力量；随着部分项目空置率上升，租金总体轻微下降；本季可售的写字楼项目增多，自用需求仍为主导；下半年租赁市场面临调整压

2、力，但投资市场仍然保持乐观。优质商铺市场上，随着零售消费增长放缓，本季扩张需求有所减弱。空置率保持在低位；成熟商场在本季需求仍然旺盛，主要来自快速时尚品牌，租金有小幅增长；投资市场上分散业权投资活动活跃。未来短期，全市优质商铺租金将继续稳步上涨，但涨幅有所放缓。预计开发商推盘增多，宽松的货币政策也继续有利于投资市场。　　甲级写字楼市场　　外资金融业、高科技产业需求主导市场。2012年第二季度，全球及国内经济增长放缓持续影响深圳甲级写字楼租赁市场，内资企业的租赁需求稍有放缓，外资金融业、高科技产业成为深圳高

3、端甲级写字楼市场的主导力量。　　空置率压力上升，租金微降。本季位于福田中心区的分散业权项目大中华国际金融中心竣工，使二季度新增供应达4.4万平方米，上半年累计共12.2万平方米。二季度净吸纳量为6.3万平方米，上半年累计9.2万平方米。本季部分甲级写字楼(尤其是中心区)空置率稍微上升，而新项目出租率下降，使二季度全市空置率从一季度的14%下降1.0个百分点至13.0%，上半年整体上升0.6%。由于整体需求放缓加上空置压力增加，二季度甲级写字楼平均租金轻微下降1.8%，回落至每月每平米160元，上半年累计下

4、降0.7%。单一业权写字楼租金基本保持稳定，但仍有部分业主为缓解空置率对租金作轻微下调。　　租赁市场现两极化，外资支撑甲级写字楼需求。本季租赁市场继续表现两极分化：一方面，受到欧债危机、出口需求减少、国内经济增速放慢等宏观经济因素的持续影响，企业普遍对2012年的利润增长看淡。因此，在考虑搬迁、续租时，企业为节省租金成本更倾向续租，或搬迁至乙级写字楼、高新科技园区以及工业用地写字楼。例如，精密连接器制造商安费诺中国从福田中心区的地铁大厦搬迁至科技园的康佳大厦，租下1500平方米面积。尤其对于华南区总部设置

5、在香港或广州等地的企业，其在深圳的租赁计划更容易受经济形势影响。　　另一方面，承租能力较强的企业对新入市的甲级或超甲级写字楼的需求相对旺盛。相比于上两季度以内资公司租赁需求为主导，2012年二季度高端物业的租赁成交则以外资公司占多，且以续租并扩充为主。从行业来看，金融业及高科技产业带动租赁需求。例如，穆迪于嘉里建设广场先后续租并扩充了总共约4500平方米的面积；渣打银行从地王大厦搬迁至京基100，租下约1万平方米；松下电器从卓越时代广场搬迁至嘉里建设广场二期，租下约4500平方米。　　可售项目增多，自用需

6、求仍为主导。资本市场上，二季度信贷环境有所放松，促进了分散业权项目的投资活动。同时，开发商为了缓解信贷及资金压力，在本季推出更多本来是单一业权的项目作销售。一手写字楼的售价也较一季度有所下调，吸引了更多自用需求。二手市场方面，受到经济因素影响，虽有少数业主为缓解资金压力进行降价促销，但大部分小业主仍然惜售。二季度甲级写字楼平均资本值为每平方米44600元，环比下降1.4%。　　新增供应以自用为主，空置率保持稳定。下半年预计将有24万新增供应，其中约55%面积由投资方持有。2012年至2013年底，预计新增

7、供应将有近63万平方米，并会逐步推出市场预租。庞大的供应量，加上短期没有较大增长的需求，将压抑短期租金的增长幅度。然而，在未来半年新增供应中，有55%的面积已经确定由发展商或投资方自用，所以预计2012年净吸纳量仍然较为乐观，空置率仅小幅上升。　　租赁市场面临调整压力，投资市场保持乐观。展望下半年，仲量联行深圳商业地产部主管夏春毅表示，深圳写字楼租赁需求保持稳定，但经济增长放缓，企业的承租能力受限，需求可能继续流向租金低廉的大厦，进一步削弱甲级写字楼需求。货币政策的调整将有利国内经济环境，内资企业的租赁需

8、求有望在年底增加。虽然预计下半年空置率将保持稳定，但是，在整体需求疲软的环境下，新增供应将削弱租金增长能力，下半年租金可能面临挑战，在甲级写字楼两级分化的趋势下，中心区一些中等档次但租金较高的甲级写字楼的压力将加大。　　投资市场方面，预期下半年货币政策持续宽松，流动性增加对写字楼投资有一定的刺激作用。随着市场气氛改善，投资者将较上半年乐观。自用需求继续支撑写字楼买卖活动，整体资本值将保持稳定。　　优质商铺市场　　零售消费增长放