不做期货洞穴的囚犯

《不做期货洞穴的囚犯》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、有一群囚犯在一个洞穴中，他们手脚都被捆绑，也无法转身，只能背对着洞口。他们面前有一堵白墙，身后燃烧着篝火。在那面白墙上他们看到了自己以及身后到篝火之间事物的影子，由于他们看不到任何其他东西，这群囚犯以为影子就是真实的东西。最后，一个人挣脱了枷锁，并且摸索出了洞口。他第一次看到了真实的事物。他返回洞穴并试图向其他人解释，那些影子其实只是虚幻的事物，并向他们指明光明的道路。但是对于那些囚犯来说，那个人似乎比他逃出去之前更加愚蠢，并向他宣称，除了墙上的影子之外，世界上没有其他东西了。这是柏拉图著名的洞穴寓言。我们或许就是期货洞穴里面的囚犯。期货市场的真相其实就是那阳光照耀下的实物，而我

2、们的感官世界所能感受到的不过是那白墙上的影子而已。我们对于期货市场简单线形的理解比起鲜活的现实世界来说，是黑暗而单调的。世界是复杂多变的，人类总是希望在复杂多变的世界里面寻找某种模式，这是人类文明发展和延续的保证。传统金融学模型，正是人类探索不确定的世界的产物。凯恩斯认为，投资不过是“人类动物本能的释放”，这种本能的释放，是难以预测的。但是，我们总是试图去预测。我们总是试图去诠释这个世界运行的轨迹。我们总是为期货市场的涨涨跌跌寻找理由或者借口。但是，行为金融学给我们开启了另外一扇窗口。在一个黑天鹅散布的金融世界，我们或许需要少一分自负，多一分谦卑。期货市场的存在的前提是未来不确定

3、性，以及投资者对于未来的不同的预期。在《超越恐惧和贪婪——行为金融学与投资心理诠释》一书的牛津版的序中，赫什·舍夫林明确说明，行为金融学并不能保证一个投资者在市场上取得优秀的投资业绩。比尔·米勒先生，曾经连续15年跑赢标普500指数，这个投资世界的神，在金融海啸中折戟沉沙，即与他和著名的行为研究机构——圣塔菲研究所关系密切。不过，正如阿尔佛雷德·马歇尔说：在经历了这些是是非非之后，我们发现，除非摸清事情的前因后果、来龙去脉，否则，我们不可能从中学到任何东西；这也让我们看清了哪些人是鲁莽而危险的理论家，他们声称要让事实和数据说话，但实际上在幕后操纵着（或许是无意识地）事实和数据的选

4、择和组合，并暗示某一系列事件存在着因果关系。在经历了商品市场疯狂的牛市和熊市之后，我们回头发现自己曾经荒谬的对于市场的诠释。我们只是去努力接近真理，但是我们永远不能得到真理。在期货市场，投资决策、交易执行和风险控制当中，我们被自己的的情感、意志和认知所左右，而多数时候理性是那么地软弱无力。行为金融学无疑能让我们更清醒地反观我们的投资理念和投资实践，认识到人类的理性和认识世界的能力是有限的。基于不确定的市场、不确定的人性，该如何做出我们对于未来的投资策略？无疑这是我们这个市场永恒探求的命题。本文由北京龙跃投资管理有限公司http://www.guozhuxi.com整理并发布