企业年金的保险作用

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1、企业年金的保险作用　　摘要：在回顾有关企业年金　　从（2）可知，C1是β的减函数。为使模型有意义，考虑在刚性支出下，第一期的刚性支出必须大于C1，在此约束条件下，消费者在客观上将对未来效用的贴现系数调整到一个比较低的水平上。　　正如在引言中所提到的那样，政府作为一中央计划者，希望消费者在工作期和退休期的消费支出不会出现大的变动，劳动者的收入用于工作期和退休期的消费支出的比例合理，这就相当于政府作为一中央计划者，拥有一理想的对未来效用的贴现率，具有同样贴现率的个人，在无约束条件下的跨期效用最大化的消费支出选择中，其劳动者收入在工作期和退休期的分配，在中央计划者看来是合理的。那么政府通过年

2、金的实施，实现劳动者收入的跨期转移，由于年金不能预先支付，这就相当于一种强制退休收入储蓄，从而改变一部分消费者收入在劳动期和退休期的分配，从而在客观上改变了消费者对未来效用的贴现率。　　在这两大基本假设下，下面转向对企业年金制度的分析。　　　　（一）两期模型　　　　由于在无约束条件下，一部分消费者的消费选择中，由于其对未来效用贴现率较低，第一期消费过多，而第二期所剩无几，尽管这是其在自身对未来效用贴现率既定情况下的总效用最大化选择，但是由于其本身对未来效用贴现率过低，或者在客观上表现出一个较低的对未来效用的贴现率，对于这一部分消费者效用而言，其对未来效用贴现率客观上在实施年金制度前后发

3、生改变，而前后福利的比较需要以统一的效用函数为基础，由于年金制度并没有直接干预消费者的选择，只是于其可支配收入进行调整，那么年金制度前后的消费行为在各自当期的对未来效用贴现率（客观上）下都是最优的，但是由于年金制度是根据中央计划者的理想对未来效用贴现率而进行设置和实施的，因此如果年金制度是根据合理的对未来效用贴现率而实施的，那么我们可以认为，年金制度的实施有利于消费者福利的提高（客观上），而这样一种通过消费者收入的跨期转移而达到消费者福利提高的功能，我们称之为年金制度的保险功能。　　在两期模型中，笔者考虑了劳动者对未来效用贴现率与政府作为一中央计划者而拥有的理想对未来效用贴现率之间的关

4、系，得出了什么样的劳动者会受到年金制度的影响以及其程度如何。但是在两期模型中，简单的在工作期和退休期长度之间画上等号，跟现实不相符合。下面将两期模型扩展至连续时间模型，考虑工作期和退休期长度的变化对最优年金缴纳率的影响。　　　　三、结论　　　　本文在剔除年金的税收因素、激励因素以及生活中存在的不确定性后，研究了在消费市场上存在对未来效用贴现过低的情形下，具有最优跨期效用贴现率的中央计划者如何通过年金来达到自己的目的，证明政府的调整手段——年金缴纳率——随着政府最优对未来效用贴现率的增加而增加、随着工作期的长度增加而减小，而随着退休期长度的增加而增加。这不同于国外年金研究中对工会作用的描

5、述，为目前在企业年金研究中员工-企业二分法作一补充。在劳动力工资水平偏低、工会建设滞后而由政府代理工会职能的情形下具有一定的现实意义。　　本文也存在一定的不足之处，为了强调中央计划者的意图，而略去了年金的其他效果，与现实不相符合。同时本文也暗含一个假设：劳动者只有年金一种退休消费来源，而没有其他的渠道，这跟现实也不相符合。在年金缴纳率的设置上，作为中央计划者的政府在考虑上述三个因素的同时，也应该注意到本文模型与现实的不一致之处。　　同时，本文提出的消费市场上存在对未来效用贴现不足的现象，这本身只是一个客观结果，并非完全是消费者的主观意图，正如本文所说，由于劳动力工资偏低，低收入者存在刚

6、性支出从而被迫对未来贴现不足，因此，仅仅通过年金并不能使这些低收入者的境况有根本性的好转，应该将目光放在年金之外，切实提高这些低收入者的收入才是治本之道。　　在这种意义下的年金制度中，对未来效用贴现较低的消费者在当期的消费金额受到强制压缩。正如假设中所说，这些对未来效用贴现较低的消费者常常是收入较低的劳动者，在刚性支出下，这些低收入者的当期消费得不到保障。因此，在实施这种意义上的年金的同时，在不改变企业劳动力成本的情况下，必须辅之以最低收入保障，对这些收入较低的消费者进行补贴，以满足其当期的基本消费需求。而在长远期，应该提高这些低收入者的劳动收入，通过最低工资率、对劳动者进行技能培养等

7、措施，使得即使在存在刚性支出的情况下，这些低收入者客观上的对未来效用的贴现率也不会低于政府最优效用贴现率太多。　　　　参考