城市轨道交通建设ppp模式探讨

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1、城市轨道交通建设PPP模式探讨城市轨道交通建设PPP模式探讨马天文（上海海事大学上海２01306）摘要：文章介绍PPP融资模式，并对国内外部分城市轨道交通建设应用PPP模式进行了分析，结合国内PPP投融资模式的实际提出了建议。.jyqk的4号线一期工程在二期工程通车前租赁给香港地铁深圳公司经营。自4号线二期工程通车之日起，4号线全线交由香港地铁公司成立的项目公司统一运营，该公司拥有30年的特许经营权。此外，香港地铁还获得了4号线沿线２90万m2建筑面积的物业开发权。在整个建设和经营期内，项目公司由香港地铁

2、公司绝对控股，自主经营、自负盈亏，运营期满后，全部资产无偿移交给深圳市政府。深圳地铁4号线二期工程是继北京地铁4号线之后第二条采用PPP模式建设的地铁线路。其优点是在借鉴香港地铁建设经验的基础上，通过吸引有实力的企业的资金以及运营和维护的先进理念和经验，同时解决了4号线二期工程的投资以及4号线全线的运营和维修问题。2.5北京模式北京地铁4号线是国内首条采用PPP模式进行融资的地铁线路。其操作模式是将工程的所有投资建设任务以7∶3的基础比例划分为A、B两部分，A部分包括洞体、车站等土建工程的投资建设，由政府

3、投资方负责；B部分包括车辆、信号等设备资产的投资以及设施的运营和维护，该部分由社会投资人与政府公共部门共同组建的PPP项目公司来完成。政府部门与PPP项目公司签订特许经营协议，根据PPP项目公司所提供服务的质量、效益等指标，对企业进行考核。在项目成长期，政府将其投资所形成的资产，以无偿或象征性的价格租赁给PPP项目公司，为其实现正常投资收益提供保障；在项目成熟期，为收回部分政府投资，同时避免PPP项目公司产生超额利润，将通过调整租金的形式使政府投资公司参与收益的分配；在项目特许期结束后，PPP项目公司无偿

4、将项目全部资产移交给政府或续签经营合同。该模式的优点是：通过项目的分拆，可以降低政府财政资金压力，吸引社会资金，分散并降低出资各方的风险。在引入社会资金的同时带来规范管理和专业经营，比较有效地建立了地铁项目的市场化收益机制。3国内PPP投融资模式的建议针对以上轨道交通PPP投融资模式存在的问题，提出以下建议：（1）城市轨道交通建设为沿线物业带来巨大的升值开发空间，为了缓解政府对轨道交通投资压力，加快城市轨道交通建设速度，应建立相应的机制将轨道交通带来的外部效益通过一定的方式估算出来，并运用到城市轨道交通建

5、设运营中，即外部效应内部化。（2）不断完善政府对PPP投融资模式下社会投资的补助制度，并从如允许投资者进行广告、商业及房地产开发等各种优惠政策吸引社会的多元化投资，使投资者真正感觉到有利可图，才能真正吸引民营企业投资。单纯的说不足部分由政府补贴，不利于特许经营公司的市场化运作，还容易造成政府与特许公司纠纷。（3）国内PPP模式下政府投资普遍高于日本PPP模式下政府投资，低估了地铁的外部效益，因此需要对PPP投融资模式下民营企业的投资、收益加强监管，建立合理的受益者负担制度。（4）采取一定的措施能够把地铁沿

6、线的居住和商业增值进行回收，例如美国采取的是税收政策，而香港地铁在地铁建设之前就将沿线的土地转让给地铁公司，地铁公司对沿线的大多数商铺和写字楼只租不卖，这样因为地铁修建而带来的增值效益都能通过租金回收。（5）为保障城市轨道交通成功实施PPP模式，政府及其公共部门与社会投资人都应该本着“双赢”或“多赢”的态度就城市轨道交通项目的风险分配进行谈判和协商。建立合理的城市轨道交通风险分配机制必须遵循“由对风险最有控制力的一方控制相应风险”的原则。在城市轨道交通建设中，社会投资人处在控制项目建设的最有利位置，应该承

7、担建设风险。（6）不断完善城市轨道交通与其他交通工具的接驳换乘，如地铁站附近一定设立与其接驳的公交，而大型的地铁站附近最好建立自行车停车场或者私家车停车位，方便换乘。（7）为适应城市轨道交通快速发展的需要，国家及各地政府必须进一步完善政策体系，加大对社会资本进入该领域的政策支持力度。为此，各级政府要积极转变自身角色，打破政府垄断城市轨道交通建设的局面，鼓励有实力的社会投资人进入该领域，与政府公共部门（国有企业）一起加快城市轨道交通的建设。（8）PPP模式的应用同样也需要法律法规体系的支持。城市轨道交通实施

8、PPP融资模式实际是在一系列法规文件和合约的约束下运行的。4结语当前，我国中等城市正处于快速发展的初步阶段，普遍具有良好的社会、经济发展预期，远期城市规模必然有所突破，甚至跨越至特大城市的规模。借鉴国内大城市和特大城市的发展经验，在中等城市总规编制中，应当结合远期、远景发展预测和判断，有意识地加强对轨道交通系统规划的分析和研究；在充分论证轨道交通的必要性和可行性的基础上，从远期和远景发展需求出发，以控制和预留为主要手段，做好轨