浅谈经济增加值在企业管理中的应用

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1、浅谈经济增加值在企业管理中的应用王红涛（屮煤航测遥感局，陕两两安710054）摘要：经济增加值足近年来企业绩效评价屮的热门词:,引发Y、lk界对企、Ik评价体系的广泛讨论和研究，本文结合经济增加值的理论和发展，论述了经济增加值在我国应用现状，对经济增加值评价指的优势和局限性进行了分析，指岀了经济增加伉在企业管理中的应用前景。关键同：经济增加值；应用现状；优点；局限忡我国企业普遍采用的业绩评价指标包括净利润、毎股收益、净资产收益率、总资产收益率、权益报酬率等。在资本化的市场环境下，这些评价指标在一

2、定程度上反映了企业的营运能力，但却忽略了投资者拥有其他选择的机会成木。在股东财富最大化经营目标卜，企业业绩评价衍林还需耍考虑股权资本的机会成本［1］，引入经济增加值（EconomicValueAdded）能够冇效弥补传统评价指标的不足，对于真实反映和正确评价企业绩效具冇重要意义。一、经济增加值的含义经济增加值（EVA）足在会计报表的基础上，对会计利润进行科学调整，剔除全部资本成木后得到的经济指标，表示一个公司的资本收益与资本成本之间的差额，属于经济利润的概念。EVA作为企业业绩评价桁标，能够真实

3、的反映管理层对股尔创造财富的水平，它与企业税后营业净利润和全部的资木成木之间存在着紧密的相关性。EVA计算公式为：净营业利润-全部资木成木［21。其屮税后净营业利润是以会计净利润为基础进行调整计算所得，调整的项B主要包拈：折旧摊销、经营租赁、研发费川、坏账准备、重组费川等。资本成本括股权资本、有息负债、其他长期负债。EVA计算公式在不同企业间凋整项存在差异，因此针对不M行业企业耍单独进行调整项的修正，以保证计算结果的真实性。EVA反映了特定会计期间，公司管理者是否以及在多大程度上为股永创造Y财富

4、。EVA〉0,说明公W创造的价值人于股东预期的最低标准，当期公M营运能力较强，公司具存真实利润，股东投资利益得到保障；EVA<0,说明公司实际盈利水平并没有达到股权资本应得的最低报酬，甚至传统报表利润大于零，而公司实际上发生经营亏损；EVA=0,表明公司实际盈利水平刚刚满足股权资木最低风险报酬。二、经济増加值的应用现状经济增加值理论源于美岡学者坎宁和普莱恩锐气提出的剩余收益概念，1991年斯图尔特在《价值探索》一书屮酋次系统的阐述了EVA分析框架［11。2000年前后，欧美及日本企业将EVA指标

5、体系引入企业管理系统，2003年美国思腾思特公司与中国远卓管理顾问公司合作，推出了《中国上市公司财富创造和毁灭排行榜》，至此，EVA正式登陆中國实务屈，为国内企业所认识和采用。2009年12月28日，国资委修订的《中国央企负责人经营业绩考核暂行办法》首次将EVA引入央企负责人经营业绩考核指标中，并逐步扩大应用范围和深度，国资委对火介的关注点也山资产规模和利润逐步转移到以EVA为导向的价值创造能力，随着国务院对国资委深化改革工作的推进，国资委从管企业向管资本转变，对国有企业的考核熏心响应发生转变，

6、强凋资本收益，关注运行效果和持续的价值创造能力，2014年1月20円，国资委印发了《关于以经济增加伉为核心加强中央企业价伉管理的桁导意见》，对中央企业开展EVA价值管理提出了新的要求，提出力争用两个任期左右时间，建立全衡科学、过程可控、激励约朿、监控到位的价值管理体系，实现经济增加值从考核指标项管理工M•的转变，进一步推动力EVA指标在企业管理运营屮的应用。F1前经济增加值已在我国伞面推广应用，部分非閩有企业尤其足上市公司也逐步开始EVA管理。三、经济增加值价值体系建设EVA价值管理体系在企业中

7、的应用具体包含4个M，即业绩衡量(Measurement)、曾理决策(Management)、激励机制(Motivation)和经营理念(Mindset)141,其核心是倡导价值创造，形成激励文化，带动企业创新发展。1、业绩衡量。建立经济增加值为导叫的考核体系，将EVA做为企业业绩考核的重耍指标，根裾企业规模、经营实际及行业特征选择对标企业，确定适当的FI标值。同时根裾企业发展阶段，合理确定EVA考核比重，不断推进和完善EVA指标要素，加强财务培训，规范价值管理体系建设。2、管理决策。企业管理者

8、必须高度秉视，形成以EVA为核心的价值观和经营思想。利用EVA桁柝对企业的业绩情况、产业构成、资本W报进行全而分析，指导企业战略规划制定，动态监测战略执行，严格控制计划预算，合理分配战略资源，提商企业竞争力。通过价值体系逑设，找准价位驱动要素，为企业管理决策提供科学参考。3、激励机制。经济增加值在-定程度上满足了股东追求财富最人化的要求，而与经现层追求短期利益注秉当期绩效形成了冲突，为了缓解所有者与经营者之间的矛盾，企业应设立以经济增机制为Rfe的中长期激励机制，包括联动奖励机制，股权激励、期权