《资源类个股分析》word版

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1、西藏矿业从质地说应该不错，国内铬铁矿的主要储量在这家公司（另外大一些的是甘肃肃北中型矿山），而且，就国内勘探前景看，短时间很难有重大突破，说它是、而且可以长时间维持细分资源龙头是不过分的。       [淘股吧]       　　去年至今，由于不锈钢VOD/AOD冶炼技术在国内广泛使用，冶炼高碳铬铁合金的铬铁矿用量、价格大幅度上升（矿石吨度在60--80元），年需求增长比例维持在8%左右，这个趋势预计可以维持几年时间。       　　西藏矿业不仅在铬铁矿资源上具有优势，在铜、有色、稀贵金属矿产资源上也有勘探

2、地储备，加之现在行内人知道的西藏圈矿产地热度不减，《矿法》修改后，允许探矿、采矿权证转让出让，应该为这只股票业绩改善并长期向好提供充足的后劲。       　　一季度该股亏损，是否有管理上的问题不知道，但就我了解的情况看，可能还是季节和交通运输问题，虽然青藏铁路开通，但明显没有形成规模运力。最直接的依据，我考察的几家西北、西南地区铁合金厂使用的铬铁矿还是大量依赖进口。       　　所以，我看好它基本面赋予的中线潜力！                            　实话说，铝业虽属于有色类，但由于

3、工艺的特殊性不能简单和铜铅锌、稀土类对比，成本里面它能源占的比例过大（高达8-10倍），矿产资源成本其次。       　　　　所以要清醒的看到这次市场铝行业炒作的是争夺国际市场发言权（国内体现在产能整合方面）的特点，加之机构借国际价格大幅上涨推波助澜才有这轮行情。       　　　　然而，市场最终要体现的是股票的价值，其他有色暴涨是资源价格－-利润的体现，然而铝业却相反，铝业产能整合仅仅是希望获得国际发言权以得到合理的资本回报而已。这就是与其他有色股票的根本区别。       　　　　从多年市场看，电解铝

4、产品一直有很明显的市场周期特征（工作原因我和兰州铝业、连城铝业有接触也有体会，市场好时企业大把钞票，差时职工工资都难以为继），受资产结构的影响，企业业绩一直呈现出波浪状态。这种受供需左右的状况决不是简单整合就能解决的。       　　　　再者，众所周知，电解铝生产高耗能、高污染，属于限制产能的行业。我们考察过俄罗斯、西非等有铝土矿资源的国家，国内电价根本（相对这些国家）没有优势可言。       　　　　更重要的问题是，国内资源主要为硬铝土矿，由于转换成氧化铝成本过高的原因，这些资源短期内根本没法（大规模）

5、作为铝冶炼行业使用；最少目前，冶炼用的软铝土矿并不是国内的优势矿种。近年来，随着产能的扩张，实际国内原料对进口的依赖越来越强。我知道的，包括连铝、兰铝已经多年依靠进口供应原料。       　　　　（我工作单位就有在非洲投资这一矿种计划）。       　　　　       　　　　基于上述情况，个人认为，铝业在目前市场环境中，看好一种炒作氛围、短期参与也可以，但绝对不是一个值得长期投资的价格阶段。                             西藏矿业从质地说应该不错，国内铬铁矿的主要储量在这家公

6、司（另外大一些的是甘肃肃北中型矿山），而且，就国内勘探前景看，短时间很难有重大突破，说它是、而且可以长时间维持细分资源龙头是不过分的。       [淘股吧]       　　去年至今，由于不锈钢VOD/AOD冶炼技术在国内广泛使用，冶炼高碳铬铁合金的铬铁矿用量、价格大幅度上升（矿石吨度在60--80元），年需求增长比例维持在8%左右，这个趋势预计可以维持几年时间。       　　西藏矿业不仅在铬铁矿资源上具有优势，在铜、有色、稀贵金属矿产资源上也有勘探地储备，加之现在行内人知道的西藏圈矿产地热度不减，《矿

7、法》修改后，允许探矿、采矿权证转让出让，应该为这只股票业绩改善并长期向好提供充足的后劲。       　　一季度该股亏损，是否有管理上的问题不知道，但就我了解的情况看，可能还是季节和交通运输问题，虽然青藏铁路开通，但明显没有形成规模运力。最直接的依据，我考察的几家西北、西南地区铁合金厂使用的铬铁矿还是大量依赖进口。       　　所以，我看好它基本面赋予的中线潜力！                            　实话说，铝业虽属于有色类，但由于工艺的特殊性不能简单和铜铅锌、稀土类对比，成本里面它能

8、源占的比例过大（高达8-10倍），矿产资源成本其次。       　　　　所以要清醒的看到这次市场铝行业炒作的是争夺国际市场发言权（国内体现在产能整合方面）的特点，加之机构借国际价格大幅上涨推波助澜才有这轮行情。       　　　　然而，市场最终要体现的是股票的价值，其他有色暴涨是资源价格－-利润的体现，然而铝业却相反，铝业产能整合仅仅是希望获得国际发言权以得到合理的资本回报而已。这就是与其他有色