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1、第一次作业偿债能力分析分析对象：珠海格力电器股份有限公司（股票代码000651）偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。企业债务主要由短期债务和长期债务构成，因此偿债能力分析主要包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。偿债能力分析是十分重要的，一旦企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将会遭到质疑。珠海格力电器股份有限公司成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2014年销售收入1377.5亿元，连续10年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，
2、是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。2005年至今，格力空调全球销量领先。该企业是珠海市人民政府国有资产监督管理委员会管理旗下的一家大型国有控股股份制企业。裾统计，仅2011年，格力电器在技术研发上的投入就超过30亿元。在国内外累计拥有专利超过6000项，其中发明专利1300多项，是中国空调行业中拥有专利技术最多的企业。现根据《财务报表分析》教材提供的分析方法，结合在中国证券网站查找的关于格力电器的公开资料及最近三个会计年度的财务报表等相关数据，对格力电器股份有限公司的偿债能力情况进行简要分析，具体内容如下：-、短期偿债
3、能力分析格力电器股份有限公司矫期偿债能力分析农招*标2013年实际值2012年实际值2011年实际值流动比率（倍）1.0751.0791.118速动比率（倍）0.9390.8610.845现金比率（倍）0.4120.3710.25根据上述表中收集到的格力电器股份有限公司2011年-2013年的短期偿侦能力指标中的相关数裾，对该企业进行历史比较分析：1.流动比率分析该企业流动比率三年来都是维持件1倍以上，，说明该企业的短期偿债能力三年来一直比较平稳，2013年与2012年的数裾比较接近，但比2011年略冇下降，但下降的幅度不大，对企业的支付能力未带来波动，
4、说明企业三年来一直处于比较平稳的经营状态之中。2.应收账款和存货的流动性分析从上表可以看出，应收帐款周转率实际值高于上年实际位，说明企业的周转速度在加快，周转天数在减少，特別是存货的周转速度提高了1.4倍以上，在一定程度上加速了资金的运转速度，将冇助于企业经济效益的稳步的提高。3.速动比率分析从上表可以看出，2013年的速动比率高于2012年和2011年实际值，说明妞期偿债能力好于上年，变现能力在不断加强，使企业的支付能力得到有效的保障。4.现金比率分析从上表可以看出，该公司的现金比率三年来在逐年提高，说明企业用现金偿还矫期债务的能力提高了，但要防止过多
5、的现金存放在银行，将会增加一定的机会成木，应引起企业的重视。通过上述分析，可以看出格力电器股份有限公句的短期偿债能力总体情况较好，三年来在逐步提岛。主要原因足提髙降低流动负债，特别足短期借款和应付账款降低，使企业的支讨能力好水平得到显著提高；K次，可以用于偿还短期债务的现金增加了，也导致了格力电器股份杏限公司的短期偿债能力逐年提高。二、长期偿债能力分析格力电器股份奋限公司长期偿债能力分析表指标2013年实际位2012年实际位2011年实际值资产负债率73.47%74.36%78.43%产权比率276.98%290.01%363.68%有形净值债务率296
6、.82%308.29%398.89%权益乘数3.7703.9004.637利率费用保障倍数-88.310-16.398-9.03根裾上述表屮收集到的格力电器股份科限公司2011年-2013年的长期偿债能力指标屮的相关数据，同样对该企业进行历史比较分析：1、资产负债率分析：从上表可知，格力电器股份有限公司的资产负债率三年来在不断走高，尽管幅度不人，但其趋势足在逐步提岛的基本态势，特别足2013年将超出80%这一行业平均值，说明其松期偿债能力较弱，财务风险将有所加剧。以2013年为例，其变化的主要原因是：一是所有者权益虽由年初的17,968,568,211元
7、増长到年末的20,964,044,537元，増幅为16.67%,，但负债由年初的72,856,199,783増长到年末的91,328,215,117元，增幅为25.35%,负债的增幅比所有者权益的培幅增加8.68%。二是负债总额由年初的73,395,844,464元增加到92,498,689,493元，主要足其他流动负债和长期借款增加所致，长期负债人幅上升，增加了财务风险，不利于保护债权人的权益。2、产权比率分析：2011年-2013年股东权益的比率在逐年的下降，分别由363.68%、290.01%下降到2013年的276.98%,主耍原因还是负债水平的
8、增长高干所有者权益的增长水平，如果该公司的盈利水平能够持续平稳，股尔权益的利益会
