格力电器偿债能力分析.doc

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1、格力电器公司2011-2013年偿债能力分析一、公司简介珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、格力电器标志服务于一体的专业化空调企业。格力电器旗下的“格力电器”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品。格力电器旗下的“格力电器”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。1995年至今，格力电器空调连续16年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续4年位居世界第一；2011年，格力电器全球

2、用户超过8800万。　2012年，格力电器实施全球化品牌战略进入第五年。格力电器将继续发扬“创造资源、美誉全球”的企业精神和“人单合一、速战速决”的工作作风，深入推进信息化流程再造，以人单合一的自主经营体为支点，通过“虚实网结合的零库存下的即需即供”商业模式创新，努力打造满足用户动态需求的体系，一如既往地为用户不断创新，创出中华民族自己的世界名牌！二、格力电器公司2011-2013年偿债能力分析与评价（一）短期偿债能力分析短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质

3、疑。因此，短期偿债能力分析是报表分析的第一项内容。根据2011年至2013年3年流动比率、存货周期率、速度比率和现金比率的指标数据：1、历史比较分析201120122013流动比率（%）1.48251.26231.2083速动比率（%）1.28221.07180.9781现金比率（%）0.7220.540.497格力电器短期偿债能力分析00.20.40.60.811.21.41.6201120122013流动比率速动比率现金比率（1）流动比率分析：流动比率＝流动资产/流动负债，一般的流动比率越高，短期

4、偿债能力越强，债权人的权益越有保障。但流动比率过高则会影响公司的运营效率。当流动比率为200%时较为恰当。从上表可以看出，三年内流动比率均在100%－200%之间，表明公司状况较稳定可靠。（2）速动比率分析：速动比率＝速动资产/流动负债，在家电行业，速动比率为0.9较为恰当。如果速动比率大于0.9，尽管债务偿还的安全性很高，但却可能因为企业现金及应收帐款资金占用过多，可能失去一些有利的投资和获得的机会。从表中可以看出，格力电器的速动比率在2011-2013年呈下降趋势，说明格力电器调整了策略，适当调低

5、了比率。（3）现金比率分析：现金比率高，说明企业支付能力强，但格力电器的现金比率是逐年下降，但是低于0.5则说明企业存在风险。2、同业比较分析通过格力电器2013年资料，进行同业比较分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表：格力电器苏泊尔老板电器流动比率1.20832.44363.9853速动比率0.97811.64973.2734现金比率0.4970.4430.2500.511.522.533.544.5格力电器苏泊尔老板电器流动比率速动比率现金比率（1）流动比率分析：从上表可以看出，格力电器流动

6、比率明显的低于其他两家电器企业，说明该企业的短期偿债能力与其他两家公司相比差距有点大。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）速动比率分析：从上表可以看出，格力电器年末速动比率明显低于另外两家电器企业，表明该公司短期偿债能力相对来说较低。而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确，更加可信。（3）现金比率分析：从上表看，格力电器本年现金比率明显高于另两家电器企业，说明该企业用现金偿还短期债务的能力较高。3、其他因素分析2011年2012年2013

7、年应收帐款周转率（次）32.992336.213528.2051存货周转率（次）13.496517.518311.8123从上表中可以看出，格力电器的应收帐款周转率2012年最高，一般来说，应收帐款周转率越高越好。应收帐款周转率高，表明公司收帐速度快，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。2013年应收帐款周转率最低，说明企业的营运资金会过多地呆滞在应收帐款上，影响正常的资金周转。存货周转率在2012年时最高，说明在2012年企业存货周转快，企业的销售能力强，营运资金占用在存货上的金额也越少。上述短期偿

8、债能力指标，都是从财务报表资料中获取的。可一些在财务报表中没有反映出来的因素，也会影响企业的短期偿债能力。例如增加偿债能力的因素有：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力的声誉；减少偿债能力的因素有：未作记录的或有负债、担保责任引起的或有负债等。（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。主要取决于企业资产与负债的比例关系，以及获利能力，而不是资产的短期流动性。长期偿债能力分析，有利于优化资本结构、降低财务风险；有