互联网货币基金问题的法律研究——以余额宝为例

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1、互联网货币基金问题的法律研究——以余额宝为例刘舒摘要：近年来，随着互联网经济的不断发展，互联网金融理财应运而生，但公众对其认知程度却不深。自2013年6月阿里巴巴集团第三方支付平台支付宝与天弘基金联合推出“余额宝”后，倍受追捧，但同时也饱受争议。它在给公众带来收益的同时，也引发不少法律问题。笔者针对以余额宝为代表的互联网货币基金引发的问题及相应的制度完善措施展开探讨与研究。..关键词：互联网货币基金；余额宝；法律问题；制度完善一、互联网货币基金的基本理解1.互联网货币基金的概念货币基金，是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具

2、，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。而互联网货币基金本质上还是货币基金，只不过其是通过互联网这个大型平台上销售给公众。2.余额宝的特性（1）概念。余额宝是阿里巴巴旗下的支付宝与天弘基金公司联合推出的一项增值服务，余额宝用户将闲散资金转入余额宝内，可以随时用于余额宝消费、付款等支出。本质上来说，就是天弘基金公司推出的“增利宝”货币基金理财产品。（2）优势特点。①与传统的货币基金相比，余额宝的成本及购买门槛较低。余额宝通过互联网平台面向广大用户，不受时间、空间限制，运营成本比传统理财基金低很多。并且，传统的理财产品普遍存在较高的购买限制，而

3、余额宝却基本没有设置购买限制，一元即可认购的低门槛，受到了广大群众的追捧。很多普通民众并不是非常富裕，手头资金并不是很多，但却又想将其利用起来获得收益，余额宝无疑是一个非常好的选择。②余额宝的操作流程简单便捷，流动性较强。余额宝与天弘基金公司通过系统对接自动为用户完成开户、购买等过程。余额宝将购买货币基金的程序简化，使其通过网络平台销售，并且“当天到账、当天赎回”，甚至可以“实时到账”。此外，余额宝还可以和支付宝一样，可直接用于网络购物等。这一特色无疑可以吸引大量的用户加入。③余额宝的收益率较高。与银行的活期存款利率相比来说，余额宝可以完胜。虽然余额宝的利率变化较大，不如银行的稳定，但总

4、的来说，其年收益比银行活期利率要高很多。此外，与其他理财产品相比，余额宝的认购和赎回都不需要任何费用，而其他基金产品则需要收取一定的费用。④资金相对有保障，交易时间不受限制。余额宝有全国最大的第三方支付平台为强大依托，资金有支付宝的安全保障，并且24小时无论是什么时间都可以用电脑或APP进行转入或转出的交易操作。二、以余额宝为代表的互联网货币基金的弊端问题余额宝作为互联网金融的创新理财产品，带动了整个互联网经济的迅猛发展。阿里巴巴集团作为我国互联网金融的巨头企业，与天宏基金公司通过支付宝平台共同推出新型理财产品——余额宝，一经推出，便受到广大用户的热捧，然而弊端也随之而来。余额宝这种创新

5、型互联网理财产品究竟面临哪些方面的风险值得我们探究思考。1.余额宝自身的风险问题（1）货币基金本身存在市场风险。货币基金本身就是理财产品，投资市场有风险，其收益并不是固定的，而余额宝也是如此，如果货币市场不好则其相应的收益也会随之下降。余额宝虽然是支付宝的增值服务，但其收益来自货币基金市场，而并非支付宝本身，且货币基金受利率等宏观因素影响，其收益的波动范围较大。（2）与银行竞争存在风险。余额宝刚推出就饱受争议，不少人士认为余额宝属于“寄生虫”，是“吸血鬼”，会大大折损银行的利益，余额宝一度面临被叫停的状态。支付宝推出的余额宝实际上就是把用户闲散的存款吸引放入余额宝中，这一定程度上威胁到银

6、行的利益。为此，中国银行推出“活期宝”货币基金，平安银行发布“平安盈”等理财产品。当众多银行集体抗衡余额宝时，余额宝岌岌可危。（3）余额宝的流转存在风险。余额宝资金的流转范围仅限于支付宝，只能在互联网平台进行消费支付，而不涉及生活的其他方面消费，对于用户来说，很大程度限制了资金的流转。同时，余额宝的提现需要通过银行支付渠道，且时限较长，一般需要2天以上。对于一些急需提款的用户来说，余额宝很难满足其需求，而由此可能带来相应的风险问题。2.余额宝引发的法律问题（1）余额宝风险提示义务不足，法律责任不明确。余额宝过多宣传其收益，而淡化了货币基金投资本身的风险，让用户误以为是有收益的支付宝，而实

7、际上却在服务协议中提出支付宝不承担基金亏损责任。购买货币基金本身就存在一定的风险，一旦投资失败，用户的利益受到损害，就容易产生法律纠纷，而相应的法律责任却不是很明确，这对用户非常不利，且产生的后果将不可估量。（2）余额宝保障存在缺陷。余额宝的保障只是支付宝的相对保障，余额宝服务协议中通过免责条款将支付宝的补偿责任转移，使得用户的账户资金被盗后难以全部追偿，而余额宝用户在向支付宝追偿的过程中，可能会因此产生不可避免的纠纷。此外，用户通