决定外国直接投资区域分布的因素及其变化

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1、决定外国直接投资区域分布的因素及其变化改革开放以来，流入中国的外国直接投资逐年增多，其重要性日益突现。外国直接投资在我国东、中、西部地带的分布呈现明显的梯度差，整体上看，东部地区的比重大于中部，中部地区大于西部；东部地区外国直接投资的比重与中、西部地区的比重差距较大，中部地区与西部地区的差距不明显。1998〜2001年间，东、中、西部各省外国直接投资比重的平均值分别为86%、9%和5%。显著影响中国外国直接投资区域分布的因素有优惠政策、经济外向度、经济增长率、经济发展水平和劳动力成本差异；前四者的影响是正向的，劳动

2、力成本是负向影响因素。比较而言，工业化程度、基础设施水平和投资报酬率的影响作用，在考察的时间段内则始终不显著。从理论上讲，外国直接投资趋向于流入贸易壁垒低、对外资持欢迎态度、签署双边投资保护条约、经济一体化水平高的国家或地区，其中尤以对外资态度最为关键。因此，优惠政策及经济外向度对外国直接投资的区域分布应当具有积极的影响。在1997〜2002年间，优惠政策和经济外向度始终是决定中国外国直接投资区域分布的显著正向因素，在本文所考察的所有正向影响因素中，二者的影响力分别居于第一和第二位的水平。但是经济外向度的影响作用低

3、于优惠政策。中国外国直接投资区域分布的这种不平衡性与各区域的地理位置特征、开放的时间和程度以及国家在各区域实行不同的优惠政策密切相关。中国东部沿海各省市地理位置优越，较早、较多地享受到很多国家优惠政策，实行对外开放起步早、力度大，因而全国80%以上的外国直接投资都集中在该地区。经济发展水平代表对商品的现实购买力，地区经济发达，投资的产出品可能就会有更大的销量，外国直接投资一般倾向于向高收入地区流动。GDP增长率代表经济发展的潜力，经济增长速度快的地区，投资者的未来收益更具有保障，其对外国直接投资就具有更大的吸引力，

4、所以，经济发展水平和增长速度对外国直接投资分布的影响应该为正向的。另外，流向发展中国家的外商直接投资大多为获取廉价劳动力及其他比较成本利益，劳动力成本差异是负向影响外国直接投资在中国的区域分布。在1997年，经济增长率确实是影响我国外国直接投资区域分布的一个正向因素，而且其回归系数的显著性水平比较高，但是，其影响力位居优惠政策和经济外向度的后面，可是，到了2002年，其影响则变得不显著了。这说明外商早期来中国投资，打入中国的大市场是一个主要的0的和动机，外商当时特别看好我国广阔的经济发展前景。随着中国各省经济持续保

5、持快速增长，各省经济增长速度的差异程度在缩小，落后省区的经济增长甚至超过了沿海发达地区，外商在投资区位决策时，逐渐不太看重经济增长方面的微小差异，GDP增长率的影响也就渐渐变得不显著了。在这两个年度里，只有在去掉优惠政策作用的情况下，经济发展水平对外国直接投资区域分布的影响才变得显著起来，而且其作用效果小于经济外向度。在1997年，劳动力成本反向影响外国直接投资在中国的区域分布，可是到了2002年，劳动力成本的差异不再显著地影响外国直接投资的区域分布。市场规模、资金配套能力、市场化程度、基础设施、经济发展水平、工资

6、成本等因素对地区吸引外资的作用依次递减。实证研究表明，优惠政策和对外开放水平，始终是决定中国外国直接投资区域分布的重要正向因素，优惠政策的影响力一直比较强，对外开放水平的影响作用低于优惠政策。（阳国亮，桂林工学院研究员；何元庆，浙江大学经济学院博士研究生）