汇率制度安排

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1、(一)汇率制度的概念汇率制度：是桁各国或国际社会对于确记、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构等所作fh的系统规记。(二)汇率制度的内容1.确定汇率的原则和依据。例如，以货币木身的价值为依据，还是以法定代表的价值为依据等。2.维持与调幣汇率的办法。例如是采用公幵法定升值或贬值的办法,还是采取任其浮动或ft方有限度干预的办法；3.管理汇率的法令、体制和政策等。例如各国外汇管制巾有关汇率及K适用范围的规定。4.制记、维持与管理汇率的机构，如外汇管理局、外汇平准基金委员会等。(一)固定汇率制及其特点固记汇率制(fixedexchangeratesystem)是招*以本位

2、货币本身或法记含金苗:为确)iT?厂率的基准，汇率比较稳记的一种汇率制度。在不同的货币制度K具有不同的固记汇率制度。1.金木位制度下的岡定汇率制度o特点：是一种以美元为中心的国际货币体系。该体系的汇率制度安排，是钉住型的汇率制度。(1)黄金成为两W汇率决定的实在的物质站础。(2)汇率仅在铸rp平价的上下各6%0左右波动，幅度很小。(3)汇率的稳定足动而非依赖人为的措施來维持。2.■雷顿森林体系下的固记'?1.率制度o基木闪容：(1)实行“双挂钩”，即美元与黄金挂钩，其他各国货旧与美元挂钩。(2)在“双挂钩”的基础上，《国际货币基金协会》规记，各国货币对芙元的汇率-•般以能

3、在汇率平价+—1%的范围内波动，各国必须冋1ME合作，并采取适当的措施保证汇率的波动不超过该界限。由于这种汇率制度实行“双挂钩”，波幅很小，且可适当调整，W此该制度也称以美元为屮心的固定汇率制，或可调整的钉住汇率制度。(adjustablepegsystem)◦特点：(1)汇率的决记基础足黄金平价，但货币的发行与黄金无关；(2)波动幅度小，但仍超过了黄金输送点所规定的上下限；(3)'?1:率不具备ft动稳定机制，汇率的波动与波幅耑要人为的政策来维持；(4)央行通过间接手段而非直接管制方式来稳定汇率；(5)只要奋必要，汇率平价和汇率波动的界限可以改变，但变动幅度宥限。o作川

4、：可调整的钉住汇率制度从总体上看，在注重协调、监督各H的对外经济，特别足汇率政策以及国际收支的调节，避免出现类似30年代的贬值“竞赛”，对战后各国经济增长与稳定等方面起了积极的作用。o缺陷：(1)汇率变动因缺乏弹性，因此其对国际收支的调节力度相当有限。(2)引起破坏性投机。(3)美国不堪重负，“双挂钩”基础受到冲击。(二)浮动汇率制及其特点浮动汇率制(floatingexchangeratesystem)是指一国不规定木币与外币的黄金平价和汇率上下波动的界限，货H3当局也不再承担维持汇率波动界限的义务，汇率随外汇市场供求欠系变化而由上下浮动的•一种?1:率制度。该制度在历

5、史上早就存在过，但真正流行是1972年以美元为中心的间定汇率制劢溃之后。1.浮动汇率制的主要形式指一种货币的汇率随着•另-•种货币汇率的变动而上下波动。当所钉忭货币的汇率上浮时，该国货币的汇率也随之上浮，反之亦然。它是指一国货币的汇价随特别提款权或其它组合货币汇价的变动而变动。上而“钉住一种货币浮动”相比，它允许冇±2.25%的范围的波动幅度浮动。13前，属于这种浮动的国家有4个、(1)从？I:率的浮动方式或程度來看，冇三种形式：是指某些岡家W发展经济夫系的需要，组成某种形式的经济联介体，建立稳定的货印区，对成災岡的货币汇率，订出固定汇率及上下波动界限，由成员国共同维持彼

6、此间汇率的稳定;而对经济联合体以外其他W家的货币汇率，则任其受外汇市场供求变化的影响而上卜'自打•波动，也称蛇形波动(snakefloating),其汇率乂称地洞中的蛇(snakeinthetunnel)«＞欧洲货Fp体系下的汇率制度即屈联合浮动制度。第一，钉住型或无弹性型：即紅住一种货币或特别提款权或其它组合(S合)货币而浮动。①钉住一种货币浮动；②钉住特别提款权或其它组合货币而浮动。指一闽货iT在矩期内(一般1天到1周)不同K它国家的货卬发生固定联系，其汇率根裾外汇市场供求状况实行单独浮动、S前，采用此浮动的有美岡、加拿大、日木、澳大利亚和英岡、第二，舍限灵活型或舍限

7、弹性型：即一国货Hl的汇率钉住某一种货①或一组货Hl浮动。①钉住某一货卬浮动：②钉住一组货iTr浮动。指标因国而异，似人都是以本国的外汜储备、国际收支状况、消费指数及与本国贸易关•系密切的冇义-国家物价的变动情况等作为凋整本国货币汇价的依据。采用该法的-般足拉羌地K的-呰国家和地K，如智利、厄瓜多尔、尼加拉瓜等。衔一国政府对汇价的制定与调整盲一定程度的干预。采川这种浮动方式的有屮国、新加坡、韩国等32个岡家。第三，更为灵活型或较高弹性型：即'?1:率的波动不受幅度的限制，以独立&主的原则进行汇率凋整。①根据一套指标來浮动；②较