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1、----------专业最好文档,专业为你服务,急你所急,供你所需-------------文档下载最佳的地方新经济导刊:新经济导刊:VC转身PE出处:新经济导刊 作者: 2007-08-3117:30 评论 中国诸多传统行业都有很大的增长空间,市场的独特性决定了VC向PE的转变 本刊记者孙瑞华 有人说,创投界的热点太多,变化也太快,如果远离圈子一个月,就已成外人了,这话虽然有点夸张却是事实。纵观2007年上半年中国的创投界,其间最大的变化及亮点,当属VC悄然转身PE。 鉴于目前VC、PE
2、概念日渐模糊、难以区分,本文中所指的VC或PE,有以下简要界定。VC通常是指单笔投资金额在500万美元以下,而PE通常是单笔投资金额在1000万美元以上,主要体现的是一个大数法则,并不十分精确。 支持VC悄然转身PE这一观点的论据主要来自两个方面,一是上半年募集金额越来越大,二是投资领域越来越广,大大超出我们意识中的VC领域。 募集金额越来越大 最新的清科中期投资调查报告显示,2007年第二季度VC募集金额为23.59亿美元,如果加上刚刚公布的IDG-Accel成长基金5.1亿美元,则是28.69亿美元,创下历
3、史同期之最。如果再加上第一季度的募集金额3.56亿美元,则2007年上半年的募集金额总数达到32亿美元,这一数字是2005年全年募集金额的3倍。 我们注意到,在今年上半年,有几只基金表现突出。 首先是红杉中国,5月份募集金额总计7.5亿美元,分别是2.5亿美元的红杉中国创业基金II和5亿美元的红杉中国成长基金。加上红杉中国创业基金I的2亿美元,目前红杉中国正在管理的三只基金总金额达到9.5亿美元。 其次是IDGVC,7月初,IDGVC与AccelPartners正式宣布成立IDG-Accel中国成长基金II,基
4、金规模为5.1亿美元。而此前IDG-Accel中国成长基金I总金额为3.1亿美元,加之IDGVC自有的基金,目前其所管理的三只基金总金额达到13亿美元。----------专业最好文档,专业为你服务,急你所急,供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档,专业为你服务,急你所急,供你所需-------------文档下载最佳的地方 而早在4月份就整体加盟KPCB的TDF原班人马,随着原赛富合伙人周志雄的加盟,也最新募集了一只3.6亿美元的基金,加上TDF在2005年募集的1.
5、2亿美元,以及之前的第一期基金,目前其所管理的三只基金至少在6亿美元以上。 而赛富在今年第一季度及第二季度之间募集到一只新基金,即11亿美元的成长基金(70%投资中国大陆),加上之前的一只6.4亿美元基金,以及与天津政府的合资基金,目前其所管理的三只基金中,可投资中国的就在15亿美元以上。 无论是红杉中国、IDGVC,还是KPCB中国和赛富,都曾被看作VC界的领军者。 “今年上半年VC们的募集金额,令很多人大跌眼镜,特别是令比如英联、兰馨亚洲、法国NBP等在中国的老牌PE十分惊诧,即使是这些PE,其募集的每只基
6、金数额一般也就在2~3亿美元。而募集到如此多金额的那些VC,自然会加大投资额度,为下一步大手笔投资奠定基础。”一位不愿透露姓名的业内人士如此评论。 投资领域越来越广 上述VC募集的基金加起来已经占到中国VC所掌握资金总额的70%~80%,所以,他们的一举一动都牵动着VC在中国的走向。 除了募集金额,上半年内,这些品牌VC们投资的领域也是越来越广,不仅仅是新能源、医疗健康、消费品,更有一些重化工领域,甚至非常传统的制造业。 比如,联想投资今年上半年投资的4个项目中包括一家鞋业企业——星期六鞋业、一家影视三维制作
7、公司,以及一家全球医药研发外包企业。 赛富投资的领域更广,其投资的9个项目中,除酒店连锁、户外广告,环保领域是其投资重点外,还投资了一家水清洁公司、一个电池电车项目和一家珠宝连锁店。 KPCB中国更是带给人惊喜。或许是因为周志雄的加盟,在沉寂了一段时间之后,2007年上半年他们开始全面发力,成为今年上半年投资最多的VC之一。过去六个月,KPCB共投了10个项目,包括两家风能公司、一家服装直销公司、一家环保公司和一家在中国排名第一的小家电企业。----------专业最好文档,专业为你服务,急你所急,供你所需---
8、----------文档下载最佳的地方----------专业最好文档,专业为你服务,急你所急,供你所需-------------文档下载最佳的地方 而红杉中国上半年依然延续了之前的快速投资风格,过去六个月中新的投资案也接近10个,在传统焦炭行业,他们投资了一家民营企业;在生物领域中也首次尝试投资了一家癌症检测企业;而在红杉的强项领域,即消费
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