b股公司境内外审计后净利润差异分析

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1、B股公司境内外审计后净利润差异分析

2、第1　背景　　从1991年第一只B股－上海电真空B股发行上市以来，经过近十年的发展，中国的B股市场已由地方性市场发展到由中国证监会统一管理的全国性的市场。截止去年底，B股上市公司已达114家，其中28家只发行B股，86家既发行A股又发行B股。　　为了满足境内外投资者的需求，我国B股上市公司实行双重审计和双重披露制度，即既要提供按境内会计准则编制，经国内会计师审计的财务信息，又要提供按国际会计准则编制，经境外会计师审计的财务信息。两种信息的差异一定程度上反映了中外会计准则的差异。　　本文

3、分析1995至2000年全部B股公司境内外审计后净利润的差异。正差异是指境外会计师审计后财务报表反映的本期净利润大于境内会计师审计后的数字，或境外会计师审计后财务报表反映的本期净损失小于境内会计师审计后的数字；负差异则相反。绝对差异是指将正负差异取绝对值后合并计算的差异，以避免正负差异相互抵销。　　全部B股公司差异　　1995年到1998年，全部B股公司境内外会计师审计后净利润差异逐渐减少。其中，绝对数差异率从1995年的33.77％下降到1998年的26.70％，净差异率也从1995年的－15.93％下降到1998年的

4、－3.02％。其原因是负差异率从1995年的－24.85％下降到1998年的－14.86％，而正差异变化并不特别明显，一直在10％上下波动。　　1999年，全部B股公司的差异却不寻常地达到历史的峰值，负差异达到－28.33％，净差异达到－18.16％，正差异水平变化不大，为10.17％，绝对差异率则高达38.50％。换言之，尽管1998年颁布的《股份有限公司会计制度》本身与国际会计准则差异更小，但全部B股公司报告的差异并没有如人们所愿继续呈逐年减少的趋势。　　2000年，全部B股公司的差异比1999年有比较大的下降，但是

5、，与1998年相比，这种减少似乎并不具有什么实质性的意义。全部B股公司2000年的净差异率（－7.15％）虽略低于1997年（－9.12％），但远远高于1998年（－3.02％）。负差异率水平则与1998年基本持平，为－14.61％。所减少的主要是正差异项目，减少到7.46％。同时，绝对差异率虽为几年中最低的，但22.08％仍不算低。　　由此可见，1999和2000年出现的新情况，似乎不再支持B股公司净利润差异在实行新的《股份有限公司会计制度》后会发生实质性下降，并与国际会计惯例基本接轨的结论。　　同时发行A／B股的公司

6、　　与全部B股公司相比，同时发行A／B股的公司的净利润差异略大一些。同时发行A／B股的公司的净差异率和负差异率在1995到1998年期间逐年下降，分别从1995年的－17.49％和－27.26％下降到1998年的－4.01％和－17.42％。1999年的净差异率和负差异率则突然上升到－21.70％和－24.86％。到2000年则分别下降到－7.35％和－15.74％。绝对数差异率在1998年略有提高，1998年之后开始明显下降，到2000年下降到24.12％。除了1999年之外，正差异率基本维持在10％左右。　　只发行B

7、股的公司　　只发行B股公司的差异率要比同时发A／B股公司的差异率小得多。只发B股的公司除1997年净差异率为正之外，其他年度净差异率均为负数。除1996年净差异率比较大（－15.36％）外，其他年度都比较小。到2000年，仍有－2.01％的净差异率。　　与净差异率相比，负差异率水平较高，1996到1999年都在6％以上，其中1996年达－15.87％。这三个年度的正差异水平也较高，因而导致净差异水平相对较低。此时，只看净差异率显然会低估B股公司的净利润差异水平。到2000年负差异率降低到－2.21％。　　1996到199

8、8年间，只发B股公司的绝对数差异率维持15％左右，但明显小于同时发行A／B股的公司。1999年和2000年，只发B股公司绝对差异率分别下降至9.61％和2.40％。　　人们普遍认为，只发B股公司差异率低的原因是这些公司没有A股配股所受的净资产收益率的压力。　　沪市B股公司　　沪市B股公司净利润差异一直很大。其中负差异率一直在20％以上，虽然1995年到1998年，负差异率从－46.21％下降到－29.40％，但是1999年突然升高到－51.72％，到2000仍达－20.73％。同时，正差异率一直在15％至20％间，200

9、0年达到历史的最低点（8.62％）。由于正负差异率都比较高，绝对差异率维持在40％以上，最低的年度2000年也达29.35％。2000年净差异率虽比1999年大幅度下降，但仍达－12.12％。　　深市B股公司　　深市B股公司的差异总体上要小于沪市B股公司的差异。这与深圳较早实行以国际会计准则为取向的会计改革有关。