卢布的经济分析

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1、一、卢布简介卢布(RussianRuble)，俄罗斯本位货Fp单位，原符号Rbs.Rbl，通用于俄罗斯以及自行宣布独立的阿布哈兹及南奥塞梯，由俄罗斯联邦中央银行发行。卢布的纸币而额有10、50、100、500、1000、5000，铸币而额有10、5、2、1；卢布的辅币为戈比(KoneMKa),1卢布=100戈比，戈比铸币面额有50、10、5、1。二、卢布现状2014年12月15日，俄罗斯央行在外汇市场进行19.61亿美元规模的干预;12月16日凌晨，俄罗斯央行针对卢布兑美元汇率暴跌的情况，紧急宣布把基准利率由10.5%直接提升至17%，希望最大幅度的加息能够阻止卢布崩盘；12月180

2、,俄罗斯财政部开始抛售外汇，美元兑卢布汇率跌10%,跌势己略放缓，暂时呈现回稳。卢布狂跌现状全回顾：I俄罗斯金融市场全面崩盘：卢布暴跌20%股市重挫19%一年前俄罗斯经济增速约为1.5%,当时俄罗斯总统普京正准备举办索契冬奥会。而就在12个月之后俄罗斯境况发生了巨大变化。莫斯科试图阻止货币危机己变成了经济灾难，而且比25年前的任何时候都显得更加独立。2卢布崩盘本周一俄罗被迫上调利率，对卢布的溃退进行输死一搏。斯卢布兑美元汇率一度跌15%,年内跌幅超50%,俄央行周二被迫上调；利率，对卢布的溃退进行殊死•-搏。但此举并没阻止卢布跌势，北京吋间周二晚间卢布再度崩溃，美元

3、卢布盘中最高升至

4、80.10,卢布跌幅高达19%。3股市崩盘RTS指数大跌19%,创1995年以来最大跌幅。■-GDP俄罗斯的"滞胀"8%第一，俄罗斯入侵乌克兰，强占克里米亚半岛，引起以美国为首的西方国家的集体制裁，导致大量资本外流，这些以美元计价的国际资本大量出逃，造成市场上美元减少，卢布贬值在所难免。第二，国际油价暴跌将近50°/。，市场对依赖石油出口为主要收入来源的俄罗斯经济看空，主动撤出俄罗斯市场，造成资本的进一步外流。第三，俄罗斯国内经济长期滞涨，今年的经济增速估计不到1°/。，而通胀率可能要突破10°/。，对于投资者来说在长期没有增长的经济体内做生意是一个考验，很多经受不住俄罗斯经济寒冬的

5、投资者自然会选择撤离。第四，美元近期的升值也是卢布汇率相对贬值的一个原因，资金会选择去追逐美元而放弃卢布，进一步加剧卢布供应的相对过剩。从近期的很多解读的来看，第一个原因被很多人认为是卢布贬值的罪魁祸首，其实西方制裁只是让俄罗斯经济雪上加霜，最根本的原因是俄国经济内部出了严重问题。现代俄罗斯经过90年代的改革，经济一度陷入绝境，更是出现了1998年的经济危机，但是当2000年普京当上总统的时候，持续低迷的世界经济开始复苏，中国加入WTO并迅速成为世界工厂，其巨大的产能推动全球大宗商品价格迅速上扬，在其第二任期时，国际油价开始走出低谷一路上涨，从30美元每桶一路上扬到147美元每桶，大

6、量财富流入俄罗斯，经济得以迅速成长，并被誉为“金砖国家”，普京政府也乘机推动全民医疗等一系列社会福利措施，这些措施和经济发展的成果也为普京赢得了良好的个人声誉。虽然上帝给了俄罗斯天赋异禀的资源优势，但是市场却并不永远站在俄罗斯这一边，随着2008年全球金融危机的爆发，全球经济经过新一轮调整，特别是美国的页岩气革命和中国经济增速放缓和产业结构转型这两大因素，决定了世界两个最大的经济体和最大的石油进口国对石油的需求将逐步减少，国际汕价在今年一路走低，跌去将近50°/。。这对于财政和国际收支平衡高度以来石油收入的俄罗斯来说后果严重，根据标普的分析，2008年，俄罗斯在油价平均每桶55美元的

7、情况下可以实现预算平衡，现在需要每桶110美元，而当前60美元左右的汕价对于俄罗斯来说显然不够。石油收入减少，对外支付外债的资金就会紧张，对内维持老百姓福利的资金支出也会而临压力，危险的信号已经出现，近期医疗工作者在莫斯科举行了小规模抗议，谴责莫斯科大约28家诊所被关停，1万名医疗工作人员被解雇。随着卢布的贬值，俄罗斯人开始网积消费品。油价暴跌让俄罗斯经济雪上加霜，更严重的是俄罗斯经济内部的通货膨胀，高油价让俄罗斯享受了几年的好日子，但也贻误了改革的好时机，至今俄罗斯经济结构依然单一，主要靠出口资源来赚取外汇，轻工业和服务业发展滞后，经济增长疲软。加上全球经济危机下，俄罗斯从2009

8、年进行多次降息，放松货币，造成通货膨胀，以至于经济进入“滞涨”阶段，今年俄罗斯经济增长可能不足1°/。,而通货膨胀突破10°/。，这些因素都伤害投资者对俄罗斯的信心。在西方国家对俄罗斯进行制裁的同时，俄罗斯对主要西方国家进行反制裁，禁止进口多个国家的商品，造成俄国国内商品价格进一步上涨，进一步推高了通胀。俄罗斯国内经济的这些问题自然让投资者不断选择撤离，卢布贬值在所难免。油价的暴跌和制裁是这次危机的导火索，而俄罗斯央行A前则处于两难的境地，对内要治理通胀，