金融理财师(AFP)讲义之三.pdf

《金融理财师(AFP)讲义之三.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、2010-1-13授课大纲金融理财师¢金融体系和金融市场概述金融机构功能与监管¢中国金融机构的主要功能¢中国的金融监管制度资格认证培训金融理财师12一.金融体系和金融市场概述金融理财师金融体系的定义金融理财师¢金融市场的两种融资渠道¢金融体系：¢金融市场参与者及其角色–是一个包括金融市场、金融市场的参与者、参与者交易的金融工具的内在系统。¢金融市场的融资工具¢主要功能：¢金融市场的分类–融通资金：为资金的需求方和资金的供给方提供交换媒介、交易机制和交易场所，完成储蓄向投资的转化–风险管理–提供支付清算体系–提供

2、流动性34金融市场的定义金融理财师1.1金融市场的两种融资方式金融理财师¢广义的金融市场是金融体系和金融环境的总称。间接证券金融中介¢狭义的金融市场是指金融交易机制、交易场所直接证券和交易活动的总和。资金资金资金盈余单位赤字单位直接证券提供证券买卖服务提供证券发行市场专家与销售服务5612010-1-131.1.1直接融资金融理财师1.1.2间接融资金融理财师¢直接融资¢间接融资–指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被称为–赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介向直接证券）的融资渠道。直接证券包括商业本票

3、、盈余单位出售自身发行的证券（被称为间接证券，如存单、存折）的融资渠道。债券和股票等工具。¢金融中介的作用在于将直接证券转化为间接证¢直接融资的优势券–资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金,提高¢间接融资的优势：资源使用效率；–降低信息不对称；–对赤字单位来说，一般情况下，资金筹资成本较–降低交易成本；低，对盈余单位来说，投资收益较大；–为借款人提供更多借贷机会；–直接融资产品具有更高的流动性。–信息披露要求不高。¢对于信息披露要求很高782008年前三季度国内非金融部门融资情况金融理财师发展中的资本市场金

4、融理财师¢2008年初沪深两市共有A股账户11,156.43万户，B股账户234.96万户；2008年底A股账户12,123.54万户，B股账户240.35万户；分别增加了967.11万户和6.39万户。¢截至2008年末已有证券投资基金439只，交易所上市证券投资基金成交金额480多亿，基金账户总数升至2,800多万户。¢股票市场从1990年底到2007年的年增长率是32%。在2005年7月到2007年的10月，中国股票市场的年平均增长率更是高达122%。然而在2008年的一年里，上证综指和深证综指的跌幅却分

5、别高达65.39%和61.76%。¢截至2008年12月31日，沪深市场A股总市值约12万亿元，较年初减少了近20万亿元。注：①股票融资不包括金融机构上市融资额。¢根据我国2007年的GDP及上市公司总市值计算，证券化率高达②国债融资不包括特别国债融资。132.65%。③企业债包括企业债券、短期融资券、中期票据和公司债。数据来源：中国证券监督管理委员会网站中国证券登记结算有限责任公司网站数据来源：中国人民银行网站9101.2金融市场的参与者及其角色金融理财师1.2.1家庭金融理财师¢家庭¢资金的主要提供者。¢公

6、司¢在金融体系中，家庭以当期收入购买非耐用消¢金融机构（金融中介和市场专家）费品后的储蓄，形成金融中介的存款、对公司债券和股票或政府债券的投资。¢政府¢中央银行¢外国参与者111222010-1-131.2.2公司金融理财师1.2.3金融中介与市场专家金融理财师¢是资金的主要需求方。¢金融中介¢公司不仅是社会产品的主要生产者，也是金融是协助资金在供给者和需求者之间的传递，并体系的主要融资方，金融产品的主要提供者。在此过程中发行自己的金融工具的金融机构。¢市场专家有些金融机构虽然参与了资金在金融市场上的流动，但并

7、不发行自己的金融工具，我们称之为市场专家。市场专家是金融机构，但不属于金融中介。1314金融中介的功能金融理财师存款性金融中介和非存款性金融中介金融理财师¢作为资金盈余单位和赤字单位的媒介，协助资金融中介包括存款性金融中介和非存款性金融中介。金融通交易的完成；¢存款性金融中介¢金融中介通过吸收盈余单位的存款和对赤字单主要包括：商业银行和信用社。位发放贷款向社会提供了信用和流动性，保证其特点是可以依法向社会公众（包括家庭和公司）吸收了资金的流转和经济活动的连续运行；活期存款和定期存款，并发放贷款。¢存款性金融中介

8、通过开立支票和活期账户，提¢非存款性金融中介供了交换媒介和结算工具；包括：保险公司、证券公司、证券投资基金（国外称共同基金）、社会保障基金、财务公司、信托投资公司、¢金融中介还是社会公众财富的主要保管者。金融租赁公司和养老基金等。非存款性金融中介发行的金融工具不同于存放在存款性金融机构的存款。15161.2.4政府金融理财师1.2.5中央银行金融理财师¢是社会资金的另一个主要需求方。¢