中小微企业融资难题的解决之道

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1、中小微企业融资难题的解决之道文/商庆军【摘要】中小微企业在创业、成长、创新过程中都遇到了融资难题，但各方面关于中小微企业融资难题的认识往往偏颇，其实是由信息不对称造成的，加之受金融资源配置效率、金融体系不完善、金融监管政策限制、金融机构行为模式和社会环境不优的影响，各个体系在支持中小微企业融资中都存在问题，为此需要全体系的解决之道，进行金融制度创新，建立“五位一体”的中小微企业融资体系，按照“竞争性准入”方式吸引民间资本兴办各类金融机构，重新确立监管定位，建立金融机构定位监管制度，使中小金融机构和大型金融机构均能形成支持中小微企业的激励约束机制，并通过优化社会信用环境和实施“金融强国战略”，

2、从根本上完善金融市场体系。.jyqk）指的是由生物群落及其赖以生存的物理环境共同组成的动态平衡系统。金融生态是一个仿生概念，是指金融发展紧密依赖的金融运行环境，包括经济状况、企业制度、诚信观念、法律制度、政府行为、司法效率等在内的环境因素，金融系统的发展演化是与环境和谐共存、逻辑地自然演进和可持续发展的过程（高连和，2010）。金融生态环境构成金融主体的服务对象和活动空间，它决定着金融主体的生存条件、健康状况、运行方式和发展方向。通过完善金融生态环境来提高金融效率，具有更根本的意义（李扬等，2007）。我国目前的金融体系仍以银行为主体，属于机构型而非市场型的融资体系，金融功能难以得到充分发挥

3、，无法为中小微企业提供更贴近的服务。（四）金融机构市场准入的制约某类金融机构、某种金融业务虽有市场需求，但要接受金融监管的严格限制，市场准入成了“稀缺资源”，只要拥有了金融机构牌照和金融业务资格，就拥有了宝贵的金融资源。但是，没有众多新型金融机构特别是位于金融市场低端和前沿位置的小型金融机构，就谈不上“多层次信贷市场体系”和“多层次金融市场体系”。在美国，社区银行在全部银行中占绝对比重。而且，由于社区银行贴近客户，个性化金融服务优势突出，许多金融创新也都是由社区银行推动的（彭建刚等，2010）。在我国金融市场化中，创新金融机构缺乏。如果金融监管部门不重视民间资本进入金融领域的迫切愿望，就难以

4、促进金融市场的健康发展和供求均衡。融资是发展的需要，其核心是发展②。金融与经济要相互促进、融合发展。各类经济主体应相互配合，实现金融领域的合作共赢。从金融监管方面看，我国目前仍采取分业监管模式，如债券市场的多头管理、市场分割和低效运行，金融业界对金融监管协调的意见颇多（夏斌、陈道富，2011）。金融监管的首要目标是在做好风险监管的同时促进其健康发展，要用发展的办法来解决金融运行中的问题，实现金融监管者与被监管金融机构之间的激励相容。由于金融监管的过分“审慎”，造成金融机构谨慎有余而激励不足，自我风险控制功能不强，业务创新动力不足。从某种意义上讲，金融机构能否积极进取，取决于金融监管者的监管方

5、式。一些金融监管机关行为方式简单化甚至超越监管职责定位，滥用监管权力，使“审慎性监管”的内涵发生了严重异化，影响到监管权威，并且损害到金融体系的稳定性，无助于金融促进经济发展的功能发挥。再从社会环境方面看，社会信用体系不完善，企业经营不规范，发展环境不优化，也使金融机构难以放手作为。总之，“融资难”与“难融资”，归结为“融资难题”，因而要建立起全面的观点，才能形成正确认识，找到治理良策。三、多策并举的解决之道促进中小微企业融资，需要用创新的精神、创新的理念、完善的制度以及各方面共同努力，全体系地组织推进。（一）金融制度创新按照内生金融发展理论，在经济发展的不同阶段，金融发展对经济发展促进作用

6、的表现形式是不同的，供给引导型的金融发展逐步让位于需求跟随型的金融发展。在金融发展过程中，资金融通中的不确定性和信息不对称等因素会产生金融交易成本。为了降低金融交易成本，经济发展到一定程度就会内生地要求完善金融体系，进行金融制度创新。中小微企业的发展必然要经历创新、成长和转型过程，这个过程也是金融发展与实体经济发展相互促进的过程。要系统性地解决中小微企业融资难，必须从金融体制入手，通过优化制度，建立以银行融资为主渠道、政府支持为导向、民间融资为补充、融资担保为支撑、直接融资为方向的“五位一体”的中小微企业融资体系，形成金融与实体经济融合发展的格局。（二）金融机构准入政策创新要按照市场化的理念

7、，允许民间资本兴办各类金融机构，特别是兴办支持中小微企业的金融机构，只是必须按照“竞争性准入”的原则操作，这样做既顺应了民间资本的发展需要，又可以实现作为制度设计者的金融监管机关的初衷，这就是激励相容的理念。在实施中，关键是要设计好如何“竞争”的制度，应通过公开招标、拍卖许可证等有效方式，鼓励民间资本和优秀的战略投资者进入金融领域，为中小微企业提供金融服务。通过这一方式合理创设金融机构和发放金融业务牌照，既可