欧盟经济面临低速增长考验分析

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1、欧盟经济面临低速增长考验分析欧盟经济面临低速增长考验，今明两年欧盟经济将面临低速增长的考验。近期，在次贷危机、全球能源和食品价格上涨，以及欧元汇率上升等多种因素的影响下，欧盟经济减速的压力明显增加。尤其从今年下半年开始，受三大需求走弱、房价下跌、物价上升的冲击，以及部分国家金融脆弱性等因素影响，欧盟经济将会明显回落。今明两年欧盟经济将面临低速增长的考验。经济表现波动不止近年来，欧盟处于经济周期的扩张阶段，自主增长能力明显增强。2007年欧盟27个成员国的经济增长率为2.8%，其中欧元区15国的增长率为2.6%，分别比2002～2006年

2、的年均增长率高出0.8个百分点和1.0个百分点。因受美国次贷危机的影响，欧盟和欧元区经济活力从去年第四季度开始下降。去年第四季度欧盟环比经济增长率为0.5%，比第三季度下降0.3个百分点。但今年一季度又有所回升。据欧盟统计局估算，一季度欧盟经济增长率比上季度增长0.7%，比去年第四季度的环比增速高出0.2个百分点。可见，去年四季度以来，欧盟经济表现波动不定。过去两年来，受新成员国陆续加入等因素的影响，欧盟各成员国之间经济增长率的差异也有所扩大，即便是在欧元区内部，各国间的增长差异也在拉大。西班牙、爱尔兰、芬兰、葡萄牙和希腊等国的经济增长

3、率超过欧元区的平均水平，法国和德国经济增长处于欧元区的平均水平，意大利的增速明显偏低。今年3月，欧盟经济增长明显差于前两个月。其中工业产出、商品零售额以及对外贸易逆差等均比2月份有所减缓，表明在整个欧盟内部工业生产、居民消费、净出口等都较2月份呈现疲软状态。受投资品和耐用消费品降幅较大等的影响，3月份欧盟经季节调整后的工业产出比2月份下降0.1%，而2月份欧盟工业产出比上月上升0.4%。3月份经工作天数和季节调整后的欧盟商品零售额增长率比2月份下降0.7%和0.4%。欧盟统计局7月23日公布的最新数据显示，今年第一季度欧盟的经常项目逆差

4、为265亿欧元，大大高于去年第四季度的73亿欧元。在欧元区的上述统计指数中，一直被视作衡量未来增长趋势良好指标的采购经理人指数(PMI)显示，该区域私人部门的活动7月出现连续第二个月收缩，创下2001年11月以来的最低水平。该指数同时表明，欧元区公司的裁员力度创下三年之最，这意味着欧元区失业率将很快上升。自去年12月以来，欧元区失业率一直持稳于7.2%的25年低点。在商品价格高企、全球需求疲软和欧元走强的影响下，欧元区15国的经济增长正在快速失去动力，该区域及其辐射地带的增长前景都面临崩溃，其中欧元区经济第三季度出现萎缩的可能性进一步加

5、大。123欧元区以外的欧洲国家也显现出疲弱迹象。官方数据显示，英国6月份零售额减少了3.9%，创下该数据自1986年问世以来的最大月度跌幅。瑞典6月份失业率也从5月的5.9%升至8.1%。事实上，此前已有多位经济学家表示，欧元区经济在第二季度已经出现了萎缩。经济信心指数下降在过去一年的全球性金融市场动荡中，欧元区遭受的冲击并没有美国和英国严重，然而最新出台的一系列数据表明，该区域规模12.2万亿美元的经济正迅速恶化。欧元区经济正同时面临通胀高企和经济增长濒临衰退的双重风险，经济信心指数下降。对欧洲央行的下一步决策来说，这将是异常艰难的局

6、面。欧盟统计局7月31日公布的数据显示，欧元区7月份通胀率升至4.1%，为16年来最高水平。6月份，欧元区通胀率为4%。最新的数据基本在市场预期之中，也是自1992年4月以来欧元区最高的通胀率。同日发布的欧元区7月份失业率仍保持在7.3%的高位。这对于欧洲央行而言，当前处于进退两难的境地。一方面通胀压力日益加剧，另一方面经济增长预计疲软。如果贸然大幅加息，可能给经济增长带来更大压力。经济信心指数是影响来投资和消费决策的重要先行指标。欧盟对企业和消费者的调查表明，欧盟经济信心指数在去年5、6月份的最高点持续回落，今年4月份降至2005年9

7、月份以来的最低水平。在构成经济信心指数的6个指数中，4月份消费者信心指数和建筑业信心指数进一步恶化，对信心指数总体下跌产生重要影响，服务业信心指数仍在上升，零售业和制造业信心指数有所下降。欧元区的信心指数也呈现出类似的变化。由于德国约7000家企业不看好当下及未来的商业状况，该国7月Ifo商业景气指数从6月的101.2降至97.5，为2005年9月以来最低点;法国Insee商业气候指数和意大利ISAE指数则分别降至三年和七年以来的最低点。而在欧元区三大经济体的商业信心全部下行的同时，西班牙也由于其经济陷入房地产泡沫，第二季度失业率升至1

8、0.4%的三年高点。　随着近期一些数据的陆续公布，欧元区低增长与高通胀并存的风险在加大。高涨的石油价格对6月份的经济增长影响明显。6月份欧元区采购经理人指数从5月份的51.1降至49.5，是五年来经济活力的