国外商业银行利率风险管理的经验借鉴

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1、国外商业银行利率风险管理的经验借鉴本文主要阐述了国外商业银行利率风险管理的三阶段演进，分析了国外商业银行通过建立统一的决策机构、专门部门负责利率风险监控、完善金融产品定价机制、开发先进的利率风险衡量技术和规避技术和建立严密的内控制度的利率风险的经验，为我国商业在银行利率风险管理上起借鉴作用。关键词：国外商业在银行利率风险管理我国利率市场化改革起步较晚，国内商业银行利率风险管理发展还很不完善。加之我国很多商业银行2009年才由国有独资商业银行整体改制为股份有限公司，还无法真正做到对利率风险的系统、科学管理。因此有必要借鉴国内、

2、外商业银行先进的利率风险管理经验。一、国外商业银行利率风险管理的演进　　20世纪80年代起，以美国为首的国外发达国家逐渐开始放松利率管制，随着利率波动幅度的逐渐加大，商业银行开始着手衡量和规避利率风险，并在长期的实践中创造了一系列利率风险衡量方法与规避技术。国外银行利率风险管理可以分为初级、中级和高级三个基本阶段。　　（一）初级阶段初级阶段(20世纪80年代以前)，其基本特征利率管制开始放松，但变化不频繁。此时采用指标法衡量利率风险，主要有:利率敏感性缺口指标及持续期指标。其风险规避技术为表内管理，包括零缺口策略、被动的免疫

3、策略及主动的久期偏离策略。　　（二）中级阶段中级阶段(2O世纪80一90年代)，此时各国基本完成了利率自由化改革，频繁的利率变化极大地放大了利率风险。利率风险的衡量方法转变为估计法，主要是指由缺口模型演变成的静态模拟。此时的风险规避技术主要是表内管理和初级的表外管理，主要利用一些诸如利率期权、利率期货、远期利率协议等基本金融衍生工具来进行风险规避。　　（三）高级阶段　　高级阶段(20世纪90年代以后)，此时利率风险己经达到一个很高的水平，利率完全市场化，变化频繁，市场监管严格。该时期主要采用衡量法进行利率风险衡量，主要有情景

4、压力测试、动态模拟。利率风险的规避技术为表内管理和发达的表外管理结合，金融衍生工具极大丰富，包括逆向FRNS、廊式互换等，同时金融工程的应用也极大的广泛起来。二、国外商业银行利率风险的经验借鉴　　国外商业银行利率风险管理经过几十年的发展，至今已经形成较为成熟和完善的度量和管理体系，对于像我国这样没有历史经验的国家来说有许多地方值得借鉴和学习。　　（一）建立统一的决策机构，确立利率风险管理在资产负债管理中的核心地位20世纪80年代以来，随着各国利率市场化的进程，利率风险管理己逐渐成为国外商业银行资产负债管理的核心内容之一。国外

5、商业银行普遍在总行设立资产负债管理委员会作为利率决策机构。有些商业银行在各分行也设立了资产负债管理委员会，负责分行范围内利率风险管理。　　（二）建立专门的部门负责利率风险监控通常国外商业银行会指定一个部门来承担利率风险管理职责。通过这个专门部门，其他部门可以按照一定程序将各金融产品风险转移到此部门，再由该部门将风险转移到市场上。通过利率风险部门的日常监控，可以及时对利率风险做出反应。　　（三）完善金融产品定价机制　　在存贷款定价决策机制上，国外各大银行基本做法是:一是由总行公布或规定适于全行的基准利率;二是总行通过授权分别规

6、定不同分行在总行公布或规定的基准利率基础上的浮动权限。国外商业银行总部在确定本行的存贷款基准利率水平时，通常以中央银行利率、同业拆借利率或国库券利率为基准，与这些利率之间保持着一定利差水平。在定价策略的选择上，大银行在市场上占有主导地位，因此它们通常选择价格领导式策略，其所确定的利率水平在很大程度上影响着整个行业的市场利率水平，而中小银行大多采取价格跟进式策略。在定价技术的选择上，由于现代科技的发展，存贷款定价己基本实现了模型化，尤其是大银行一般都拥有高度个性化的定价软件。　　（四）不断开发先进的利率风险衡量技术和规避技术国

7、外商业银行不仅有简便的缺口分析衡量技术，还有更先进的模拟分析和VAR模型。不仅利用资产负债规避技术，更是利用发达的金融衍生品进行利率风险的规避。不少商业银行在借鉴共性分析模型基础上，开发适合本行特点的高度个性化的分析软件。例如，苏格兰皇家银行目前使用的动态模拟分析软件可以提供多达一百多种利率变化情景假定下的资产负债和净收益变动的情况，从而能够根据利润最大化目标从中选取最优资产负债结构调整方案。　　（五）建立严密的内控制度巴塞尔协议要求商业银行建立严密的内控制度，来减少商业银行的风险。国外各大银行都按巴塞尔协议的规定建立了严密

8、的内控制度。这一内控制度的关键是建立了一个能够评估与银行资产、负债和表外业务头寸相关联的所有重大风险的完整的利率风险衡量系统。对于该系统，巴塞尔协议认为应该具有两个方面特征:第一这个系统应该包括所有交易和非交易业务所形成的利率风险头寸，并且能够分析重新定价、收益曲线、基本点等所有主要利率风