对股票期权及其会计处理的系统认识

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1、对股票期权及其会计处理的系统认识[摘要]本文从股票期权的概念开始，对其分类、作用以及会计处理方法等问题作了比较系统的探讨。作者认为股票期权虽然具有能够调动经理人积极性，防止经理人短期经营行为等积极作用，但同时也具有可能使企业失去一些高风险、高报酬的机会等方面的缺点。因此，积极稳妥、科学合理的做法应当是逐步引入股票期权，并将其与基础年薪、效益薪金以及补充养老金等方式混合使用。对于股票期权的会计处理，目前比较适宜采用内在价值法核算，同时在短期内应允许多种方法并存，以便从中择优予以规定。为了保持政策的相对稳定性，国家有关部门也不必急于制定包括股票期权

2、会计处理在内的相应的法律规范，应认真监督股票期权的运用过程及效果，防止利用股票期权进行有损于某方利益的活动。随着股票期权的进一步运用，应逐步实现其管理的科学、合理、规范。　　[关键词]经理人　激励机制　股票期权　会计处理　内在价值法　公允价值　　国企改革是我国的重要任务，尽管长期以来己经采取了许多措施，但效果并不十分明显。究其原因，普遍认为与国有企业的激励机制不力有关。于是，一种新的激励机制股票期权在我国悄然兴起。本文拟对股票期权的概念、分类、作用与会计处理等系列问题谈些个人的粗浅看法。　　一、股票期权的概念股票期权（亦称认股权），是指企业根据

3、股票期权计划的规定，授予其高层管理人员（为方便起见，本文称之为经理人）在某一规定的期限内（通常在5至10年内），按约定的价格（认股价或行权价）购买本企业一定数量股票的权利（一般在10万元以上），持有这种权利的经理人可以在规定的时间内行权或弃权。它是一种物质激励机制，=在将经理人的个人经济利益与企业的经营业绩联系在一起，以提高经理人的努力经营程度，延长其为企业服务的年限，推动企业的发展。　　股票期权于20世纪七、八十年代产生在美国。到九十年代时，股票期权已经在美国与西方的其他国家得到了快速发展。据有关资料记载，1996年全球500家大企业中，有8

4、9%的企业采用了向经理人授予股票期权的激励机制。目前，在国外一些大企业的总股本中，股票期权所占的比重正在逐步上升。　　股票期权引入我国仅仅只有两三年的时间。起初只是在北京、上海、武汉等地进行试点，如中关村置业、金星笔业和双桥制药等10家公司就是在1999年底被北京市体改委确定为首批股票期权试点的企业，一些在香港上市的高科技公司如联想、方工等也开了先河。最近又有北京、深圳等地的许多企业纷纷采纳。而在此以前，我国曾先后推出并采取过“月薪制”、“年薪制”和“年薪+奖金”等激励措施。从目前的现实来看，我国股票期权制度正处于起步和试行阶段，相应的法律规范

5、还没有出台（仅有中国证监会制定的《上市公司认股权试点管理办法》的试行稿），理论界也还没有比较全面、系统与成功的研究成果。　　二、股票期权的分类股票期权有多种类型。根据美国会计原则委员会第25号《意见书》的规定，股票期权可以按照其计划条款的不同，分为典型的期权、不确定的期权、涉及次级股票的期权、股票增值权以及混合与可选择的期权五种类型。　　各种不同的股票期权具有不同的特点。一般认为，凡是在授权日就明确行权价和股票数量的就属于典型的期权；那些在授权日尚不明确行权价或股票数量，或两者都不明确的则为不确定的期权；凡经理人具有将一定的次级股票交换成普通股

6、股票权利的就是涉及次级股票的期权；规定经理人只能享受授权目的股价总额与行权价总额之间增值额的即为股票增值权；而混合与可选择的股票期权是指经理人通常可以在企业提供的多种权利中选择一种，各种权利一般会同时存在或存续的期间不同。例如，一个拥有在特定的期间内以规定的价格购买一定数量股票权利的某经理人，又被赋予了以不同的价格或是在不同的期间购买相同数量的股票的权利。有时，经理人甚至具有选择收取现金或购买股票的权利。　　从我国一些企业的实际运用情况看，我国目前的股票期权主要有典型的期权和不确定的期权两种。　　三、股票期权的积极作用股票期权进入我国的时间尚属

7、短暂，但似乎已经具有取代我国传统激励机制或至少将成为我国现代企业最主要激励机制的趋势，其原因是它具有以下几个方面的积极作用：　　l.有利于调动现有经理人的积极性，防止经理人的短期经营行为。自从我国建立现代企业制度将企业的所有权与经营权分离以来，就从客观上需要建立对经理人的激励机制，而激励机制从最初的“承包责任制”、“资产经营责任制”、“租赁制”、“委托代理制”到现在仍实行的“年薪制”或“年薪+奖金制”等，都不可避免地存在助长经理人短期经营行为的缺点，容易使企业失去发展后劲。其原因是这些激励机制都只是将经理人的个人利益与企业的当期效益联系在一起，

8、并没有把企业价值与经理人的长期利益联系起来。而股票期权作为一种促使经理人积极为投资人谋取利益的货币性激励工具，它不仅改变了我国长期以来对经理人的“重约