证券投资基金》ch2证券投资基金的类型要点总结

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1、第二章　证券投资基金的类型第一节　证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类的意义(一)对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较(二)对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理(三)对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行基金评价的基础(四)对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管二、基金分类的困难2004年7月1日《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型三、基金分类（重要考点，经常以多项选择题出现）(一)根据运作方式不同，可

2、以分为封闭式基金、开放式基金(二)根据法律形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金(三)根据投资对象不同，可分为股票基金(>60%投资于股票)、债券基金（>80%）、货币市场基金、混合基金等(四)根据投资目标不同，可分为增长型基金（追求资本增值为基本目标，主要以良好增长潜力的股票为投资对象；HighRisk,HighReturn）、收入型基金（追求稳定额经常性收入为基本目标，一大盘蓝筹股、债券等稳定收益证券为投资目标；LowRisk,LowReturn）和平衡型基金(五)依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金(六)根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金(七)根据基金的资金

3、来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金(八)特殊类型基金1.系列基金Ø伞形基金Ø多个基金共有一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以互相转换2.基金中的基金Ø以其他投资基金为投资对象Ø我国无此类基金3.保本基金4.交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金5.上市开放式基金（LOF）CH210/10ØLOF与ETF的区别：LOFETF（1）申购、赎回的标的不同基金份额与现金的交易基金份额与“一篮子”股票的交易（2）申购、赎回的场所不同代销网点进行通过交易所进行（3）申购、赎回的限制不同没有特别要求求的数额较大，在50万份以上（4）基金投资策略不同既可以采用主动方式，也可以采用被

4、动方式完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标（5）二级市场的净值报价一天只提供一个或几次基金净值报价每15秒提供一个基金净值报价1.QDII基金2.分级基金，结构型基金第二节　股票基金一、股票基金在投资组合中的作用1.适合长期投资2.风险较高、预期收益也较高3.提供了应付通货膨胀最有效的手段二、股票基金与股票的不同1.股票价格随时变动；股票基金价格每个交易日只有1个价格2.股票价格受成交量的影响；股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响3.股票价格高低的合理性可以作出判断；而不能对股票基金净值的合理性进行判断4.单一股票风险较大；而股票基金由于采取投资组合，风险相对较低三、股票基金的类型(

5、一)按投资市场分类，可以分为国内、国外、全球股票基金三大类(二)按股票规模分类，可以分为小盘、中盘与大盘股票(三)按股票性质分类，可以分为价值型股票基金与成长型股票基金(四)按基金投资风格分类，可以分为9种类型(五)按行业分类，如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等四、股票基金的投资风险股票基金的投资风险分为系统性风险、非系统性风险以及管理运作风险CH210/10一、股票基金的分析方法Ø对股票基金的分析也有一些常用的分析指标。这些指标主要有：反映基金经营业绩方面的指标、反映基金风险大小的指标、反映基金组合特点的指标、反映基金操作成本的指标、反映基金操作策略的

6、指标等Ø介绍五种反映不同基金特性的指标：(一)反映基金经营业绩的指标Ø反映基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现效益、净值增长率等指标Ø其中，净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果Ø最简单的净值增长率指标可用下式计算净值增长率=[（期末份额净值-期初份额净值+期间分红）/期初份额净值]×100%Ø净值增长率对基金的分红、已实现收益、未实现收益都加以了考虑，因此是最有效的反映基金经营成果的指标Ø如果单纯考察一只基金本身的净值增长率说明不了什么问题，通常还应该将该基金的净值增长率与比较基准、同类基金的净值增长率相比较才能对基金的投资效果进行全面的评价(二)反映基金风险大小

7、的指标Ø常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标Ø净值增长率波动程度越大，基金的风险就越高Ø基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量，该指标通常按月计算。标准差将偏离均值的情况均视为风险Ø股票基金以股票市场为活动载体，其净值变动不能不受到证券市场系统风险的影响。通常可以用贝塔值（β）的大小衡量一只基金面临的市场风险的大小Ø公式：贝塔值=（基金净值增长率/股票指数增长率