发达国家为何没有开设钢材期货市场

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1、发达国家为何没有开设钢材期货市场钢材是国际大宗商品，2004年国际钢产量已经达到9.29亿吨。近几年来，钢材的价格波动比较大，为此，国内纷纷呼吁推出钢材期货。但也有人指出国外发达国家并没有推出相应的钢材期货，为何我国需要推出？为此，我们进行了深入研究，认为这是与国内外不同钢材市场特征有关。美国、日本和英国等发达国家没有建立相应的钢材期货市场是因为它他们缺乏相应的现货市场条件，具体分析如下：一、钢铁生产的高集中度决定发达国家缺乏建立钢材期货市场的基础期货市场是建立在高度竞争性的现货市场基础上，而国外钢铁行业生产却是高集中与垄断。2003年阿塞洛的钢产量占到全欧洲钢

2、产量的21%；日本新日铁和日本jfe钢铁株式会社两家企业的钢产量占该国的56%；韩国浦项的钢产量占该国的64%；英国最大钢厂钢产量占该国的89.43%，法国最大钢厂钢产量占该国的85.64%。钢铁行业的集中度(集中度crn是指规模最大的前n位企业的有关数值占整个行业的份额)决定了钢材行业类型更接近寡头竞争。世界钢铁工业集中度近十年来逐年递升，到了2003年，cr4、cr5、cr8、cr10在十年期间分别上升了36.4%、50%、41.2%和42.1%，与此相反，我国钢铁工业集中度cr4、cr5、cr8、cr10在1992年-2003年的11年间分别下降了34.4

3、%、31.4%、27.3%和22.9%。根据2003年世界产钢量排在前十名国家中的cr3、cr4、cr5计算结果可以看出：我国与日本、美国、俄罗斯和乌克兰钢铁工业相比，cr3、cr4、cr5值相差很悬殊；在世界产钢量前十名国家中，我国钢铁工业集中度(cr3)最低，仅为集中度(cr3)最高的韩国的五分之一，是集中度(cr3)次最低的美国的三分之一。locAlHOSt具体如图所示：图12003年世界产钢前十名国家钢铁工业集中度(cr3)的比较(数据：中国钢铁工业协会)近年国外钢铁工业一直在通过并购等方式进行结构调整，重组的结果使钢铁工业出现地理位置相对集中、生产规模

4、更大的大公司。这种重组兼并已成为国外发达国家钢铁工业减少有害竞争和提高效率的手段。国外钢铁工业结构通过上世纪九十年代的一系列重组兼并，使钢铁生产的集中度大大提高。目前，欧洲钢铁工业已形成阿塞勒集团、蒂森•克虏集团、康力斯集团和lmn集团四足鼎立的局面。日本的六大钢铁公司重组成两个集团统一组织经营和生产。美国通过目前正在进行的重组，已使钢铁生产主要集中在美国国际钢铁集团公司(简称isg)、美钢联和纽柯钢铁公司三家，至2004年4月底这三家公司的产能占美国总产能的60%。美国国际钢铁集团公司先后收购了美国伯利恒钢铁公司、ltv钢铁公司、阿克梅钢公司和西北

5、钢及线材公司，进而使该公司钢产量从2002年的218万吨(不包括伯利恒公司的产量，居全球排名第97位)提高到2003年的1350万吨(跃居全球第13位)。2004年5月18日，该公司进一步成功收购韦尔顿钢铁公司，从而成为美国第一大钢铁公司，钢产能达到2100万吨。表12001-2003年世界前十家钢铁公司粗钢产量合计单位：亿吨年份200120022003世界合计8.59.039.65中国1.511.822.22全球除中国外合计6.997.21[5][6]7.45前十家粗钢产量合计（不包括宝钢）2.072.282.53除中国外钢铁生产集中度（%）29.5331.6

6、433.99资料：中国2004钢铁工业年鉴。因钢铁产业高度集中，若干大钢厂完全可以决定钢价。由于大型钢厂在定价过程中处于优势地位，下游消费方的讨价还价能力比较弱，在这样的垄断的市场状况下，推出钢材期货，将很容易被操纵，不利于市场的发展。因此国外推出钢材期货缺乏相应的条件。相对于国外钢厂的高集中度，国内近十年的行业集中度却呈逐年递减的趋势，行业竞争更接近完全竞争。在这种低集中度竞争改变前，国内钢材价格仍然存在大幅波动的可能性。表2我国近七年钢铁工业集中度（crn）分析年份cr4cr5cr819972832401998283240199927303820003235

7、44200129324120022528372003212432资料：中国钢铁工业协会我国拟推出的线材和螺纹钢期货品种是高度竞争的钢材品种，目前我国各类钢铁企业已达1100多家，因其附加值和技术含量低，绝大多数钢铁厂商都能生产线材和螺纹钢，加上价格波动比较频繁，市场需求广阔，因此，在中国推出线材和螺纹钢期货品种具有发达国家无法比拟的优[5][6]势。二、发达国家钢材流通高度垄断，缺乏钢材期货市场的内在需求国外少数钢铁生产企业不仅垄断了生产还垄断了流通，价格基本是按成本加利润来确定，流通较多采用订购和送货上门的方式，如lme准备推出的热轧卷主要应用于汽车行业，钢材

8、生产商与汽车生产商之间一