银河证券-资金观察（周刊）

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1、资金观察资金观察中国银河证券投资研究总部2011年12月26日星期一内容提示：l从本周（12.19-12.23）的情况来看，本周保证金净转入与转出的金额分别为：844.94亿、129.09亿、-198.12亿、-658.99亿、-448.61亿。本周保证金整体表现为净转出，合计净转出资金331.69亿，通过数据我们可以看出本周5个交易日有3个交易日保证金表现为净转出。当前市场弱势特征非常明显，资金参与热情不高，资金多为流出。l从本周（12.19-12.23）的情况来看，本周资金有四个交易日流出，一个交易日资金流入，具体金额为：-5.56亿、-32.72亿、-91.27亿、-52.0

2、0亿、8.06亿，合计流出资金173.49亿，总流出资金比上周流出的资金280.29亿减少了106.8亿。市场交易清淡，对资金的吸引力不够，显示市场做多信心不足。l本月截止到2011年12月23日共发行基金7只，其中股票型基金4只，混合型基金1只，债券型基金1只，货币市场型基金1只。本月已至中下旬，从目前的数据来看，12月发行基金数较少。l本月截止到12月23日，A股实际募集资金为379.90亿元，其中首发IPO为19家，首发IPO实际募集资金165.23亿。l本周（12.19-12.23）有5只新股分2批发行，并且第1批与第2批资金不可以循环使用，第一批冻结了1623亿资金，第2

3、批冻结了370亿资金,本周新股发行冻结资金较上周相对减少。l下周（12.26-12.30）共有38家公司解禁，解禁股数合计约为59.36亿股，合计解禁市值272.03亿。下周解禁公司比上周增加，数据显示下周解禁市值较前一周减少了62.42亿。下周解禁股数最多的个股分别是：京东方于12月26日解禁29.8亿股，信达地产于12月29日解禁10.27亿股，阳光城于12月26日解禁2.31亿股，华鲁恒升于12月26日解禁2.1亿股。l本周（12.19-12.23）利率平均值为3.4729%，较上周上升了3.47%。七天回购利率小涨，是温和适中的市场操作。l统计显示本周（12.19-12.2

4、3），央行在公开市场共投放资金170亿，回笼资金270亿，共计净回笼资金100亿元。央行行长周小川近期在人民银行党委中心组专题会议上表示，2012年继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策针对性、灵活性和前瞻性。同时，要按照“有扶有控”的原则，着力引导和促进信贷结构优化。这是央行在一周之内两次重申货币政策的稳健基调。值得注意的是，在中央经济工作会议闭幕后，央行首次提到信贷“有扶有控”。请务必阅读正文后的免责声明部分13资金观察目录一、全市场保证金余额测算二、全市场保证金进出分析三、沪深二级市场资金流量监测四、基金发行与开户分析五、股票开户与参与交易帐户数分析六、A股发行统计与新股冻结

5、资金分析七、限售股解禁统计八、银行间质押式7天回购利率九、上海银行间同业拆放利率十、货币投放（回笼）统计请务必阅读正文后的免责声明部分13资金观察一、全市场保证金余额测算保证金余额减少截止12月23日，我们的模型显示全市场保证金余额大约为7607.29亿元，保证金余额较前一交易日减少了483.67亿，减少比例为5.98%。数据显示12月23日全市场保证金转入290亿，转出739亿，整体表现为净转出，净转出金额为449亿。从本周（12.19-12.23）的情况来看，本周保证金净转入与转出的金额分别为：844.94亿、129.09亿、-198.12亿、-658.99亿、-448.61亿

6、。本周保证金整体表现为净转出，合计净转出资金331.69亿，通过数据我们可以看出本周5个交易日有3个交易日保证金表现为净转出。当前市场弱势特征非常明显，资金参与热情不高，资金多为流出。图1：全市场保证金余额测算资料来源：中国银河证券投资研究总部本数据来源于样本公司二、全市场保证金进出分析本周保证金净转出331.69亿请务必阅读正文后的免责声明部分13资金观察从本周（12.19-12.23）的情况来看，本周保证金净转入与转出的金额分别为：844.94亿、129.09亿、-198.12亿、-658.99亿、-448.61亿。本周保证金整体表现为净转出，合计净转出资金331.69亿，通过

7、数据我们可以看出本周5个交易日有3个交易日保证金表现为净转出。当前市场弱势特征非常明显，资金参与热情不高，资金多为流出。图2：全市场保证金转入与转出测算（单位：亿）资料来源：中国银河证券投资研究总部本数据来源于样本公司三、沪深交易资金流动分析：本周沪深交易资金流出173.49亿根据银河策略宝数据显示，12月23日沪深交易资金流入8.06亿，其中主力资金流入2.38亿，中散户资金流入5.68亿。当日资金流入较多的板块为房地产、建筑建材、机械设备等，资金流出较多的板块为银