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1、独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权天津大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家
2、有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日摘要2010年4月16日，我国沪深300股指期货合约正式上市交易，标志着我国股票市场与股指期货市场并存的跨市场结构初步形成，推动了资本市场的多元化变革。随着股指期货的推出，市场中的投资品种和交易策略增多，分析研究不同交易策略的优劣，既能为投资者提供投资决策的依据，也能为监管机构提供监督管理的参考，具有很好的现实意义。本文采用新兴的计算实验金融方法，使用融合股票和股指期货市场的跨市场计算实验金融平台，进行仿真交易实验，获得5
3、秒钟高频交易数据，分析市场中价值投资、技术交易、流动性交易和套利交易这四类交易策略的收益、风险、资本占用和冲击成本，构建股指期货交易策略评测的体系框架。相比于之前的研究，本文在研究方法上采取了新兴的计算实验金融方法，在研究内容上不只是关注单一策略的盈利能力，而是综合考量多种交易策略的各个方面，构建股指期货交易策略评测的体系框架，具有一定的创新性。研究发现，价值投资各方面表现良好，技术交易的风险较大，套利交易的资本占用量和冲击成本较大，噪音交易者的财富几乎全部损失。所以，投资者应该充分分析市场信息，完善学习和预测机制，结合自身的情况，寻求收益和风险之间的平衡。
4、监管者要加强对投资者的教育，减少市场中的噪音交易者，避免投资者因为盲目投资而承受巨大的损失，保证市场的良性运作。关键词：交易策略股指期货计算实验金融评测体系ABSTRACTthChinaCSI300stockindexfuturescontractsbegantobetradedontheApril16,2010,whichmeanscross-marketstructureincludingstockandstockindexfuturesmarketinitiallyformed,andpromotesChinacapitalmarketdiversif
5、iedtransformation.Withtheintroductionofstockindexfutures,investmentproductsandtradingstrategiesintheChinamarketincrease,soevaluatingtradingstrategiesnotonlyprovidesinvestmentdecisionsbasistoinvestors,butalsogivesregulatoryagenciesasupervisionandmanagementreference,whichisofpractica
6、lsignificance.Inthispaper,theauthordoesthesimulatingtradingexperimenttoget5secondshigh-frequencydata,usingthecross-marketAgent-basecomputationalfinanceplatformofstockandstockindexfuturesmarket.Theauthoranalyzesthereturn,risk,capitaloccupiedamountandmarketimpactcostoffourtypestradin
7、gstrategiesinthemarket,whichisvalueinvesting,technicaltrading,liquiditytradingandarbitragetrading.Comparedtothepreviousstudies,theauthorusestheemergingAgent-basecomputationalfinancemethod,andnotonlyfocusesontheprofitabilityofasinglestrategy,butresearchesvariousaspectsoffourtypestra
8、dingstrategies,constructin
