《读牧原招股书》word版

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1、1.牧原所在的内乡县属于南阳市。2.国际金融公司入股。3.发行前股本为21,200万股，本次拟发行7,068万股。4.报告期内，公司生猪年全程死亡率平均为8.33%，处于行业内较低水平。2009年疫病发生较平稳，生猪年全程死亡率为4.48%；2010年受疫病影响，发病较多，并对公司产生了一定影响，当年的生猪年全程死亡率为10.64%；2011年公司生猪年全程死亡率为9.86%。5.2000年以来，全国商品猪市场价格大致经历了如下波动周期：2000年至2002年为一个周期；2002年至2005年为一个周期；2005年至2008年4月为一个周期；2008年5月至2010年6月为新周期

2、的下降期，从2010年7月开始进入该周期的上升期，至2011年8、9月间商品猪市场价格达到年度高点后虽然有所回调，但至2011年底仍高位运行。从这些波动周期的情况来看，基本上三年至四年为一个完整市场波动周期。6.从总体来看，小麦、玉米、次粉和豆粕合计占营业成本的比例介于55%和60%之间，因此，小麦、玉米、次粉和豆粕价格波动对本公司主营业务成本、净利润均会产生较大影响。7.本公司除饲料厂等的土地使用权为自有外，养殖场用地，以及本次募投项目中养殖场所需要的土地，主要来自于对农村土地的租赁。该等租赁均已按照《中华人民共和国农村土地承包法》等法律、法规，与当地村民委员会签订了《土地租赁

3、合同》，并取得了土地承包农户对村委会的书面授权，办理了土地租赁备案手续，但随着地区经济发展以及周边土地用途的改变，存在出租方违约的风险。远泉项目也存在这个问题。8.国内主要商品猪品种分为：丹系；美系；英系。长白猪为丹系猪，大白猪为英系，杜洛克猪为美系。英系与加系什么关系?9.屠宰率：宰后胴体重量占畜禽活重（空腹24小时）的百分比，也称净肉率。10.料肉比：饲养的生猪增重一公斤所消耗的饲料量，是评价饲料报酬的一个指标。11.截至2011年12月31日，公司已拥有1个饲料厂，21个养殖场（含子公司）形成了集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整生猪产业链，并通过参股40

4、%的河南龙大牧原肉食品有限公司，介入下游的生猪屠宰行业。12.公司于2010年，被列为第一批国家生猪核心育种场。公司在所在地南阳市内乡县境内拥有1个饲料厂和20个养殖场，已初步形、成了年出栏生猪约105万头的生产能力（其中2011年销售生猪60.98万头）。公司在南阳市邓州市设立了全资子公司邓州牧原，规划建设200万头的生猪养殖基地（含募集资金投资项目80万头生猪产业化项目）。公司在南阳市卧龙区设立了全资子公司卧龙牧原，规划建设150万头的生猪养殖基地，截至2011年12月31日，卧龙牧原已有1个养殖场开始部分投入使用。13.公司拥有行业内领先的生猪养殖技术，在饲料配方、猪舍、设

5、施等方面获得了24项专利技术，其中发明专利1项、实用新型专利21项、外观设计专利2项。生猪养殖公司也需要包装。。公司研发的“早期断奶的乳猪用饲料组合”获得国家发明专利。14.公司自行研制的自动化饲喂系统，大大提高了生产效率。在育肥阶段，公司饲养员可同时饲养2,700头生猪,生产效率高于国内行业平均水平。15.企业没有税务负担。根据《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条规定，农业生产者销售自产农产品免征增值税。本公司生产、销售生猪属销售自产农产品，享受免缴增值税优惠。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条规定，从2008年1

6、月1日起，从事牲畜、家禽的饲养所得免征企业所得税。本公司应纳税所得额属从事牲畜饲养所得，可享受免征企业所得税优惠。1.公司在拥有“玉米+豆粕”型配方技术的基础上，结合南阳市小麦主产区特点，因地制宜研制了“小麦+豆粕”型饲料配方技术，在饲料营养中，小麦和玉米属于能量原料，因此小麦和玉米具有一定的相互替代性，并且小麦的蛋白质含量较玉米高，使用小麦一定程度上节约豆粕等蛋白类原料的使用。2.本公司建立了完善的生猪批次追溯体系，为产品质量提供了有效保障，先后通过了ISO22000食品安全管理体系认证、ISO14000环境管理体系认证和HACCP认证，并获得了下游客户的广泛认可。3.截至20

7、11年12月31日，公司大专以上学历人员比例占比15.77%。4.秦英林先生直接持有本公司本次发行前65.0639%的股份，其妻子钱瑛女士直接持有本公司1.8910%的股份，两人还通过牧原实业间接持有本公司本次发行前23.2011%的股份，合计持有本公司本次发行前90.1560%的股份，为本公司的实际控制人。公司实际控制人持股比例过高。5.资产负债表6.损益表7.现金流量表经营性现金净流量怎么会这么小，营业利润是真实的么？8.公司报告期内前五大供应商和前五大客户中均存在自然人。9