高科技企业绩效评价的因子分析方法

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1、高科技企业绩效评价的因子分析方法王佳丽摘要：高科技企业不断成长，其发展特征有别于传统企业，为适应具体情况，提高企业经营管理水平，基于财务数据，利用因子分析法对高科技企业绩效进行评价，尝试寻找评价高科技企业绩效与传统企业绩效需要重点考虑的不同因素。利用SPSS软件，对高科技上市公司的流动比率、资产报酬率等财务指标进行因子分析，找出4个主要因子及因子分析表达式，综合评价因子，简化绩效评价体系，得出经济意义上的合理解释。此外，对样本企业进行评分，将评分排序结果与高科技企业实际情况对比，验证因子分析法的可行性以及对评价高科技企业的有效性和独创性。.jyqkO测度与Bartlett检验利用SPSS可以

2、运行处观测变量之间的相关系数矩阵，还包括各个相关系数检验的显著性水平，由于篇幅原因，在这里省略相关系数矩阵结果，如X1（流动比率）和X2（速动比率）之间的相关系数为0.98，相关性很高，可以进行KMO和Bartlett的检验由KMO和Bartlett的检验结果可知，F值等于0.000，显著，表明数据来自正态分布总体；KMO取值0.557，大于0.5，说明可以进行因子分析。2.公共因子方差分析采用主成分法来提取公因子。本例中前4个因子的初始特征值大于1，前4个因子的特征值之和占总方差的74.64%，未经旋转情况下，前4个因子所解释的方差达到74.64%。3.精炼因子分析在SPSS中重新选择4个

3、主要因子数进行分析，可以得出旋转成分矩阵。流动比率、速动比率、资产负债率、销售净利率为第一主因子Y1，它们的载荷值分别为：0.852、0.871、-0.869、0.722；资产报酬率、净资产收益率、应收账款周转率、存货周转率为第二主因子Y2，载荷值为:0.901、0.890、0.671、0.542；总资产增长率、净资产增长率、销售增长率为第三主因子Y3，载荷值为0.955、0.812、0.733；总资产周转率为第四主成分因子Y4，载荷值为0.724。根据因子得分系数和原始变量的值可以计算每个观测量的各因子的分数，由SPSS运行得出成份得分系数矩阵。旋转后的因子得分表达式及其计算结果：Y1=0

4、.275*X1+0.286*X2-0.321*X3+0.107*X4-0.28*X5+0.27*X6-0.045*X7+0.001*X8+0.055*X9-0.109*X10+0.075*X11-0.016*X12Y2=-0.009*X1+0.005*X2+0.007*X3+0.382*X4+0.362*X5+0.91*X6-0.017*X7+0.005*X8+0.033*X9+0.326*X10+0.186*X11-0.030*X12Y3=-0.069*X1-0.064*X2-0.22*X3+0.009*X4-0.019*X5+0.134*X6+0.332*X7+0.424*X8+0.35

5、6*X9+0.029*X10+0.001*X11-0.036*X12Y4=-0.41*X1-0.21*X2-0.157*X3+0.047*X4+0.01*X5+0.067*X6-0.196*X7-0.017*X8+0.128*X9-0.538*X10+0.408*X11+0.563*X12按照4个主因子对高科技企业绩效的贡献率（Y1解释了总方差的24.847%，Y2解释了20.186%，Y3解释了18.848%，Y4解释了10.772%），可得：整体绩效评分=Y1*24.847%+Y2*20.186+Y3*18.848%+Y4*10.772%按照此，对选取的100家高科技企业评分，列出排名前

6、5的高科技企业分别为歌华有线、广电网络、天威视讯、华兰生物、东风科技。四、实证分析及结论为了检验因子分析式的可解释性和排序结果的可信度，对前5家公司进行调查，上表所列的公司均属于行业内发展较好的公司，同时公司的历史并不是很久，呈现新的成长性。例如：歌华有线，是唯一一家负责北京地区有线广播电视网络建设开发、经营、管理和维护的网络运营商，是北京市科学技术委员会核定的高新技术企业，在行业地位以及盈利能力方面都是领先的。华兰生物，主要生产、销售自产的生物制品、血液制品，属于医药制造行业中的高科技企业。华兰生物的流动比率、速动比率都达到了15%以上，偿债能力很强，资产报酬率也正常，反应其发展能力的指标

7、均为正，企业的业绩优良。由此说明了因子分析模型用于房地产上市公司绩效评价的可行性，同时也使不同的评价主体选择重点关注适合自己的指标，例如，供应商可以着重关注公司的偿债能力和发展能力因子，股东则可以着重考察盈利能力和发展能力因子等。传统行业的绩效评价基于财务分析角度，分别从公司资金的运营能力、当前盈利能力、偿债能力以及扩充发展能力对财报进行分析，具体关注一些财务指标。但在市场环境不断变更、政策更改、股市波动幅度