我国公共环境建设项目融资模式研究程力学毕

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1、我国公共环境建设项目融资模式研究程力学毕摘要：围绕我国公共环境建设项目这一关系到国际民生的项目建设主题，简述了我国公共环境建设项目的特点，分析了我国公共环境建设项目融资的必要性，提出了我国公共环境建设项目常用的几种融资模式，以供相关部门。　　关键词：公共环境建设项目融资模式ABS融资模式政府贷款　　　　1.我国公共环境建设项目的特点　　　　改革开放以来，的持续高速增长，国内公共环境建设项目如：市政基础设施、农林水利建设、垃圾污水处理、高速公路、电力电信设施建设项目等也与日俱增。这必然要求我国加快公共环境项目建设以适应经济高速需要，而资金短缺往往成为加快公共环境项目建设的瓶

2、颈。因此很有必要就我国的公共环境建设项目融资模式进行研究。　　公共环境项目建设投资带动了快速的经济增长，也给中国人民带来了难以估量的收益，极大地改善了我们的人居环境，然而公共环境建设项目却与一般的建设项目具有不同之处。主要表现在以下几方面：　　(1)公共环境建设项目投资巨大，回收期长。如公路建设、污水处理厂、电力管网、电信设施等都至少需上千万或上亿的建设资金。资金回收期则长达十几年或几十年。　　(2)公共环境建设项目中高速公路、电力电信等基础设施项目有稳定的投资回报率。在各行业竞争日益激烈，利润空间愈来愈小的情况下，基础设施投资回报率的稳定性对投资者有很大吸引力。　　(3

3、)公共环境建设项目涉及面极为广泛。一个基础设施建设项目从立项到完工往往要涉及到研究院、设计院、项目上级单位、政府主管部门、建设单位、施工单位、承包单位、监理部门、银行、保险、律师事务所、师事务所等等。项目建成后公众参与率也极高。（作文网zeation的缩写即为ABS，是一种证券化融资方式，他以项目所属的资产为支撑。它是以项目拥有的资产为基础，以项目资产可以带来预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。　　ABS融资模式的特点主要有：　　(1)通过证券市场发行债券筹集资金，是ABS不同于其他项目融资方式的一个显著特点；无论是产品支付、融资租赁、还是

4、BOT融资，都不是通过证券化进行融资的，而证券化融资代表着项目融资的未来发展方向。　　(2)负债不反映在原始权益人自身的“资产负债表”上，避免了原始权益人资产质量的限制。　　(3)利用成熟的项目融资改组技巧，将项目资产的未来现金流量包装成高质量的证券投资对象，充分显示了金融创新的优势。　　(4)由于证券投资者的还本付息资金于项目资产的未来收入，因此，证券投资风险鹊发展，大量收入稳定、回报率高的投资项目不断涌现，这些优质的投资项目是ABS融资对象的理想选择。(3)我国已初步具备ABS融资的法津环境。改革开放20年来，我国、、投资的环境正不断得到改善，为开展ABS融资构筑了必

5、要的法律框架。　　(4)ABS融资拓宽了现有融资渠道。目前我国利用外资方式基本集中在政府贷款、国外商业银行贷款等传统融资渠道上。而ABS融资是一种主要通过民间的、非政府的途径，按照市踌进入高档次项目融资领域。由于ABS融资方式是在国际高档投资级市场上通过证券化进行的融资，从而使我国有机会直接参与国际高档融资市场，学习国外高档证券市场运作及监管的经验，感受国际金融市场的最新动态。同时，通过资产证券化进行融资，也是项目融资未来的方向。开展ABS融资，将极大地拓展我国项目融资与国外资本市场融合的步伐，并促进我国外向型经济的发展。　　3.2政府贷款融资模式　　政府贷款是由贷款国用

6、国家预算资金直接与借款国发生的信贷关系。政府贷款多数是政府间的双边援助贷款，少数是多边援助贷款，它是国家资本输出的一种形式。　　政府贷款通常由政府有关部门出面洽谈，也有的是政府首脑出国访问时，经双方共同商定，签定贷款协议。许多国家为了扩大本国资本货物出口，增强本国出口商品竞争能力，还采用混合信贷方式，即为援助和用于资助贷款国专项出口的政府贸易信贷相结合的贷款。　　3.3产品支付融资模式　　产品支付融资是公共环境建设项目融资的早期形式之一。是针对项目贷款的还款方式而言的。借款方在项目投产营运后不以项目产品的销售收入来偿还债务，而是直接以项目产品来还本付息。在工程项目贷款得到

7、偿还前，贷款方拥有工程项目部分或全部产品的所有权。在绝大多数情况下，产品支付只是产权的实质转移而已，而非产品本身的转移。通常，贷款方要求项目公司重新购回属于它们的产品或充当它们的代理人来销售这些产品。因此，产品支付融资适用于资源贮量已经探明并且项目生产的现金流量能够比较准确地出来的工程项目。（fw.nseac.）　　3.4远期购买融资模式　　远期购买，也称“以设施使用协议为基础的公共环境建设项目融资方式”。国际上，一些公共环境建设项目融资是围绕一个设施或服务性设施的使用协议为主体来安排的。这种“设施使用协议”有时也称为“委托加