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时间:2018-11-08
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1、山峰溶剂厂财务分析务管理毕业论文【摘要】通过对山峰厂偿债能力、盈利能力和营运能力三个方面的分析,揭示了该企业经营效益低的原因是价格机制不公道所致,长期的低价销售虽保有了市场份额,却严重损害了企业经济利益和持续发展能力。 【关键词】偿债能力盈利能力营运能力分析 山峰厂成立于1990年,主要经营碳十芳烃系列化工产品,至2006年末,年销售额已达3亿元人民币。然而,近年来由于碳十重芳烃加产业发展过快,产能扩张迅速,市场呈现出供过于求的状况,产品获利空间越来越小。以下通过对2004年至2006年三年财务报告及相关资料的分析,对企
2、业近年来的经营情况及财务状况做一个全面分析。 一、偿债能力进步,财务风险降低 企业经营所需要的资产源于两个方面:投资者投进和向债权人借进,然而借债必还,企业能否足额偿付到期债务,这是企业的首要题目,是生存和健康发展的基本条件。我们常用活动比率、速动比率、现金比率和资产负债比率等指标来反映企业的偿债能力。 1.活动比率。活动比率是指一定时期(一般为一年)内活动资产除以活动负债的比率,代表企业用其活动资产偿还到期债务的保障程度。活动比率越高,偿债能力越强,但过高的活动比率表明企业资产利用率低下,经营效益不高。活动比率因
3、行业不同而异,通常以为活动比率为2比较适合大部分企业。从山峰厂的活动比率数值看(表1),其短期偿债能力2004年较弱,2005年、2006年较强;从发展趋势看,连续三年呈上升态势,表明短期偿债能力增强。 2.速动比率。速动比率是指一定时期(一般为一年)内速动资产除以活动负债的比值,由于扣除了存货、待摊用度等活动性较差的项目,速动比率代表了直接的偿债能力。同活动比率一样,速动比率也存在一个最佳点,通常以为速动比率为1比较适合大部分企业。从山峰厂的速动比率的数值看(表1),其短期偿债能力2004年较弱,2005年、2006年较强
4、;从发展趋势看,基本呈上升态势,表明短期偿债能力增强。 2.营业收益率 营业收益率是指企业在正常的经营活动中产生的收益与销售收进之比,表示每百元销售收进可带来的营业利润。该比率越高,获利能力越强。从山峰厂营业收益率的数值看(表2),其盈利能力很弱,2004年、2005年亏损,2006年处于亏损边沿;从发展趋势看,连续三年呈上升态势,表明盈利能力增强。山峰厂营业收益率逐年进步得益于治理水平的进步,其各项期间用度的节约增加了营业利润,尤其是营业用度大幅下降(三年分别为410.85万元、237.63万元和171.15万元)。
5、3.销售净利率 销售净利率是指企业实现的净利润与销售收进之比。由于山峰厂企业所得税全额返还,净利润就是利润总额,该比率越高,获利能力越强。从山峰厂销售净利率的数值看(表2),其盈利能力很弱,2004年亏损,2005年处于亏损边沿;从发展趋势看,连续三年呈上升态势,表明盈利能力增强。但是山峰厂销售净利率的进步不是源于营业利润的增加,而是来自增值税退税形成的补贴收进(三年分别为231.65万元、230.6万元和328.17万元)。 4.总资产报酬率 总资产报酬率是指企业一定期间内实现的利润净额与该时期均匀资产总额的比率,它表示
6、每百元资产能创造的净利润额。总资产报酬率越高,表明资产利用的效益越好,盈利能力越强,财务治理水平越高。从山峰厂总资产报酬率的数值看(表2),其盈利能力很弱;从发展趋势看,连续三年呈上升态势,表明盈利能力增强。每百元资产只能创造一元左右的净利润额,资产运用效益比较低。 5.净资产收益率 净资产收益率是企业利润净额与均匀所有者权益之比,表明企业所有者所获报酬的水平。从山峰厂净资产收益率的数值看(表2),其盈利能力很弱;从发展趋势看,连续三年呈上升态势,表明盈利能力增强。(lw.nSeAc.编辑发布) 从上述分析可以看出,由于山
7、峰厂毛利率的低水平,导致该企业的生产经营业务获利能力低水平,进而导致其资产获利能力和投资回报能力同样低水平。 三、营运能力加强,资产利用率进步 营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力,实在质是要以尽可能少的资产占用,尽可能短的时间周转,生产尽可能多的产品,创造尽可能多的销售收进。反映营运能力的指标通常有六个:存货周转率、应收账款周转率、营业周期、活动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。 1.存货周转率 存货周转率是指企业一定时期产品或商品销货本钱与存货均匀余额的比率,是评价公司购进存货、投进生产
8、、销售收回等各环节治理状况和运营效率的综合性指标。通常存货周转率越高,存货周转天数越低,资金活动性越强,存货的治理效率越高。从表3可见,山峰厂存货周转天数从110天减少到42天,缩短了64天,存货周转明显加快。 2.应收账款周转率 应收账款周转率是指企业
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