银行信贷结构对区域经济增长的贡献分析——基于vec模型的实证研究

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1、银行信贷结构对区域经济增长的贡献分析——基于VEC模型的实证研究李莉朱洪兴李薇摘要：本文选取河北省2005年—2013年银行中长期信贷、短期信贷和总产出的季度数据作为变量，利用Johansen协整检验、格兰杰因果关系检验和带有控制变量的向量误差修正模型、脉冲响应函数分别从相关关系和动态影响角度实证分析了河北省银行信贷结构与经济增长之间关系。研究表明，河北省中长期银行信贷相较于短期信贷对经济增长有更明显的贡献度（0.5974>0.2851）。.jyqk模型进行改进，提出信贷市场替代货币市场的CC—LM模型。认为，在信息不对称条件下，银行通过信贷调节企业和个人的需求和支

2、出水平，推导出货币冲击引起经济波动的结论。这些研究均认为，信贷与经济增长存在密切关系，信贷规模及结构影响经济增长。在国外研究影响下，我国学者逐渐认识到信贷与经济增长关系的重要性。林毅夫认为，金融结构及信贷结构对金融效率和经济增长具有决定性影响。赵兴波以深圳市1979年-2007年的时间序列数据为研究对象，证明短期信贷与区域经济不存在长期协整关系，而中长期信贷与区域经济互为因果关系。崔小涛利用2000年-2009年的季度数据，运用协整理论对我国银行信贷对经济增长的影响效应进行实证测算。研究表明，2000年以来，银行中长期信贷相对其他类型信贷对经济增长的影响效应最显著。唐涓涓

3、、尹燕海和郑兰祥、涂苗苗通过分析青海省、大连市、安徽省银行信贷与经济增长，认为两者间存在长期协整关系，信贷扩张则区域经济繁荣，信贷紧缩则区域经济萎缩。郭为通过分析我国各地区信贷与经济增长，认为银行信贷并不总是指向经济增长，相反，在一定程度上牺牲经济增长，可获得一些其他东西，比如，政治稳定等。尽管已有研究存在银行信贷与经济增长的正负关系之争，经济增长还是离不开银行信贷的支持。目前，大部分研究以国家作为整体研究银行信贷对经济增长作用,较少考虑地区经济发展程度、地方产业政策不同背景下，按期限分类的不同银行信贷对区域经济增长的贡献度差异。研究银行信贷结构与区域经济增长关系，对银行

4、信贷政策制定具有一定参考价值。本文以河北省为考察对象，根据河北省2005年—2013年季度数据，从相关关系和动态影响角度实证分析了银行信贷结构与区域经济增长的关系。二、变量、数据和模型设定1.变量本文以河北省为考察对象，选取国内生产总值（GDP）衡量经济增长，银行短期贷款（ACRS)、中长期贷款（ACRL)说明银行信贷。由于时间序列数据的非平稳特性，进行对数化处理，各变量符号如下：LGDP、LACRS、LACRL。2.数据以河北省2005年—2013年季度数据为基础，原始数据主要于)进行脉冲响应分析，研究银行信贷和经济增长之间的动态关系。本文检验模型采用具有如下形式的向量

5、误差修正模型(VECM)：Δyt=αβ′yt-1+Σi-1p-1Γiyt-1+Ut其中每个方程都是一个误差修正项，α是误差修正项β′y的系数向量，反映变量之间的均衡关系偏离长期均衡状态时，将其调整到均衡状态的调整速度。三、河北省银行信贷与经济增长的实证分析1.平稳性检验首先应用ADF方法对变量LGDP、LACRS、LACRL进行单位根检验。由表1的ADF检验结果可知，LGDP、LACRS、LACRL均存在单位根，是非平稳序列。但一阶差分后均为平稳序列。表明这三个序列均是I(1)序列，满足协整检验的条件。（表1）2.滞后阶数检验将LGDP、LACRS、LACRL建立向量自回

6、归（VAR）模型。根据LR、FPE、AIC、SC、HQ等各检验准则综合判断，我们选择滞后4期。3.Johansen协整检验由前面的单位根检验得知，模型涉及三个变量均为I（1），对这三个序列协整检验，判断是否具有协整关系。运用计量经济软件EVie2.5问题成为影响经济可持续发展的阻力。对此，银行应积极优化银行信贷结构，防止信贷投放极端化。秉持“有保有压”、“区别对待”的信贷原则,合理制定中长期信贷投放领域，抑制高污染、高能耗和产能过剩,在保证信贷效率的前提下确保经济稳步健康发展；实施区域化信贷管理，促进产业结构优化升级。实施分类指导的差别化区域信贷政策，在不同产业实行差异化

7、的业务授权和产品准入条件，关注重点去产能区域及行业的信贷投放，实现产业结构的高级化和产业链之间的梯度分工；建立针对中小企业的风险准备金制度，比如，建立中小企业的社区信用协会和社区担保机构，对中小企业的贷款以加入协会为前提。并建立一项专门用于中小企业现金流无法偿债成本的统筹资金池——发展风险准备金,由国家、地方政府、相关企业与银行共同承担风险,采取发行优先股的形式,实行有偿使用原则。..