有关中国股票市场技术分析有效性研究

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1、有关中国股票市场技术分析有效性研究摘要：至今，中国股市已经走过了21年的历史。在这二十年里，我们见证了中国股市的成长，各种投资理论也在中国得到运用和发展。不同的投资者运用不同的投资理论进行股票投资，他们之间存在着各种投资方法优劣的争论，尤其是技术分析有效性的争论更是由来已久。学院派更是对技术分析嗤之以鼻，“有效市场理论”便是学院派信奉的投资思想。“有效市场理论”认为：如果市场是弱式有效的，则过去的历史价格信息已完全反映在当前的价格中，未来的价格变化将与当前及历史价格无关，这时使用技术分析和图表分析当前及历史价格对未来作出预测

2、将是徒劳的。如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值将是今天的价格。因此在弱式有效市场中，技术分析将失效。本文采取务实的方法，依据上证指数的历史价格数据，采用技术指标：MA和KDJ指标来制定交易策略进行历史检验。结果发现，以纯技术分析为基础的交易策略能够在中国股市获利，即技术分析在中国股市是有效的，进而反证了“有效市场理论”的不足。论文最后对技术分析的方法进行了总结，提出了技术分析的不足和改进方法，为投资者提出了投资建议。关键词：技术分析股票投资Abstract：Untilnow,theChineseSto

3、ckmarkethadalreadypassedthrough20yearhistory.Inthis20years,ourtestimonyChinaStockmarket'sgrowth,eachkindofinvestmenttheoryalsoobtainedtheutilizationandthedevelopmentinChina.Thedifferentinvestorutilizesthedifferentinvestmenttheorytocarryonthestockinvestment,betweent

4、hemhaseachkindofcapitalizedmethodfitandunfitqualitytheargument,particularlythetechnicalanalysisvalidargumentislong-standing.Theacademismissnortscontemptuouslytothetechnicalanalysis,“theeffectivemarkettheory”istheinvestmentthoughtwhichtheacademismbelieves.“theeffect

5、ivemarkettheory”thought:Ifthemarketisweak-likeiseffective,thenpasthistorypriceinformationhadreflectedcompletelyinthecurrentprice,futurechangeofpricewillhavenothingtodowithcurrentandthehistoricalprice,bynowusedthetechnicalanalysisandthegraphanalysiscurrentandthehist

6、oricalpricemakestheforecastforthefuturewillbethefutileeffort.Ifdoesnotutilizeoutsidethefurtherpricesequencetheinformation,tomorrowthepricebestpredictedvaluewillbetoday'sprice.Thereforeintheweak-likeeffectivemarket,thetechnicalanalysiswillexpire.Thisarticleadoptsthe

7、practicalmethod,thebasisShanghaiCompositeIndexandtheShenzhenStockChengZhihistoricalpricedata,usestwokindoftechnicalspecifications:macdandthekdjtargetformulatesthetransactionstrategytocarryonthehistoricalexamination.Theresultdiscoveredthatcanobtainthesuperiorearning

8、stakethemerelytechnicalanalysis8asthefoundationtransactionstrategy,namelysurmountingaveragemarketincome,thencounter-evidencetechnicalanalysisvali